今日盤中，國產(chǎn)替代行情持續(xù)爆發(fā)，中美關(guān)系不斷傳來新進(jìn)展，而算力也成為雙方博弈的重中之重。在此背景下，國產(chǎn)替代愈發(fā)火熱。

國產(chǎn)算力概念今日走強(qiáng)，資金搶籌聚焦上游最卡脖子的半導(dǎo)體設(shè)備領(lǐng)域的半導(dǎo)體設(shè)備ETF(159516)，根據(jù)wind數(shù)據(jù)，半導(dǎo)體設(shè)備ETF(159516)盤中流入超2億份，近5日凈流入近8億元。

國產(chǎn)替代勢(shì)在必行，國產(chǎn)算力持續(xù)迭代

9月18日，在華為全聯(lián)接大會(huì)上，華為公布華為AI算力的全景圖。芯片方面：將以一年一代算力翻倍的速度成長(zhǎng)。預(yù)計(jì)2026年第一季度推出昇騰950PR芯片，四季度推出昇騰950DT，2027年四季度推出昇騰960芯片，2028年四季度推出昇騰970芯片。超節(jié)點(diǎn)方面，今年3月份，華為正式推出了Atlas 900超節(jié)點(diǎn)（CloudMatrix384）已經(jīng)累計(jì)部署超過300套，服務(wù)20多個(gè)客戶。此外，華為Atlas 950和Atlas 960，Atlas 950超節(jié)點(diǎn)的上市時(shí)間是2026年四季度。ØAtlas 960超節(jié)點(diǎn)的上市時(shí)間是2027年四季度。集群方面：華為發(fā)布Atlas 950 SuperCluster集群和Atlas 960 SuperCluster，分別支持50萬卡和百萬卡。

再往前追溯，9月15日盤后，據(jù)市場(chǎng)監(jiān)管總局，近日經(jīng)初步調(diào)查，英偉達(dá)公司違反《中華人民共和國反壟斷法》和《市場(chǎng)監(jiān)管總局關(guān)于附加限制性條件批準(zhǔn)英偉達(dá)公司收購邁絡(luò)思科技有限公司股權(quán)案反壟斷審查決定的公告》，市場(chǎng)監(jiān)管總局依法決定對(duì)其實(shí)施進(jìn)一步調(diào)查。

因?yàn)橹撇谩?ldquo;遠(yuǎn)程控制”漏洞、反壟斷等因素，今年以來英偉達(dá)在華銷售持續(xù)受阻。展望后市，一方面半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的改善為國產(chǎn)卡放量奠定了基礎(chǔ)，此外英偉達(dá)在華銷售預(yù)期短期很難樂觀，國產(chǎn)算力的替代率有望大幅提升。

聚焦上游卡脖子環(huán)節(jié)，關(guān)注半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）

基本面角度，目前全球仍處于半導(dǎo)體銷售的較高峰，7月全球半導(dǎo)體銷售額同比增長(zhǎng)20.6%，海外AI資本開支有望支撐半導(dǎo)體行業(yè)的景氣。政策層面，國內(nèi)政策則聚焦供應(yīng)鏈安全自主可控，降低對(duì)外部依賴和貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)調(diào)“科技打頭陣”推動(dòng)中國式現(xiàn)代化。

雖自2018年來自主可控高速發(fā)展，但目前我國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈條最大的卡脖子環(huán)節(jié)仍是設(shè)備，投資者可以關(guān)注半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）的布局機(jī)會(huì)。半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）跟蹤中證半導(dǎo)體材料設(shè)備主題指數(shù)，能較好代表設(shè)備材料環(huán)節(jié)基本面進(jìn)展。

風(fēng)險(xiǎn)提示：數(shù)據(jù)來源wind，截止2025年9月19日。指數(shù)成分股僅供參考，不代表投資建議。

感興趣的投資者可以關(guān)注相關(guān)半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）布局機(jī)會(huì)，沒有股票賬戶的投資者可以關(guān)注半導(dǎo)體設(shè)備ETF聯(lián)接基金（聯(lián)接 A：019632；聯(lián)接 C：019633）。