每經(jīng)記者｜楊建    每經(jīng)編輯｜彭水萍    

（一）重要市場新聞

1、美股三大指數(shù)集體收漲，道指漲0.11%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.47%，納斯達(dá)克綜合指數(shù)漲0.94%，標(biāo)普500指數(shù)、納指創(chuàng)收盤新高；大型科技股普漲，谷歌漲超4%并成為第四家市值超過3萬億美元的美股上市公司，特斯拉、甲骨文漲超3%。中概股多數(shù)上漲，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)收漲0.87%；理想汽車漲超6%，嗶哩嗶哩漲超5%，蔚來漲超4%，小鵬汽車漲超2%，阿里巴巴、拼多多、網(wǎng)易漲超1%。

2、國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲0.90%，報3719.50美元/盎司；COMEX白銀期貨漲0.84%，報43.19美元/盎司。國際油價小幅走強，美油主力合約收漲0.94%，報63.28美元/桶；布倫特原油主力合約漲0.69%，報67.45美元/桶。歐洲三大股指收盤漲跌不一，德國DAX指數(shù)漲0.21%報23748.86點，法國CAC40指數(shù)漲0.92%報7896.93點，英國富時100指數(shù)跌0.07%報9277.03點。

（二）行業(yè)掘金

1、據(jù)報道，2025年9月19日，華為CANN全面開源開放專題會議將召開。開源開放CANN架構(gòu)是改變AI格局的重要一步。許多中國 AI開發(fā)者選用英偉達(dá)GPU，原因在于其CUDA平臺多年來已成為行業(yè)默認(rèn)的開發(fā)環(huán)境。華為開源CANN平臺，就是要打破英偉達(dá)對于開發(fā)生態(tài)的壟斷，提供在國產(chǎn)AI上構(gòu)建應(yīng)用的替代平臺。華為開源昇騰CANN架構(gòu)，是中國AI產(chǎn)業(yè)的重要轉(zhuǎn)折。開發(fā)者可像搭積木般自由組合算力模塊，打破技術(shù)壟斷的同時，為國產(chǎn)AI基礎(chǔ)軟件協(xié)同發(fā)展開辟新路徑。

點評：CANN是華為昇騰AI編程語言，可對標(biāo)CUDA之于英偉達(dá)，ROCm之于AMD，是高效調(diào)用昇騰的關(guān)鍵。Mind套件是華為開發(fā)好的工具庫，包括已經(jīng)適配好的200+常用模型，如Deepseek等，以及推理框架。CANN中最重要的是算子，可類比為封裝好的工具，算子數(shù)量越多，算子與模型適配度越高越好。此前華為CANN中已有近3000個算子，數(shù)量與CUDA差不多。開源目的是激勵開發(fā)者使用CANN，創(chuàng)造算子豐富華為生態(tài)，擴大昇騰影響力，尋找一批合作伙伴共建生態(tài)。概念股包括同有科技、東方國信、皖通科技等。

2、據(jù)報道，英偉達(dá)要求供應(yīng)商開發(fā)MLCP技術(shù)，單價為現(xiàn)有散熱方案3-5倍，由于AI新平臺Rubin與下一代Feynman平臺功耗或高達(dá)2000W以上，現(xiàn)有散熱方案無法應(yīng)對，英偉達(dá)要求供應(yīng)商開發(fā)全新“微通道水冷板（MLCP）”技術(shù)，單價是現(xiàn)有散熱方案的三至五倍。英偉達(dá)正推動的一類名為 MLCP（微通道水冷板）的水冷散熱組件，以應(yīng)對AI GPU 隨代際更替不斷上升的發(fā)熱。MLCP通過在封裝上的蝕刻水道尺寸可降低至微米級別，同時均熱板、水冷板、IHS封裝頂蓋、裸晶也將高度整合，進一步提升散熱效率。

點評：算力散熱產(chǎn)業(yè)鏈正從“技術(shù)突破”轉(zhuǎn)向“規(guī)?；瘧?yīng)用”。隨著AI算力提升，其功耗呈指數(shù)級增長，散熱技術(shù)從可選項變?yōu)楸剡x項。AI大模型訓(xùn)練算力需求3-4個月翻一番；中國東數(shù)西算工程深化，要求新建數(shù)據(jù)中心PUE≤1.25，推動散熱組件需求；制冷系統(tǒng)在數(shù)據(jù)中心總能耗中占比超20%，是除IT設(shè)備本身外最大的能耗來源。微米級水冷組件技術(shù)是一種先進的高效散熱解決方案，相較于傳統(tǒng)風(fēng)冷和常規(guī)液冷，具有革命性的優(yōu)勢，尤其在處理高功率、小尺寸的熱源時。概念股包括高瀾股份、南風(fēng)股份、飛榮達(dá)等。

3、9月15日，禾賽科技宣布與一家美國領(lǐng)先的頭部Robotaxi公司進一步深化合作，簽訂了價值超過4000萬美元的激光雷達(dá)訂單。禾賽將作為其唯一的激光雷達(dá)供應(yīng)商提供遠(yuǎn)距和近距激光雷達(dá)產(chǎn)品，訂單計劃將于2026年底前完成交付。激光雷達(dá)具有高精度、真三維、抗干擾的物理特性，能穩(wěn)定地精準(zhǔn)感知環(huán)境目標(biāo)。大幅提升智能駕駛汽車在復(fù)雜城市環(huán)境中行駛的安全性、博弈能力，以及環(huán)境適應(yīng)能力。9月13日，工業(yè)和信息化部等八部門發(fā)文，提出推動智能網(wǎng)聯(lián)技術(shù)產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用，有條件批準(zhǔn)L3級車型生產(chǎn)準(zhǔn)入，推動道路交通安全、保險等法律法規(guī)完善。

點評：激光雷達(dá)作為高階智駕系統(tǒng)的核心傳感器，早期其占整車成本比較大，在過去幾年中，激光雷達(dá)的單顆成本從數(shù)萬元降至現(xiàn)在的2000元到3000元，價格下降也帶來了相關(guān)主機廠出貨量的提升。規(guī)模效應(yīng)已顯著凸顯，相關(guān)主要主機廠銷售毛利率已逐步探底回升。隨著成本下行，預(yù)計搭載量和滲透率將繼續(xù)提升。此外，NOA滲透率逐步提升，Robotaxi滲透率提升，AEB強制上車以及自動駕駛政策、商業(yè)配套逐步完善，都有利于激光雷達(dá)未來需求增長，出貨量有望進一步提升。概念股包括聯(lián)合光電、宇瞳光學(xué)、萬集科技等。

（三）避雷針

海力風(fēng)電：公司發(fā)布公告，持股9.99%的股東、董事、總經(jīng)理沙德權(quán)計劃通過集中競價的方式減持本公司股份累計不超過200萬股。

北緯科技：公司發(fā)布公告，持股3.63%的公司董事許建國計劃以集中競價、大宗交易方式減持其持有的公司股份不超過507.08萬股，占公司總股本比例0.91%。

日科化學(xué)：公司發(fā)布公告，持有本公司股份599.69萬股的股東趙東升計劃通過集中競價交易、大宗交易的方式減持公司股份不超過599.69萬股，即不超過公司總股本的1.29%。

逸豪新材：公司發(fā)布公告，持股5.51%的贛州逸源股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）計劃通過集中競價交易方式減持公司股份不超過165.5萬股，即不超過公司當(dāng)前總股本的1%。

華光新材：公司發(fā)布公告，公司持股9.6%的股東鏵廣投資因自身經(jīng)營發(fā)展資金需求計劃通過大宗交易或集中競價方式減持公司股份不超過270萬股，即不超過公司總股本的2.9972%。

中源家居：公司發(fā)布公告，持股28.93%的實際控制人、董事長、總經(jīng)理曹勇計劃通過集中競價、大宗交易方式合計減持公司股份不超過378.57萬股，減持比例合計不超過公司總股本的3%。

經(jīng)緯恒潤：公司發(fā)布公告，公司持股11.51%的股東兼董事曹旭明因自身資金需求擬以集中競價交易方式和大宗交易方式減持公司股份不超過100萬股，即不超過公司當(dāng)前股份總數(shù)的0.8336%。

中創(chuàng)環(huán)保：公司發(fā)布公告，持股4.22%的股東邢臺輝昇智鋒企業(yè)管理咨詢有限責(zé)任公司計劃以集中競價交易或大宗交易的方式減持其持有的本公司股份合計不超過770.98萬股（占本公司總股本比例不超過2%）。

德林海：公司發(fā)布公告，公司持股1.79%的董事孫陽因個人資金需求擬通過集中競價方式減持其持有的公司股份不超過50.56萬股，占公司總股本的比例不超過0.4474%，占其個人本次減持前所持公司股份數(shù)量的比例不超過25%。

愛仕達(dá)：公司發(fā)布公告，控股股東愛仕達(dá)集團有限公司一致行動人臺州市富創(chuàng)投資有限公司持有公司股份1076.4萬股，占公司總股本的3.16%。因自身資金需求，富創(chuàng)投資擬通過集中競價或大宗交易方式減持其持有的公司股份不超過1021.92萬股，不超過公司總股本比例3%。

上海醫(yī)藥：公司發(fā)布公告，公司控股股東上實集團計劃在未來12個月內(nèi)由其全資子公司上實國際，通過聯(lián)交所系統(tǒng)以集中競價方式增持公司H股股份，增持股份總量5500萬股至7400萬股，不超過公司有投票權(quán)股份數(shù)的2%，本次增持不設(shè)置固定價格區(qū)間，結(jié)合資本市場行情擇機開展股票增持，資金來源為上實國際自有資金。

　
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