｜2025年9月22日 星期一｜

NO.1 中金公司：本輪行情可能更具備“長期”、“穩(wěn)進”條件

中金公司研報指出，近期A股仍在短線調(diào)整期，不改中期趨勢。本輪行情可能更具備“長期”、“穩(wěn)進”條件。未來在配置上，1、成長風格近期仍顯現(xiàn)擴散及輪動特征，年初至今成長風格呈現(xiàn)擴散（由科技成長擴散至創(chuàng)新藥、高端制造、軍工、新能源等領(lǐng)域）及輪動（強勢板塊交替），該機構(gòu)認為這種特征后市仍有望繼續(xù)延續(xù)；2、臨近三季度末，投資者對三季報業(yè)績關(guān)注度或逐漸抬升；3、重要政策時點前關(guān)注中長期改革建設(shè)方向，如受益支持新質(zhì)生產(chǎn)力建設(shè)、綠色發(fā)展、擴大開放等領(lǐng)域；4、紅利風格仍為階段性、結(jié)構(gòu)性表現(xiàn)。

NO.2 中信建投：華為發(fā)布多款A(yù)I算力新品 持續(xù)推薦算力產(chǎn)業(yè)鏈

中信建投研報稱，華為最新公布了一系列即將上市和規(guī)劃中的新品，如昇騰950PR/昇騰950DT、昇騰960和昇騰970三個系列產(chǎn)品，分別將于2026年第一季度和2026年第四季度，以及2027年第四季度、2028年第四季度上市，圍繞更高算力、更高帶寬持續(xù)演進，持續(xù)滿足AI算力不斷增長的需求。同時，華為發(fā)布Atlas 950超節(jié)點，支持8192張基于Ascend 950DT的昇騰卡，柜間采用全光互聯(lián)，總算力大幅度提升，上市時間是2026年第四季度。英偉達將向英特爾投資50億美元，將共同開發(fā)AI基礎(chǔ)設(shè)施及個人計算產(chǎn)品。中信建投持續(xù)推薦算力基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)鏈，北美AI算力需求依然強勁，預(yù)計9月~10月將可能看到國內(nèi)AI算力需求回暖，此外對于國內(nèi)云服務(wù)廠商也建議重視。

NO.3 民生證券：人形機器人產(chǎn)業(yè)化多維共振 應(yīng)用場景落地加速

民生證券發(fā)布研報稱，基于人形機器人極強的跨場景適配與承載AI落地的能力，看好人形機器人產(chǎn)業(yè)向上趨勢，有望在未來5-10年內(nèi)重塑產(chǎn)業(yè)生態(tài)，在工業(yè)制造、醫(yī)療康復(fù)等多領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)規(guī)?；瘽B透，成為新一輪科技革命的戰(zhàn)略制高點。汽車零部件公司具有強客戶拓展能力、強批量化生產(chǎn)能力，且主業(yè)產(chǎn)品與機器人高度相通，具備強大競爭優(yōu)勢。國內(nèi)汽車主機廠紛紛入局人形機器人賽道，汽車零部件公司可依托車端客戶優(yōu)勢快速切入其機器人供應(yīng)鏈。

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