前有著名私募經(jīng)理把追高科技說成“被動配置”，后有“北京大爺送房給倒茶的我”，那些急于證明自己的人，在這個周末瘋狂加戲。牛市，確實熱鬧，喧囂中，終于等到了大牛股即將上桌的消息……

前所未有的呵護

先上圖。近期大盤平臺震蕩，疊加節(jié)前效應(yīng)，引發(fā)了部分科技股的調(diào)整，賺錢效應(yīng)退潮明顯。不過，考慮到上證指數(shù)從3040點漲到3899點，積累了超28%的漲幅。擱以前，階段回撤個10%很正常嘛。

但是，央行網(wǎng)站放出消息——用好證券、基金、保險公司互換便利和股票回購增持再貸款，探索常態(tài)化的制度安排，維護資本市場穩(wěn)定。“用好”后面接的是“探索常態(tài)化”和“維護穩(wěn)定”。

在小二看來，這種呵護簡直是明牌了：國慶節(jié)后是“十五五規(guī)劃”窗口，這波平臺震蕩后，繼續(xù)沖！

大牛股即將上桌？

大牛股？沒錯。大概率是這個號稱“國產(chǎn)GPU第一股”的摩爾線程。

根據(jù)豆包大模型的表述：

摩爾線程估值從2024年的255億元增至2025年的310億元，投資方包括中國移動、深創(chuàng)投、紅杉資本等40余家機構(gòu)。

在供應(yīng)鏈方面，其與中芯國際、華虹公司合作保障芯片生產(chǎn)自主可控，并與浪潮信息、中科曙光等共建AI服務(wù)器生產(chǎn)線，與統(tǒng)信軟件、麒麟軟件完成操作系統(tǒng)深度適配，是國內(nèi)極少數(shù)同時具備圖形渲染與AI計算能力的GPU企業(yè)

2025年上半年，公司在消費級GPU市場的市占率達到75%，但是在國內(nèi)AI智算市場市占只有1.8%。按照2024年弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)顯示，英偉達、華為海思以及AMD在國內(nèi)AI芯片市場中的市場份額分別為54.4%、21.4%、15.3%，而摩爾線程所占份額低于1%。

小二認為，在國產(chǎn)替代大背景下，市占率上到5%是可以想象的，而對企業(yè)市值的刺激可能遠遠大于此。

更重要的是，從IPO申請獲受理到成功過會，摩爾線程用時僅88天。這是今年科創(chuàng)板IPO新過會的企業(yè)中從受理到過會用時最短的。9月26日，恰逢科創(chuàng)板“1+6”系列深化改革政策推出百日，可以說摩爾線程上市的“天時”紅利是拉滿的。

自2018年以來，資金對科技板塊重點關(guān)注后，科技龍頭企業(yè)上市基本都是大牛股走勢：

1.寧德時代：從IPO預(yù)披露到過會，145天；

2.中國移動，78天；

3.中芯國際，18天；

4.工業(yè)富聯(lián)，27天；

5.寒武紀(jì)，68天；

6.中微公司，83天；

類似的案例還有很多，這里不再一一列舉，數(shù)據(jù)出自Wind終端。有需要的投資者，可以加入情緒寶會員獲取公司名單。

總之，小二有理由相信摩爾線程會成為未來A股的核心科技公司之一。

一些思考

以下部分，我在“924”行情一周年的學(xué)員文章中已經(jīng)寫了，想讓更多的投資者看到。

最近一年市場最直觀的感受就是流動性充裕。對比2015年和2020年的成交，這一年來的日均成交額完全上了一個臺階。

我在做這個數(shù)據(jù)之后也是非常震撼，同時內(nèi)心感到兩個暗示：

第一，A股已被視為國家發(fā)展大局中的關(guān)鍵組成部分；

第二，股票市場可能超越樓市，成為未來大眾主要的財富載體。

根據(jù)過去20年房地產(chǎn)銷售面積和銷售均價，我們可以得出地產(chǎn)的“年成交總額”。如果按照A股的交易時間來算，房地產(chǎn)對應(yīng)到每天的日均成交額不到800億元/天，只有A股成交額的10%不到。

也就是說，如果老百姓的主要財富增值渠道從房地產(chǎn)轉(zhuǎn)移到股市，最多也就是給A股帶來每天最多800億元水平的新增交易額，根本不會對A股造成任何負擔(dān)或者干擾，而且A股的持續(xù)回報率是可以覆蓋老百姓不買房子的機會成本。

還是拿20年的地產(chǎn)數(shù)據(jù)來看，從2005年到2024年，房價增值年化回報為5.8%-7%，這里還沒有扣除你的貸款利率，綜合算下來，房產(chǎn)增值的年化回報絕對低于5%。

而在A股，5%的年化回報并不難，很多現(xiàn)金流充裕且長期分紅的“老登股”都能滿足。

因此，或許10年后，我們回頭看“2024.9.24-2025.9.24”這一年，它可能是社會集體認知升級的開始。從這一年開始，老百姓發(fā)現(xiàn)股市不再那么“可怕”，而政策也在有意引導(dǎo)股市走出長期慢牛。感謝這個時代，感謝“9.24”。

今天就聊這么多，祝大家周末愉快！

（小二哥）

本文內(nèi)容僅供參考，不作為投資依據(jù)，據(jù)此入市，風(fēng)險自擔(dān)。

封面圖片來源：圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 劉國梅 攝