每經(jīng)記者｜涂穎浩    每經(jīng)編輯｜黃博文    

11月7日，每日經(jīng)濟(jì)新聞主辦的“2025金融發(fā)展年會(huì)”在北京召開(kāi)。會(huì)上，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所所長(zhǎng)翟立宏對(duì)《2025財(cái)富管理市場(chǎng)報(bào)告》進(jìn)行詳細(xì)解讀。

翟立宏表示，財(cái)富管理行業(yè)邏輯正從規(guī)模擴(kuò)張轉(zhuǎn)向質(zhì)量競(jìng)爭(zhēng)與客戶價(jià)值創(chuàng)造，未來(lái)將是一場(chǎng)“投研能力+服務(wù)體驗(yàn)+技術(shù)賦能”的綜合實(shí)力比拼。機(jī)構(gòu)必須堅(jiān)持“以客戶為中心”的理念，通過(guò)持續(xù)的科技投入提升服務(wù)效率，通過(guò)深度的投研能力創(chuàng)造投資回報(bào)，通過(guò)誠(chéng)信的經(jīng)營(yíng)行為贏得客戶信賴，方能成為最終的市場(chǎng)贏家。

西南財(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所所長(zhǎng)翟立宏 圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞

從共識(shí)到規(guī)?；瘜?shí)踐——“以客戶為中心”的行業(yè)邏輯成型

普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)顯示，截至2024年末，我國(guó)財(cái)富管理市場(chǎng)規(guī)模已達(dá)132.45萬(wàn)億元，整體呈現(xiàn)自2020年以來(lái)震蕩攀升的態(tài)勢(shì)。進(jìn)入2025年，市場(chǎng)保持穩(wěn)健發(fā)展。截至2025年二季度，銀行理財(cái)、公募基金、券商資管等主流業(yè)態(tài)的規(guī)模均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。

翟立宏指出，當(dāng)前中國(guó)財(cái)富管理市場(chǎng)的運(yùn)行態(tài)勢(shì)和發(fā)展邏輯正在發(fā)生深刻變化。市場(chǎng)信心與風(fēng)險(xiǎn)偏好持續(xù)回升，這激發(fā)了居民對(duì)多元化、專業(yè)化資產(chǎn)配置的內(nèi)在需求。

在此背景下，翟立宏強(qiáng)調(diào)：“隨著公募基金費(fèi)率改革收官與投顧試點(diǎn)轉(zhuǎn)常規(guī)的政策紅利持續(xù)釋放，‘以客戶為中心’的買方投顧模式已從行業(yè)共識(shí)全面轉(zhuǎn)向規(guī)?；瘜?shí)踐?！彼J(rèn)為，這一邏輯轉(zhuǎn)變主要體現(xiàn)在機(jī)構(gòu)端的產(chǎn)品和渠道等多個(gè)維度。

在產(chǎn)品端，創(chuàng)新方向正從“有限品類”邁向“全品類覆蓋、定制化創(chuàng)新”。

“2025年以來(lái)，包括中銀理財(cái)、中郵理財(cái)在內(nèi)的多家頭部機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)聲表示，將通過(guò)直接投資或以間接方式持續(xù)增持交易型開(kāi)放式指數(shù)基金（ETF），布局指數(shù)策略、指數(shù)增強(qiáng)策略等各類含權(quán)類理財(cái)產(chǎn)品。”翟立宏說(shuō)，“這不僅是落實(shí)‘培育耐心資本’政策要求的具體實(shí)踐，更體現(xiàn)其業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型方向——通過(guò)低費(fèi)率、高透明的指數(shù)化工具，降低投資者參與權(quán)益市場(chǎng)的門檻，同時(shí)借助分散化投資策略平滑波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>

在渠道端，服務(wù)模式正從“單點(diǎn)布局”進(jìn)化為“場(chǎng)景化生態(tài)滲透”。

“未來(lái)的趨勢(shì)是，渠道要從‘被動(dòng)等待客戶上門’轉(zhuǎn)變?yōu)椤鲃?dòng)融入客戶生活’，在滿足客戶多元生活需求的同時(shí)，自然深化金融服務(wù)的滲透度。這種場(chǎng)景化的延伸，使得金融服務(wù)不再是冰冷的交易，而成為客戶生活品質(zhì)提升的一部分?！钡粤⒑攴Q。

長(zhǎng)期向好趨勢(shì)不變，財(cái)富管理競(jìng)爭(zhēng)比拼“投研+服務(wù)+技術(shù)”

談及未來(lái)展望，翟立宏充滿信心。他認(rèn)為，盡管市場(chǎng)經(jīng)歷了階段性的調(diào)整，但從短期資金端情況看，存款低利率態(tài)勢(shì)仍將延續(xù)，“儲(chǔ)蓄搬家”現(xiàn)象或?qū)⑦M(jìn)一步加強(qiáng)；而立足于長(zhǎng)期角度，政策紅利與市場(chǎng)潛力也將會(huì)持續(xù)吸引各類資金進(jìn)場(chǎng)，多渠道資金協(xié)同，將精準(zhǔn)填補(bǔ)養(yǎng)老服務(wù)、設(shè)施建設(shè)、人才培養(yǎng)等領(lǐng)域缺口。

與此同時(shí)，隨著居民財(cái)富積累趨于穩(wěn)定，家庭財(cái)富配置觀念也將逐步從“單一儲(chǔ)蓄”向“消費(fèi)+儲(chǔ)蓄+投資”多元結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。因此，綜合來(lái)看財(cái)富管理行業(yè)的長(zhǎng)期向好趨勢(shì)不變。

數(shù)據(jù)顯示，基金投顧業(yè)務(wù)歷經(jīng)六年發(fā)展，截至今年9月末，多家機(jī)構(gòu)基金投顧業(yè)務(wù)規(guī)模已超百億元，基金投顧機(jī)構(gòu)數(shù)量也增至60家。監(jiān)管層面，2025年9月證監(jiān)會(huì)就《公開(kāi)募集證券投資基金銷售費(fèi)用管理規(guī)定（征求意見(jiàn)稿）》公開(kāi)征求意見(jiàn)，配合中國(guó)結(jié)算FISP平臺(tái)的落地，推動(dòng)直銷、托管等業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化高效化，為機(jī)構(gòu)聚焦存量服務(wù)優(yōu)化創(chuàng)造了條件。

針對(duì)未來(lái)行業(yè)的激烈競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)，銀行、券商、第三方銷售機(jī)構(gòu)將如何依托各自優(yōu)勢(shì)分化競(jìng)爭(zhēng)？翟立宏判斷，AI技術(shù)將成為買方投顧升級(jí)的核心引擎，推動(dòng)服務(wù)從標(biāo)準(zhǔn)化向千人千面迭代。他認(rèn)為，這將是一場(chǎng)“投研能力+服務(wù)體驗(yàn)+技術(shù)賦能”的綜合實(shí)力比拼。機(jī)構(gòu)必須堅(jiān)持“以客戶為中心”的理念，通過(guò)持續(xù)的科技投入提升服務(wù)效率，通過(guò)深度的投研能力創(chuàng)造投資回報(bào)，通過(guò)誠(chéng)信的經(jīng)營(yíng)行為贏得客戶信賴，方能成為最終的市場(chǎng)贏家。

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞