每經(jīng)編輯 每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 周雅玨 發(fā)自北京    

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 周雅玨 發(fā)自北京

春節(jié)過后，信托業(yè)增資潮并沒有退去的跡象。今日（2月12日），安信信托發(fā)布公告稱，擬向控股股東定增募資不超過33億元，募資凈額將全部用于充實(shí)公司資本金。昨日，中航投資也發(fā)布公告稱，非公開發(fā)行股票方案已獲證監(jiān)會批復(fù)。根據(jù)方案，募集資金中的12.69億元將用于中航信托股權(quán)聚攏及增資擴(kuò)股，中航信托注冊資本及實(shí)收資本將增至16.86億元。

此外，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者近日從一位接近興業(yè)信托的人士處獲悉，興業(yè)信托在去年年底已完成了增資計(jì)劃，注冊資本金或?qū)⒃鲋?00億元。

業(yè)內(nèi)人士稱，信托公司密集增資，一方面是為醞釀中的凈資本管理新規(guī)做準(zhǔn)備；另一方面，在剛性兌付尚未打破的背景下，投資者會更注重信托公司的綜合實(shí)力考量，注冊資本金也是衡量企業(yè)綜合實(shí)力的重要指標(biāo)。

多家信托公司獲增資/

2月11日，中航信托增資終于塵埃落定，證監(jiān)會核準(zhǔn)中航投資非公開發(fā)行不超過約3.44億新股，募資不超過50億元用于增資中航信托等項(xiàng)目。

根據(jù)中航投資的定增方案，其募集資金中的12.69億元將用于中航信托股權(quán)聚攏及增資擴(kuò)股。其中6.71億元用于收購中航工業(yè)持有的中航信托10.20%的股權(quán)；5.98億元向中航信托增資以助其開展信托業(yè)務(wù)。完成增資及調(diào)整股權(quán)后，中航投資持有中航信托股權(quán)比例達(dá)到63.18%；中航信托注冊資本及實(shí)收資本將增至16.86億元。

數(shù)據(jù)顯示，中航信托開業(yè)短短三年時(shí)間，截至2012年底，其受托資產(chǎn)規(guī)模已激增至1395.47億元，居業(yè)內(nèi)第十七名。

中航信托的增資只是信托行業(yè)增資潮的延續(xù)，自2010年8月銀監(jiān)會發(fā)布《信托公司凈資本管理辦法》（以下簡稱《辦法》）起，信托增資就從未間斷過。

據(jù)用益信托數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，僅2013年就有包括交銀國際信托、國元信托、中鐵信托在內(nèi)的十余家信托公司進(jìn)行了增資擴(kuò)股。截至目前，68家信托公司平均注冊資本金達(dá)15.38億元。

近日記者從一位接近興業(yè)信托的人士處獲悉，興業(yè)信托在去年年底已完成了增資計(jì)劃，注冊資本金或?qū)⒃鲋?00億元。此前，平安信托的69.88億元注冊資本金為業(yè)內(nèi)最高。興業(yè)信托為銀行系信托的代表，近年來隨著信托業(yè)的蓬勃發(fā)展，依托著股東興業(yè)銀行的優(yōu)勢，資產(chǎn)管理規(guī)模直線飆升。其2012年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，信托資產(chǎn)3360.49億元，位列業(yè)內(nèi)前三甲。公司凈資產(chǎn)39.15億元，凈資本34.78億元 （監(jiān)管要求為≥2億元），各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)資本之和為26.41億元，凈資本/各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)資本之和為132%（監(jiān)管要求為≥100%），凈資本/凈資產(chǎn)為89%（監(jiān)管要求為≥40%）。

另有消息稱，廈門信托、長安信托也正在籌備增資，不過此消息未獲公司方面證實(shí)。

應(yīng)對監(jiān)管新規(guī)/

2013年信托行業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)與轉(zhuǎn)型的口號中，資管管理規(guī)模突破了10萬億元。信托業(yè)協(xié)會公布的2013年三季度數(shù)據(jù)顯示，雖然信托資產(chǎn)總規(guī)模去年前三季度環(huán)比增速已經(jīng)呈現(xiàn)三連降，但信托資產(chǎn)規(guī)模同比增速高達(dá)60.3%。盡管各信托公司忙于增資擴(kuò)股，但其速度卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)趕不上業(yè)務(wù)擴(kuò)張的速度。

市場一度有消息傳出，新的信托公司凈資本管理辦法即將出臺。銀監(jiān)會主席助理?xiàng)罴也湃ツ晷磐袠I(yè)年會上的講話 “有多大本錢就做多大生意”也被認(rèn)為是監(jiān)管層將收緊凈資本管理的預(yù)警。

楊家才還表示，凈資本管理在信托行業(yè)還要進(jìn)一步完善，主要應(yīng)把握三個(gè)核心。第一，要有合理明晰的分類資本計(jì)量方法；第二，要建立資本平倉制度；第三，要有補(bǔ)倉制度。

某中型信托公司創(chuàng)新部研究員分析，新的凈資本管理辦法如果出臺，很有可能根據(jù)每項(xiàng)業(yè)務(wù)的復(fù)雜程度和風(fēng)險(xiǎn)程度來調(diào)整業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重系數(shù)，比如提高礦業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，那會對信托資金投向起到一定的調(diào)節(jié)作用。

業(yè)內(nèi)人士也普遍表示，如果新的監(jiān)管政策出臺，對各家公司的未來發(fā)展方向有一定的影響，會加速行業(yè)的分化，進(jìn)行特色化經(jīng)營。

用益信托研究員帥國讓表示，在泛資管大時(shí)代背景下，券商資管以及基金公司子公司對于類信托業(yè)務(wù)的搶食，迫使信托公司具有更強(qiáng)的資本實(shí)力，進(jìn)行業(yè)務(wù)擴(kuò)張以及轉(zhuǎn)型。

上述中型信托公司研究員表示，目前銀監(jiān)會對信托公司資本金的監(jiān)管并沒有對各個(gè)信托項(xiàng)目進(jìn)行分類精細(xì)化管理，這也使得信托公司為了拓展規(guī)模不得不一次又一次實(shí)行增資擴(kuò)股以達(dá)到監(jiān)管要求。

彰顯公司實(shí)力/

然而，也有業(yè)內(nèi)人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者指出，信托公司增資不僅僅是為了滿足監(jiān)管的要求。《辦法》最初出臺的目的主要是為了遏制銀信合作的通道業(yè)務(wù)，現(xiàn)在這類業(yè)務(wù)已經(jīng)通過銀證合作或者銀基合作實(shí)現(xiàn)了，對于《辦法》的相關(guān)要求，大多數(shù)信托公司都能達(dá)到。類似興業(yè)信托這樣大幅增資的企業(yè)更多還是為了綜合實(shí)力的考慮。

該人士直言，中誠信托30億剛性兌付事件再一次給信托公司以及投資者敲響警鐘，由于剛性兌付的潛規(guī)則仍然未被打破，信托公司綜合能力的強(qiáng)弱將影響信托項(xiàng)目的設(shè)計(jì)、運(yùn)行以及清算，注冊資本金也是衡量企業(yè)綜合實(shí)力的重要指標(biāo)。投資者在進(jìn)行信托投資中將會更加注重信托公司的綜合實(shí)力的考量。

上述業(yè)內(nèi)人士還表示，信托公司股東對信托公司進(jìn)行增資本身也是一種明智的投資決策。

公開數(shù)據(jù)顯示，截至去年底，45家參與銀行間市場業(yè)務(wù)的信托公司2013年共實(shí)現(xiàn)總收入662.63億元，同比增幅為23.91%。同時(shí)，這45家信托公司共創(chuàng)造凈利潤358.81億元，較2012年增長24.96%。