每經(jīng)編輯 宋思艱 每經(jīng)記者 曾子建    

宋思艱 每經(jīng)記者 曾子建

昨日 （5月9日）A股指數(shù)全線(xiàn)下跌，市場(chǎng)也明顯出現(xiàn)藍(lán)籌萎靡而題材股一枝獨(dú)秀的局面，指數(shù)下跌是否會(huì)持續(xù)？藍(lán)籌股到底有沒(méi)有投資價(jià)值？投資者應(yīng)該如何把握目前行情？

帶著這些問(wèn)題，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者（以下簡(jiǎn)稱(chēng)NBD）與海通證券策略高級(jí)分析師、CFA陳瑞明、華訊財(cái)經(jīng)投資研究部總經(jīng)理鄧華進(jìn)行了對(duì)話(huà)。

NBD：為什么近段時(shí)間證監(jiān)會(huì)大力提倡藍(lán)籌股具備投資價(jià)值，但藍(lán)籌股卻表現(xiàn)不佳？

陳瑞明：其實(shí)市場(chǎng)（對(duì)藍(lán)籌股）還是有認(rèn)同的，但這種認(rèn)同不可能讓市場(chǎng)一直往上漲，所以出現(xiàn)一個(gè)調(diào)整也是很正常的，就像2005年股改一樣，市場(chǎng)要接受和認(rèn)同也需要一個(gè)逐漸的過(guò)程。

但目前市場(chǎng)從大的方向看仍然是偏暖的，鼓勵(lì)價(jià)值投資，通過(guò)資本市場(chǎng)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型這個(gè)大方向是可以看得出來(lái)的。

NBD：昨日藍(lán)籌股下跌，而概念炒作又起，您怎么看待這一現(xiàn)象？

陳瑞明：我覺(jué)得不管是藍(lán)籌股還是題材股、小股票，只要質(zhì)地較好而又便宜就可擇機(jī)買(mǎi)入，因?yàn)橛袝r(shí)是藍(lán)籌股便宜，而有時(shí)創(chuàng)業(yè)板等個(gè)股跌多了也便宜。

鄧華：證監(jiān)會(huì)倡導(dǎo)藍(lán)籌投資是出于長(zhǎng)遠(yuǎn)考慮，是為倡導(dǎo)投資者將目光放在真正具有成長(zhǎng)性的公司身上，而不是集中在打新股、炒重組、炒概念上，這應(yīng)是一條可行之路，但中國(guó)股市的弊端并非一天就能改變，同樣，對(duì)題材股的炒作就象羅馬一樣，不是一天形成的。

NBD：您認(rèn)為大盤(pán)是否短期會(huì)有下調(diào)？

陳瑞明：這可以等待本周四、五的4月通脹和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)數(shù)據(jù)出爐，屆時(shí)短期下跌或?qū)⒏嬉欢温?。目前?400點(diǎn) （5月9日滬指收于2408.59點(diǎn)——編者注），等宏觀數(shù)據(jù)出來(lái)，跌到2350點(diǎn)左右或就差不多了。

鄧華：若要指數(shù)上漲，則煤炭、有色股等必須上漲，因?yàn)樗麄儽P(pán)子大、業(yè)績(jī)好，是大資金流入的對(duì)象，但這不代表藍(lán)籌股將每天上漲。

盡管在呼吁投資藍(lán)籌，但實(shí)質(zhì)性政策目前仍沒(méi)有看到，加之外圍市場(chǎng)近期連續(xù)下跌，因此指數(shù)回落也屬正常。指數(shù)目前只是理性回落，后市仍有上漲空間，煤炭有色仍大有表現(xiàn)空間。

未來(lái)行情或仍將保持一種“指數(shù)拉升靠藍(lán)籌、漲幅最大是題材”的格局。這與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的格局也是密不可分的。雖然在提倡藍(lán)籌投資，但大部分藍(lán)籌都是央企、壟斷企業(yè)，這和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略有點(diǎn)背道而馳；而大部分高新企業(yè)都集中在中小板、創(chuàng)業(yè)板，因此行情的演繹不可避免會(huì)出現(xiàn)藍(lán)籌搭臺(tái)、個(gè)股唱戲的局面。

如需轉(zhuǎn)載請(qǐng)與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》聯(lián)系。未經(jīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》授權(quán)，嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載或鏡像，違者必究。

每經(jīng)訂報(bào)電話(huà)

北京：010-58528501 上海：021-61283003 深圳：0755-83520159 成都：028-86516389 028-86740011 無(wú)錫：15152247316 廣州：020-89660257