9月8日午后，A股三大指數(shù)漲跌不一，創(chuàng)業(yè)板指跌超1%。盤面上，體育、機(jī)器人、PEEK材料等概念漲幅居前，可控核聚變概念午后走強(qiáng)。上周五表現(xiàn)活躍的CPO光模塊、PCB等算力概念于今日盤中大幅回調(diào)，龍頭股天孚通信、新易盛、中際旭創(chuàng)等盤中暴跌。受光模塊龍頭大跌的影響，近期熱度較高的云計(jì)算50ETF（516630）午后一度跌超2%。

東吳證券表示，AI方向出現(xiàn)大幅波動(dòng)，以CPO為主的海外算力鏈大幅調(diào)整：一方面由于市場(chǎng)情緒出現(xiàn)大幅波動(dòng)，不少資金存在止盈心態(tài)，尤其是自4月以來持續(xù)大漲；另一方面由于8月以來融資資金大幅買入科技類的大盤成長(zhǎng)標(biāo)的，融資存在明顯超配，而融資的流出則加劇市場(chǎng)波動(dòng)。AI行情尚未結(jié)束，但產(chǎn)業(yè)級(jí)別行情并非一帆風(fēng)順；短期AI進(jìn)入博弈期，市場(chǎng)或面臨風(fēng)格切換。

中信建投分析指出，短期來看，指數(shù)窄幅震蕩的可能性較大，而長(zhǎng)期的上漲趨勢(shì)并未改變。“慢牛”背景下，指數(shù)回調(diào)較為溫和，整理期較長(zhǎng)，指數(shù)呈現(xiàn)震蕩修復(fù)趨勢(shì)。目前板塊間的輪動(dòng)本質(zhì)是AI 算力主線前期熱度過高帶來的賽道間輪動(dòng)需求，其核心邏輯并未被破壞或證偽。同時(shí)對(duì)于前期漲幅落后但景氣邏輯仍在的賽道方向應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注。

以阿里為代表的國(guó)產(chǎn)大模型持續(xù)迭代，有望推動(dòng)算力需求的爆發(fā)。公開信息顯示，云計(jì)算50ETF（516630）跟蹤云計(jì)算指數(shù)（930851）。該指數(shù)的AI算力含量較高，覆蓋了光模塊&光器件、算力租賃、數(shù)據(jù)中心、AI服務(wù)器、液冷等熱門算力概念。云計(jì)算50ETF（516630）為跟蹤該指數(shù)合計(jì)費(fèi)率最低的ETF。