每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 王海慜    

每經(jīng)記者 王海慜

過去，盈利多寡是衡量上市公司管理者工作成效的唯一標(biāo)尺，如今市值的變化也被納入管理者視野。在“2012中國上市公司高峰論壇”上，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》邀請(qǐng)了洋河股份、金螳螂、南京銀行三家公司的董秘以及兩位機(jī)構(gòu)人士，圍繞“新形勢(shì)下上市公司市值管理的思路和方法”這一話題，就上市公司在市值管理方面的經(jīng)驗(yàn)得失進(jìn)行了交流。

市值管理立足在基本面

中小板市值排名第一的洋河股份上市3年來市值增長了5倍，在通過上市大幅提升業(yè)績(jī)的同時(shí)，公司也積極回饋廣大投資者。洋河股份董秘叢學(xué)年表示，公司對(duì)于市值管理概念的理解基于“一個(gè)中心，兩個(gè)基本點(diǎn)”，“一個(gè)中心”就是公司基本面，任何市值管理都是在公司基本面上落地生根的，“兩個(gè)基本點(diǎn)”是指投資者管理和媒體管理。

金螳螂連續(xù)數(shù)年成為中國建筑裝飾百強(qiáng)企業(yè)第一名，2006年上市至今，公司股價(jià)漲幅達(dá)20倍。談及市值管理經(jīng)驗(yàn)時(shí)，金螳螂董秘戴軼鈞指出，“上市公司市值大小的確是比較有效的衡量指標(biāo)。短期市值和基本面出現(xiàn)一些偏差是正常的，但是從中長期來看，市值一定是和公司綜合素質(zhì)相貼切、相貼合的。”他表示，金螳螂自上市以來，始終將市值最大化作為目標(biāo)。

在操作層面，金螳螂把市值管理聚焦在兩個(gè)原則上，一是基本的誠信原則，二是以信息披露為基礎(chǔ)。

具體到市值管理實(shí)踐中，金螳螂倡導(dǎo)有效溝通。“因?yàn)楝F(xiàn)在上市公司數(shù)量很多，新興行業(yè)層出不窮，投資者和上市公司信息不對(duì)稱。如果拿原來傳統(tǒng)制造業(yè)的估值方法去套肯定會(huì)出問題，所以在這種情況下，上市公司一定要主動(dòng)地和機(jī)構(gòu)投資者溝通。”

減持也是市值管理的體現(xiàn)

兩位來自投資機(jī)構(gòu)的人士從市場(chǎng)的角度談了對(duì)市值管理的看法。

中銀基金投資部總經(jīng)理陳軍認(rèn)為，市值管理，有效的溝通固然必要，但還要針對(duì) “有效的投資者”，或者說是“有價(jià)值的長期投資者”才能發(fā)揮作用。

“從定位上來說，投資者關(guān)系是一項(xiàng)非常重要的工作，但它必須是有效支持的，并不是說有求必應(yīng)。”陳軍表示，在與機(jī)構(gòu)投資者的溝通方面，上市公司高管須有所為，有所不為。

宏源證券研究所中小市值研究組組長王鳳華則認(rèn)為，在轉(zhuǎn)融通時(shí)代，上市公司的股價(jià)除了可以做多之外還可以做空，在這種情況下市值管理是非常重要的。“既要維持和業(yè)績(jī)、成長性相適應(yīng)的市值，也要在市值比較高的時(shí)候，主動(dòng)性地做一些減持以引導(dǎo)市場(chǎng)的投資方向。”

對(duì)此，潤言投資總經(jīng)理連春暉表示認(rèn)同，她認(rèn)為，上市公司需要在特定的市況下，學(xué)會(huì)去增持或減持，“這其實(shí)也是市值管理的一種方式，這樣就把整個(gè)資金用活了”。

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