中國(guó)證監(jiān)會(huì)日前公布了《中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)新股發(fā)行體制改革的意見（征求意見稿）》。《征求意見稿》對(duì)強(qiáng)化發(fā)行人及其控股股東等責(zé)任主體的誠(chéng)信義務(wù)提出了具體要求，其中，對(duì)上市企業(yè)大股東進(jìn)行減持約束的措施是給大股東頻繁減持套現(xiàn)“頑疾”下了一劑“猛藥”。 “對(duì)上市企業(yè)大股東大股東進(jìn)行減持約束，是值得肯定的?！庇⒋笞C券研究所所長(zhǎng)李大霄在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。 大股東在上市后瘋狂減持套現(xiàn)是中小投資者所詬病的一大頑疾。不少上市公司控股股東在企業(yè)上市后，不專注于主營(yíng)業(yè)務(wù)，而是通過減持，將創(chuàng)業(yè)板變?yōu)椤皠?chuàng)富板”。 《征求意見稿》對(duì)控股股東和公司高管的減持行為進(jìn)一步作了限定，要求他們?cè)诠_募集及上市文件中公開承諾：所持股票在鎖定期滿后兩年內(nèi)減持的，其減持價(jià)格不低于發(fā)行價(jià)；公司上市后6個(gè)月內(nèi)如公司股票連續(xù)20個(gè)交易日的收盤價(jià)均低于發(fā)行價(jià)，或者上市后6個(gè)月期末收盤價(jià)低于發(fā)行價(jià)，持有公司股票的鎖定期限自動(dòng)延長(zhǎng)至少6個(gè)月。 李大霄指出，這些措施保證了股東在制定發(fā)行價(jià)格時(shí)不會(huì)過高，有針對(duì)性地對(duì)瘋狂提高發(fā)行價(jià)格的行為進(jìn)行制約。上述措施加大了對(duì)大股東的約束力，通過披露使得交易更加公開、透明。 也有專家表示，對(duì)于大股東減持進(jìn)行約束，能在一定程度上消除投資者對(duì)上市公司控股股東高位減持的擔(dān)憂，迫使上市公司控股股東與中小投資者同舟共濟(jì)，改變目前上市公司業(yè)績(jī)變臉之后，大股東可以一拋了之，中小股東被套牢的現(xiàn)狀。 中國(guó)社會(huì)科學(xué)院公司治理研究中心主任魯桐在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，中小投資者的損失與大股東減持并無本質(zhì)聯(lián)系，即便有公司因造假而導(dǎo)致投資者資產(chǎn)縮水，可通過投資者保護(hù)基金進(jìn)行賠償，同時(shí)，加大對(duì)公司造假上市以及保薦機(jī)構(gòu)的連帶責(zé)任的懲罰力度。 李大霄還指出，應(yīng)延長(zhǎng)新股上市的鎖定期，如延長(zhǎng)認(rèn)購股票的時(shí)間或者通過集中上市的辦法來約束上市條件，以有效緩解二級(jí)市場(chǎng)的壓力。 原文：http://stock.hexun.com/2013-06-14/155122742.html