1月的A股，下跌8.78%。大家更關(guān)心的還是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是否釋放完畢？大盤(pán)能否柳暗花明呢？市場(chǎng)水深火熱，風(fēng)高浪急。何去何從，還是讓我們來(lái)聽(tīng)聽(tīng)道達(dá)的精彩觀點(diǎn)吧！

緊縮超預(yù)期  大盤(pán)轉(zhuǎn)向

        記者：今年未出現(xiàn)跨年度行情，為何會(huì)出現(xiàn)這樣的結(jié)局？

        道達(dá)：從A股歷史走勢(shì)看，上半年一般都有行情，甚至從11或12月就開(kāi)始走出跨年度行情。而如今大盤(pán)跌跌不休，個(gè)中原因，我認(rèn)為是以下幾方面因素綜合作用的結(jié)果。

        首當(dāng)其沖的原因當(dāng)屬信貸的超預(yù)期緊縮。此前大伙都預(yù)計(jì)年初的信貸會(huì)慣性井噴，而管理層這回可動(dòng)了真格的要?jiǎng)x住放貸風(fēng)。迅速啟動(dòng)央票，存款準(zhǔn)備金率等手段，大量回收流動(dòng)性，并再三強(qiáng)調(diào)均衡放貸等。僅此一舉，對(duì)于A股來(lái)說(shuō)，就是一招釜底抽薪的殺招。須知A股歷史上年初行情，主要就是因年初信貸井噴導(dǎo)致。

        其次，就是新股海量高價(jià)發(fā)行，其危害之烈達(dá)到了本周中國(guó)西電上市首日就破發(fā)的程度。還有銀行股相繼推出再融資“地雷”讓人防不勝防。盤(pán)焉有不跌的理？再次，地產(chǎn)進(jìn)入新年即遭遇深度調(diào)控，其對(duì)地產(chǎn)上下游相關(guān)行業(yè)的負(fù)面影響由此可見(jiàn)。最后，周邊市場(chǎng)連遭大跌，也對(duì)A股造成負(fù)面影響。

大盤(pán)繼續(xù)探底  多看少動(dòng)

        記者：但是經(jīng)濟(jì)呈V型復(fù)蘇，都無(wú)法抵擋上述壓力嗎？

        道達(dá)：說(shuō)到經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，你還記得去年的時(shí)候我說(shuō)過(guò)的一句話(huà)嗎？“當(dāng)經(jīng)濟(jì)走好的時(shí)候，往往是市場(chǎng)階段性見(jiàn)頂?shù)臅r(shí)候”。如今看來(lái)，似乎又被大盤(pán)應(yīng)驗(yàn)。市場(chǎng)永遠(yuǎn)都是炒作預(yù)期，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期在去年開(kāi)始炒作，而如今炒作的又是對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)的預(yù)期了。如今大盤(pán)的下跌，除了對(duì)上述因素以及大家還不知道的利空的的預(yù)期外，也包含對(duì)經(jīng)濟(jì)基本面未來(lái)的預(yù)期吧。

        記者：那么2月大盤(pán)將如何演繹呢？

        道達(dá)：日線(xiàn)上，有牛熊分水嶺的半年線(xiàn)已連續(xù)3日被跌破，且跌破比例達(dá)到3%，趨勢(shì)已確認(rèn)向下；而從周線(xiàn)上看，5周、10周、20周、30周均線(xiàn)也形成空頭排列；再?gòu)脑戮€(xiàn)來(lái)看，5月線(xiàn)已經(jīng)被擊破，10月線(xiàn)也岌岌可危。從去年的行情來(lái)看，10月線(xiàn)未被擊破過(guò)，可以關(guān)注其得失，如果被有效擊破，調(diào)整的級(jí)別可能還會(huì)升級(jí)；如果10月線(xiàn)能夠守住，則才能說(shuō)調(diào)整有止跌跡象。而大盤(pán)要完全止跌企穩(wěn)定，在A股政策市背景下，仍然還要看政策的變化。

        記者：近期的連續(xù)縮量該如何理解，該如何操作呢？

        道達(dá)：連續(xù)縮量，大盤(pán)存在反彈的可能。但是這并不代表市場(chǎng)跌透；沒(méi)有增量資金的介入，僅市場(chǎng)存量資金制造的反彈，只會(huì)導(dǎo)致更多的場(chǎng)內(nèi)資金逢高出局，場(chǎng)內(nèi)資金越玩越少，加上久盤(pán)必跌的規(guī)律，市場(chǎng)只會(huì)越走越弱。因此，當(dāng)前的反彈，對(duì)于重倉(cāng)者是減倉(cāng)的機(jī)會(huì)，即使參與也宜認(rèn)清反彈性質(zhì)，輕倉(cāng)參與。穩(wěn)健者還是多看少動(dòng)。

        即使在參與的時(shí)候，也應(yīng)該像在開(kāi)心農(nóng)場(chǎng)“偷菜”一樣，動(dòng)作要敏捷，做點(diǎn)“偷菜”行情；不然就要遭狗咬了。在股市里，目前也就是等“老虎”打盹時(shí)，去整一口。而且在選股上也應(yīng)多做功課，從價(jià)值投資和趨勢(shì)投資的理念入手選股。

        百萬(wàn)資金操作：無(wú)操作計(jì)劃。

        股票池操作：無(wú)操作計(jì)劃。

        道達(dá)郵箱：daoda@263.net

        本手記不構(gòu)成任何操作建議，入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。每經(jīng)記者  鄭建超



如需轉(zhuǎn)載請(qǐng)與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》聯(lián)系。未經(jīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》授權(quán)，嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載或鏡像，違者必究。

每經(jīng)訂報(bào)電話(huà)

北京：010-58528501    上海：021-61283003    深圳：0755-33203568    成都：028-86516389    028-86740011    無(wú)錫：15152247316