北京時間今天凌晨，美聯(lián)儲如期降息25個基點，聯(lián)邦基金利率的目標區(qū)間從4.25%-4.5%降至4.00%-4.25%，這是繼2024年12月之后再次宣布降息。點陣圖顯示，美聯(lián)儲2025年將再降息50個基點。

比較意外的是，本次利率決議的唯一反對票，來自特朗普剛提名的盟友Stephen Miran。Stephen Miran主張進行幅度達50個基點的更大幅度降息，這與特朗普最近一段時間的要求相呼應(yīng)。

在降息之后，美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，今天的降息舉措是一項風險管理決策，沒有必要快速調(diào)整利率。

鮑威爾暗示，美聯(lián)儲正在把政策重點從通脹轉(zhuǎn)向就業(yè)。鮑威爾稱，美國勞動力市場正在降溫，是時候在政策制定中考慮到這一點了。

對于美聯(lián)儲降息，高盛經(jīng)濟研究團隊發(fā)表研報指出，此次美聯(lián)儲會議釋放了五大關(guān)鍵信號，共同指向美聯(lián)儲已經(jīng)開啟新一輪降息周期。高盛預(yù)計，美聯(lián)儲將在今年10月和12月分別再降息25個基點，從而延長其寬松周期。

中金公司認為，“自然情況”下，我們測算本輪美聯(lián)儲降息的理論所需空間為100bp，與當前“點陣圖”一致，對應(yīng)長端美債利率3.9%~4.1%。

我們回到市場。

今天，A股三大指數(shù)集體回調(diào)。截至收盤，上證指數(shù)下跌1.15%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別下跌1.06%、1.64%。滬深兩市成交額達到31352億元，較昨日大幅放量7584億元。

整個市場有1027只個股上漲，4350只個股下跌，個股漲跌幅的中位數(shù)為下跌1.81%。

昨天，達哥提到，有大資金在中信證券、國泰海通等個股上壓盤。今天上午10點半之后，中信證券、招商證券、國泰海通的走勢又與大盤格格不入，一路回調(diào)，再次被資金壓盤。

很明顯，上述個股在昨天下午至今天上午的壓盤“警示”，在今天變成了現(xiàn)實，大盤一度大幅跳水。上證指數(shù)從盤中最高的3899點，一度跳水到3801點，差點實現(xiàn)“百點”跳水。

經(jīng)過今天的跳水，達哥認為，今天的調(diào)整屬于強力洗盤，本次回調(diào)完成得差不多了，后續(xù)可能會有一兩個交易日的盤整。原因有兩點：一是盤中跌破了達哥提及的3820點、3833點附近的支撐；二是今天市場放出巨量，后續(xù)一兩個交易日有待消化今天的被套盤。

對于市場調(diào)整的原因，達哥認為，更多的是與美聯(lián)儲降息的預(yù)期兌現(xiàn)有關(guān)。

板塊方面，人形機器人板塊今天一度表現(xiàn)不錯，受午后大盤跳水影響有所回落。該板塊內(nèi)的漲停個股及漲幅超10%個股的數(shù)量，位居所有板塊的第一位。

人形機器人板塊指數(shù)最近三天最高上漲了近8%，達哥認為，明天大概率會震蕩分化。

由于板塊已經(jīng)起勢，今天的震蕩不礙后續(xù)行情的演繹，可以在震蕩分化中尋找機會。這方面，達哥比較看好特斯拉人形機器人產(chǎn)業(yè)鏈，其次是宇樹科技產(chǎn)業(yè)鏈。

人形機器人板塊盤中表現(xiàn)不俗，離不開消息面的助攻。

據(jù)IT之家消息，美國植物基制藥企業(yè)PharmAGRI在一份新聞稿中表示，其已與特斯拉簽署了一份意向書，計劃在農(nóng)場運營、原料藥合成、處方藥生產(chǎn)環(huán)節(jié)部署多達1萬臺特斯拉的Optimus 3+人形機器人。特斯拉目前僅對外展出了Optimus 2.5，而Optimus 3+至少還要經(jīng)過兩次迭代才能問世，因此當前離PharmAGRI訂單的實際交付還有數(shù)年時間。

通信設(shè)備板塊方面，板塊指數(shù)走出區(qū)間震蕩格局，尤其是午后“易中天”的拉升對板塊情緒有不小的提振。

“易中天”這三只個股有非常強的聯(lián)動性，他們的上漲可能與富時中國A50指數(shù)季度審核變更有關(guān)。本次變更將于9月19日收盤后生效，其中，最受市場關(guān)注的富時中國A50指數(shù)本次納入了百濟神州、新易盛、藥明康德、中際旭創(chuàng)。

對于包括通信設(shè)備在內(nèi)的AI硬件方向而言，當前面臨的一個問題是，自9月2日以來，這個方向的成交額明顯縮量，這對板塊情緒及板塊預(yù)期均有一定的影響。要扭轉(zhuǎn)這一局面，后續(xù)可能需要催化劑。

不過，從AI硬件方向的內(nèi)部個股來看，不少個股已經(jīng)調(diào)整到20日、30日均線附近，短期會有較強的支撐作用，會吸引一些博弈反彈的資金。

固態(tài)電池板塊今天沖高回落，板塊指數(shù)的結(jié)構(gòu)形態(tài)未被破壞，仍有較強的蓄勢味道，值得關(guān)注。

旅游、酒店餐飲板塊走強，在國慶節(jié)及中秋節(jié)“雙節(jié)”臨近之際，這個板塊有提前炒作的傳統(tǒng)。

不過，從歷史走勢來看，這兩個板塊在國慶節(jié)前的炒作，其持續(xù)性不是太強，彈性也不是太大。因此，僅適合低吸，此外，在節(jié)后基本會有資金的兌現(xiàn)傳統(tǒng)。

其他板塊方面，有色、房地產(chǎn)等受益于美聯(lián)儲降息的板塊，今天跌幅靠前。近期達哥提到，當美聯(lián)儲降息“靴子落地”之時，這些板塊會有資金兌現(xiàn)的動力。

來看一下今天的消息。

華為官宣昇騰芯片迭代時間表。華為輪值董事長徐直軍透露，預(yù)計2026年第一季度推出昇騰950PR芯片，四季度推出昇騰950DT，2027年四季度推出昇騰960芯片，2028年四季度推出昇騰970芯片。后續(xù)將推出全球最強超節(jié)點Atlas 950 SuperPoD，支持8192張昇騰卡。華為還發(fā)布了全球最強超節(jié)點集群，分別是Atlas 950 SuperCluster和 Atlas 960 SuperCluster，算力規(guī)模分別超過50萬卡和達到百萬卡。

有觀點認為，950PR重點升級互聯(lián)帶寬，提升集群和訓練能力，片間互聯(lián)為算力芯片通脹環(huán)節(jié)，連接器、PCB、CCL、光模塊的價值量提升較大。

最后，達哥作一個總結(jié)：今天市場跳水，雖然有點超預(yù)期，但已完成了大部分或全部的短線調(diào)整，未來1-2個交易日有盤整的需求。牛市急跌，多是機會。操作上，繼續(xù)在人形機器人、AI硬件、固態(tài)電池、創(chuàng)新藥、智能駕駛等主線上積極進取，但需注意節(jié)奏。

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（張道達）

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封面圖片來源：圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 文多 攝