每經實習記者 伍源源 發(fā)自北京

滬深兩市有六家電力行業(yè)上市公司29日披露了2012年年報。從整體來看，多數(shù)電力行業(yè)上市公司在2012年迎來了業(yè)績拐點，實現(xiàn)業(yè)績大幅增長。盡管如此，但業(yè)績普增難掩電力行業(yè)的發(fā)展瓶頸，特別是火電企業(yè)，業(yè)績轉好明顯受益于政策紅包。

《每日經濟新聞》記者注意到，在火電調峰補償電價機制缺乏頂層設計的前提下，煤價運力的變動、宏觀經濟增速趨緩也讓火電行業(yè)2013年仍然面臨不小的經營壓力。

電力企業(yè)業(yè)績轉好

年報顯示，在六家電力行業(yè)上市公司中，4家實現(xiàn)了業(yè)績增長。閩東電力（000993.SZ）2012年實現(xiàn)凈利潤5618萬元，同比增長202.92%；扣非后的凈利潤為5532萬元，同比增長1349%。黔源電力（002039.SZ）實現(xiàn)凈利潤1.37億元，同比增長262.32%。九龍電力（600292.SH）實現(xiàn)凈利潤1.68億元，同比增長286.6%。華銀電力（600744.SH）則是扭虧為盈，實現(xiàn)凈利潤6950萬元。

盡管桂東電力（600310.SH）和明星電力（600101.SH）業(yè)績相較于2011年出現(xiàn)下滑，但還是處于盈利狀況。其中，桂東電力2012年凈利潤8488萬元，同比下滑18.97%；明星電力實現(xiàn)凈利潤1.1億元，同比降低49.89%。

盡管多數(shù)電力行業(yè)上市公司業(yè)績在2012年實現(xiàn)了增長，但無論是水電還是火電，都過多地依賴國家電價政策，自身造血能力不足，火電企業(yè)經營壓力仍在。

以華銀電力為例，2012年實現(xiàn)凈利潤6950萬元，而上一年為大幅虧損1.95億元。但年報稱并非得益于主營業(yè)務的增長：“報告期，公司上網結算均價同比增加41.25元/兆瓦時，并且本年收到湖南省物價局給予的存煤獎勵、脫硝補貼和讓發(fā)水電補償補貼7000萬元（含稅）；另外，公司其他業(yè)務利潤同比增加1.29億元，主要是報告期內公司轉讓小火電關停容量指標獲利4.13億元，同比增加利潤1.18億元。”事實上，公司扣除非經常性損益后的凈利潤為虧損4.16億元。

華銀電力在年報稱,湖南省水電裝機比重近半，火電為水電調峰備用，但缺乏水火電的調峰備用補償機制，是導致湖南火電經營環(huán)境惡劣的重要原因，必須要有政府主導下的頂層改革才能破解。

宏源證券電力行業(yè)分析師魯儒敏對《每日經濟新聞》記者表示，湖南省水電多，煤價高，所以湖南火電企業(yè)過去一直業(yè)績較差，但畢竟大環(huán)境還是轉好，所以華銀電力2012年還是改變了過去巨虧的局面。而桂東電力主要是受累于投資的子公司桂東電子的拖累。

今年經營再受考驗

從已經公布的信息來看，大多數(shù)公司預計今年整個電力行業(yè)有可能延續(xù)增長態(tài)勢，這主要受益于大環(huán)境的回暖。

券商報告也顯示，今年1~2月全國用電量增長5.5%，較為平穩(wěn)。其中，重工業(yè)用電僅有1%的增長，長三角和珠三角等制造業(yè)中心區(qū)用電量更是出現(xiàn)大幅下滑，顯示經濟復蘇較為緩慢。受用電需求的制約，全國發(fā)電量僅增長4.3%，主要是因火電發(fā)電增速僅有1%，從而拖累全國發(fā)電量的增速。但水電發(fā)電維持去年下半年的快速增長態(tài)勢，大幅上升23.9%。

民生證券能源行業(yè)分析師陳亮對《每日經濟新聞》記者表示，即使在大背景向好的情況下，仍然會有經營不善的電力企業(yè)。有些是歷史包袱重，有些是由于機組的盈利水平一直很低，原因各不相同，但2013年總體來說，電力企業(yè)都是向好的。

不過，2013年電力行業(yè)仍面臨考驗，有些火電企業(yè)歷史欠賬比較嚴重，靠政府紅包才扭虧為盈，有些在多元戰(zhàn)略中并未得到好處，反而拖累了主營業(yè)務，而國內經濟企穩(wěn)復蘇的基礎還十分薄弱，外需疲軟，內需乏力，社會用電量增速趨緩，重點合同煤取消后的煤價和運力的變化，過去負債率過高、造血功能弱等仍然給2013年的火電行業(yè)帶來經營壓力。

電企重獲電煤議價權

“由于去年電煤價格走勢的變化，電力企業(yè)在今年電煤談判中的話語權有所增加”，國電電力副總經理、董事會秘書陳景東表示。

中國煤炭工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至1月18日，全國匯總煤炭合同18.91億噸，其中電力用煤11.89億噸，長協(xié)合同2.23億噸，長協(xié)合同占電力用煤合同不足兩成，電煤價格受市場波動的影響更加深入。

近三個月來，環(huán)渤海地區(qū)發(fā)熱量5500大卡動力煤的平均價格從2012年11月7日的643元/噸，下降到2013年2月6日的627元/噸，一直保持了平穩(wěn)下降的態(tài)勢。

陳景東對《每日經濟新聞》記者表示，鑒于國內電煤產能在釋放，國際煤價低于國內進口煤量在增加，因此預計今年電煤價格將穩(wěn)中有降。不過，陳景東坦言，經過4次煤電聯(lián)運后，上網電價并沒有調整到位，從全行業(yè)來看，還有部分火電還是處于虧損狀態(tài)，電力企業(yè)希望加大煤電聯(lián)動的執(zhí)行力度，能夠真正執(zhí)行到位。