【會議前瞻之全國城鎮(zhèn)化工作會議】

全國城鎮(zhèn)化工作會議或涉及三大改革

12月3日召開的中共中央政治局會議提出，要走新型城鎮(zhèn)化道路，出臺實施國家新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃，落實和完善區(qū)域發(fā)展規(guī)劃和政策。中國證券報消息，記者4日獲悉，全國城鎮(zhèn)化工作會議將于近期召開。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，新型城鎮(zhèn)化路徑將逐漸明晰，會議或提出推動包括戶籍、土地和財稅等在內(nèi)的三大改革，真正走以人為核心的新型城鎮(zhèn)化道路。

分析人士表示，在戶籍制度改革方面，可能將逐步剝離附著在戶籍上的諸多福利，著力推動農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口市民化，穩(wěn)步推進(jìn)城鎮(zhèn)基本公共服務(wù)常住人口全覆蓋。這將使人口流動更自由，將城鎮(zhèn)化成本問題部分交給市場解決，間接促進(jìn)農(nóng)業(yè)規(guī)?；?jīng)營和提升生產(chǎn)效率。

在土地制度改革方面，業(yè)內(nèi)人士透露，土地管理法、擔(dān)保法等法律的修改已提上日程，一些不合時宜的法律條文、規(guī)定有望廢止。這將激活土地的金融屬性，逐步建立宅基地退出機(jī)制，賦予農(nóng)民更多財產(chǎn)權(quán)。一些農(nóng)民工由于宅基地退出將獲得相應(yīng)的財產(chǎn)性收入，城鎮(zhèn)化速度會加快。

在財稅體制改革方面，將建立事權(quán)和支出責(zé)任相適應(yīng)的制度，進(jìn)一步理順中央和地方的收入劃分，允許地方政府通過發(fā)債等多種方式拓寬城市建設(shè)融資渠道，允許社會資本通過特許經(jīng)營等方式參與城市基礎(chǔ)設(shè)施投資和運(yùn)行。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這將有助于解決城鎮(zhèn)化過程中的資金難題。

三大領(lǐng)域一系列改革措施將從供給層面提升經(jīng)濟(jì)增長潛力，城鎮(zhèn)化對經(jīng)濟(jì)的影響已不能簡單理解為需求拉動。

新型城鎮(zhèn)化拉動周期行業(yè)升級

新型城鎮(zhèn)化正成為拉動我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要引擎，也為上市公司轉(zhuǎn)型升級打開了空間。除了直接受益于城鎮(zhèn)化進(jìn)程的地產(chǎn)建筑以及擁有土地資源的公司外，建材、機(jī)械、交運(yùn)等周期性行業(yè)也將迎來發(fā)展良機(jī)。

土地改革帶來價值重估

在政策推動下，新型城鎮(zhèn)化進(jìn)程不斷提速。在優(yōu)化城市布局、推進(jìn)城鄉(xiāng)一體化的政策指導(dǎo)下，與之相配套的土地流轉(zhuǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)成為重要一環(huán)。受此影響，相關(guān)行業(yè)的上市公司有望率先獲益。

作為今年的熱門話題之一，土地流轉(zhuǎn)已經(jīng)給不少上市公司帶來了政策紅利。其涵蓋的范圍不僅包括農(nóng)村承包土地經(jīng)營權(quán)的流轉(zhuǎn)，也包括集體建設(shè)用地使用權(quán)的流轉(zhuǎn)。在政策推動下，城郊及城鄉(xiāng)結(jié)合部的土地迸發(fā)出極大的需求，不少上市公司憑此變身“土豪”。

農(nóng)地流轉(zhuǎn)和規(guī)模化經(jīng)營有望給農(nóng)業(yè)類上市公司帶來新的發(fā)展機(jī)遇。那些坐擁農(nóng)地的上市公司價值有望迎來重估，參與土地流轉(zhuǎn)也將帶來業(yè)務(wù)擴(kuò)張的機(jī)會。以亞盛集團(tuán)為例，作為甘肅農(nóng)墾集團(tuán)旗下唯一的農(nóng)業(yè)經(jīng)營平臺，亞盛集團(tuán)自2010年以來剝離工業(yè)資產(chǎn)并聚焦農(nóng)牧主業(yè)。根據(jù)齊魯證券統(tǒng)計，當(dāng)前亞盛集團(tuán)擁有342萬畝土地，農(nóng)墾集團(tuán)四大農(nóng)場旗下有320萬畝土地及42萬畝耕地可注入。此外，正和股份、空港股份、中國武夷等多家公司也都涉及土地流轉(zhuǎn)概念。

盡管土地流轉(zhuǎn)機(jī)會還處于政策驅(qū)動階段，但從長遠(yuǎn)來看，其將對我國房地產(chǎn)市場產(chǎn)生影響。一旦土地流轉(zhuǎn)開始試點(diǎn)轉(zhuǎn)為住宅用地，將直接增加土地供應(yīng)，有利于平緩地價。對于在流轉(zhuǎn)過程中可參與土地一級開發(fā)業(yè)務(wù)的公司，以及具有資金優(yōu)勢的快周轉(zhuǎn)地產(chǎn)公司而言，土地供給的提升都將帶來發(fā)展機(jī)會。

周期類上市公司或受益

在推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化的過程中，以基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、裝備制造等行業(yè)為主的周期性行業(yè)也有望迎來更大的發(fā)展空間。

隨著城鎮(zhèn)化推進(jìn)，我國已經(jīng)步入城市配套建設(shè)加速時期，建材行業(yè)將迎來消費(fèi)升級。其中，水泥、新型建材類公司都將迎來需求的穩(wěn)步釋放?？梢钥吹剑诠?jié)能減排的推動下，水泥行業(yè)近期持續(xù)回暖。興業(yè)證券統(tǒng)計顯示，11月水泥和熟料價格延續(xù)之前的上漲態(tài)勢，且多數(shù)地區(qū)價格漲幅已超過去年四季度。與此同時，地產(chǎn)剛需也將推動防水材料消費(fèi)升級。國泰君安分析師認(rèn)為，中材科技、長海股份、偉星新材等防水材料企業(yè)將獲得更多成長機(jī)會。

此外，在城鎮(zhèn)化進(jìn)程中，傳統(tǒng)的裝備制造業(yè)將向新型裝備制造業(yè)發(fā)展。油氣裝備、智能儀器儀表、農(nóng)機(jī)、軌道交通等行業(yè)有望在新型城鎮(zhèn)化發(fā)展中受益。以智能計量表為例，我國已經(jīng)提出，到2015年新建建筑全面實行供熱按戶計量，推進(jìn)既有居住建設(shè)供熱計量和節(jié)能改造。中信證券認(rèn)為，這將帶動智能計量表生產(chǎn)企業(yè)的需求。

總體來看，在新型城鎮(zhèn)化建設(shè)的過程中，包括基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、裝備制造以及環(huán)保、能源、交運(yùn)等一批行業(yè)都將分享到政策紅利，相關(guān)企業(yè)也將獲得轉(zhuǎn)型升級的發(fā)展機(jī)遇。