每經(jīng)記者｜王硯丹    每經(jīng)編輯｜彭水萍    

9月9日，A股市場震蕩走弱，三大指數(shù)全面調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板領(lǐng)跌。滬指跌0.51%，收報3807.29點；深證成指跌1.23%，收報12510.6點；創(chuàng)業(yè)板指跌2.23%，收報2867.97點。

前期抱團大漲的科技藍籌殺跌。工業(yè)富聯(lián)大跌超5%，中芯國際下跌超10%，成為拖累市場殺跌的主力。

與A股市場形成鮮明對比的是，港股市場表現(xiàn)強勁。截至15:00，恒生科技指數(shù)大漲超過1%。

港股市場走強與南向資金涌入密切相關(guān)。今年以來，南向資金延續(xù)強勢流入態(tài)勢，成為引導港股市場情緒的核心力量。東方財富Choice金融終端數(shù)據(jù)顯示，截至15:00，南向資金全天凈流入超過70億元。

2025年以來，南向資金也是推動港股市場走強的重要因素。Choice數(shù)據(jù)顯示，南向資金年內(nèi)凈流入額已于9月2日突破1萬億港元，刷新年度凈買入金額的歷史紀錄。

但在眾多港股通個股中，南向資金的選擇也冷熱不均。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2025年9月1日~8日期間，內(nèi)地投資者通過港股通對阿里巴巴持續(xù)保持大額凈買入，連續(xù)六個交易日“港股通凈買入額”位居所有標的個股之首。即使9月2日至9月4日阿里巴巴股價出現(xiàn)下跌，也不改南向資金流入熱情。短短六個交易日，港股通凈買入金額已達到186.93億港元。 

這一數(shù)據(jù)大幅超過其他個股。浙商國際統(tǒng)計了上周港股通數(shù)據(jù)后指出，2025年9月1日至9月7日，阿里巴巴港股通凈買入金額遠超過第二名中國平安，較后者高出近百億港元。

南向資金流入同時，阿里巴巴港股股價表現(xiàn)整體震蕩向上。今日，阿里巴巴港股上漲超過2%，逼近年內(nèi)高點。 

國元國際控股指出，港股市場外部環(huán)境整體穩(wěn)定，呈現(xiàn)出較強的結(jié)構(gòu)性牛市特征。政策預期目前仍然是支撐港股估值的另一個支柱，預計港股中長期內(nèi)保持韌性。配置方面，近期可以關(guān)注新消費和互聯(lián)網(wǎng)板塊的龍頭個股，以及受益于政策引導的國產(chǎn)替代概念或者受到外部融資環(huán)境改善的創(chuàng)新藥行業(yè)等，這些題材板塊在市場上行期間更容易受到資金關(guān)注。同時，長期投資者可逢低配置能源、通訊、公用事業(yè)等具強現(xiàn)金流能力和分紅能力的紅利板塊，以應(yīng)對潛在的外部沖擊。衍生品交易方面，港股短期內(nèi)波動可能性相對較低，投資者可適當賣出期權(quán)組合降低持倉成本。

另外，南向資金對于科技等板塊的集中布局，也為近期遭遇9月初期震蕩、尤其是因以寒武紀等為代表的科技板塊震蕩而“受傷”的A股市場投資者提供了參考思路。

華龍證券指出，市場受到一定的內(nèi)外部因素擾動，但基本面預期向好明確，有利于支撐板塊估值擴張，疊加政策面支持，市場有望繼續(xù)保持穩(wěn)定向好運行。

行業(yè)及主題配置方面，華龍證券建議配置以下三個方向：

一是科技和先進制造等成長方向。繼續(xù)關(guān)注AI+、自主可控、人形機器人、低空經(jīng)濟、國防軍工等細分領(lǐng)域及景氣延續(xù)方向。

二是“反內(nèi)卷”政策促進產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展方向。“反內(nèi)卷”行情持續(xù)性較強，繼續(xù)關(guān)注行情擴散方向。關(guān)注電力設(shè)備、基礎(chǔ)化工等細分行業(yè)方向。

三是內(nèi)需政策發(fā)力方向。關(guān)注內(nèi)需政策動向帶動的行業(yè)機會，如機械設(shè)備、家用電器、汽車、消費電子，以及“兩重”“城市更新”等方向。