生意寶：越南外貿(mào)電商網(wǎng)站上線(xiàn)中性評(píng)級(jí)

類(lèi)別：公司研究機(jī)構(gòu)：山西證券(002500)研究員：高飛

事件概述：

俄羅斯、日本、韓國(guó)、越南外貿(mào)電商網(wǎng)站上線(xiàn)。公司近日宣布，在成功運(yùn)營(yíng)現(xiàn)有中國(guó)站六年后，旗下B2B電子商務(wù)綜合生意寶平臺(tái)正式推出四國(guó)外貿(mào)B2B網(wǎng)站，公司"小門(mén)戶(hù)+聯(lián)盟"的國(guó)際B2B電商平臺(tái)業(yè)務(wù)宣告正式起航。生意寶國(guó)際站顯示，此次首批上線(xiàn)的國(guó)家站包括：俄羅斯、越南、日本、韓國(guó)四個(gè)國(guó)家，預(yù)計(jì)年內(nèi)上線(xiàn)國(guó)家站數(shù)量將達(dá)10家以上。

事件分析：

專(zhuān)業(yè)網(wǎng)站經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定，公司國(guó)際化戰(zhàn)略顯現(xiàn)。公司專(zhuān)注于化工、紡織等專(zhuān)業(yè)性電子商務(wù)網(wǎng)站的經(jīng)營(yíng)，2012年公司此類(lèi)業(yè)務(wù)收入繼續(xù)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。此次俄羅斯、日本、韓國(guó)、越南電商網(wǎng)站的上線(xiàn)，同時(shí)依托國(guó)外15個(gè)辦事處，將為每個(gè)國(guó)家建立一個(gè)本地化的B2B平臺(tái)，這些國(guó)家站是為所在國(guó)的企業(yè)開(kāi)展網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷(xiāo)而提供的服務(wù)平臺(tái)，公司通過(guò)網(wǎng)站平臺(tái)，將這些國(guó)家站聯(lián)起來(lái)，形成一個(gè)有多種語(yǔ)言版本的國(guó)際站，公司國(guó)際化戰(zhàn)略步伐邁出重要一步。

公司經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定，凈利潤(rùn)變化幅度保持平穩(wěn)。公司根據(jù)一季報(bào)數(shù)據(jù)及第二季度經(jīng)營(yíng)情況，預(yù)計(jì)2013年1-6月歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)在1707.65萬(wàn)元至2774.94萬(wàn)元之間，同比變動(dòng)幅度在-20%至30%之間，經(jīng)營(yíng)情況較為穩(wěn)定。

盈利預(yù)測(cè)與投資建議：

下調(diào)公司投資評(píng)級(jí)至"中性"。公司化工、紡織等專(zhuān)業(yè)電子商務(wù)網(wǎng)站經(jīng)營(yíng)情況穩(wěn)定，"生意寶"網(wǎng)站創(chuàng)建的新盈利模式，對(duì)公司未來(lái)業(yè)績(jī)的影響會(huì)逐步顯現(xiàn)，我們預(yù)計(jì)公司2013-2014年的EPS分別為0.24元和0.27元，結(jié)合公司2013年7月23日36.10元收盤(pán)價(jià)計(jì)算，市盈率與行業(yè)同類(lèi)公司股價(jià)相比較高，下調(diào)公司投資評(píng)級(jí)為"中性"。

風(fēng)險(xiǎn)提示：化工行業(yè)整體低迷，對(duì)公司客戶(hù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響，給公司帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；新業(yè)務(wù)的市場(chǎng)拓展風(fēng)險(xiǎn)。