2025年8月8日，資本市場迎來一個(gè)標(biāo)志性時(shí)刻——南方潤澤科技數(shù)據(jù)中心封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金（以下簡稱“南方潤澤REIT”，證券代碼：180901）正式登陸深交所。這是我國公募REITs市場首批數(shù)據(jù)中心公募REITs之一，也是繼物流、能源后又一核心基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)證券化的重大突破。

8月8日，南方潤澤科技數(shù)據(jù)中心REIT開盤半小時(shí)就漲停，收盤價(jià)為5.85元，上漲30%，成交活躍，市場用真金白銀表達(dá)了對優(yōu)質(zhì)數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施的強(qiáng)烈信心。隨著算力日益成為國家競爭力的關(guān)鍵指標(biāo)，以潤澤科技為代表的中國數(shù)據(jù)中心企業(yè)，正依托金融創(chuàng)新與科技硬實(shí)力的雙輪驅(qū)動(dòng)，實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。

政策東風(fēng)強(qiáng)勁，民企REITs破冰數(shù)字新藍(lán)海

南方潤澤REIT成功上市背后，是國家對數(shù)字中國戰(zhàn)略的堅(jiān)定推進(jìn)與對民營經(jīng)濟(jì)參與重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的持續(xù)賦能。

早在幾年前，算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)就已經(jīng)成為國家政策重點(diǎn)扶持領(lǐng)域。2020年，國家發(fā)展改革委首次明確了新型基礎(chǔ)設(shè)施的范圍，以數(shù)據(jù)中心、智能計(jì)算中心為代表的算力基礎(chǔ)設(shè)施就包括在其中。2022年“東數(shù)西算”工程正式全面啟動(dòng)，算力成為數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代的“水電煤”。截至2024年，我國算力總規(guī)模達(dá)到280EFLOPS（每秒百億億次浮點(diǎn)運(yùn)算），智能算力規(guī)模達(dá)90EFLOPS，占比提升至32%。

與此同時(shí)，相關(guān)政策的出現(xiàn)也為民企融資開通了新渠道。2023年，國家發(fā)展改革委明確鼓勵(lì)民營企業(yè)用好基礎(chǔ)設(shè)施REITs等創(chuàng)新工具盤活自身現(xiàn)有的存量資產(chǎn)。南方潤澤REIT的上市，為民營科技企業(yè)打通“募、投、管、退”的良性循環(huán)提供了現(xiàn)實(shí)路徑。

另外，隨著REITs機(jī)制日趨成熟，REITs作為優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、實(shí)現(xiàn)“輕重分離”的金融工具價(jià)值凸顯，在二級市場的表現(xiàn)也十分亮眼。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月1日，中證REITs全收益指數(shù)自今年以來的漲幅已超13%，顯著跑贏滬深300、中證500、科創(chuàng)50等多個(gè)A股主流指數(shù)。單個(gè)產(chǎn)品來看，全市場70多只已上市公募REITs產(chǎn)品中，今年以來回報(bào)率為負(fù)的產(chǎn)品僅2只。南方潤澤REIT的順利上市，敲響的不僅是一只基金的上市鐘聲，更是中國數(shù)字經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)設(shè)施邁向高質(zhì)量發(fā)展的鏗鏘足音。

民營IDC龍頭構(gòu)筑數(shù)字時(shí)代基石

作為REIT底層資產(chǎn)的運(yùn)營管理方，潤澤科技展現(xiàn)了民營企業(yè)在高科技基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的強(qiáng)大實(shí)力與戰(zhàn)略雄心。深耕數(shù)據(jù)中心行業(yè)近十六年，潤澤科技始終以“構(gòu)筑中國信息化產(chǎn)業(yè)長城，夯實(shí)中國數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展基石底座”為愿景，以“穩(wěn)定、安全、可靠、綠色”為服務(wù)宗旨，堅(jiān)持在智能算力、算力基礎(chǔ)設(shè)施、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等領(lǐng)域持續(xù)性、大規(guī)模投入，專注于園區(qū)級、高等級、高效高性能、綠色的綜合算力中心的投資、建設(shè)、持有和運(yùn)營，持續(xù)構(gòu)建技術(shù)先進(jìn)、布局合理、供需匹配、安全可靠、綠色低碳的算力基礎(chǔ)設(shè)施集群，逐步在業(yè)內(nèi)樹立了良好的聲譽(yù)和品牌影響力，是國內(nèi)領(lǐng)先的綜合算力中心整體解決方案服務(wù)商。

截至目前，潤澤科技已在京津冀·廊坊、長三角·平湖、大灣區(qū)·佛山和惠州、成渝經(jīng)濟(jì)圈·重慶、甘肅·蘭州和海南·儋州等全國6大區(qū)域建成了7個(gè)智算基礎(chǔ)設(shè)施集群，基本完成了全國“一體化算力中心體系”框架布局；全國合計(jì)規(guī)劃61棟智算中心、約32萬架機(jī)柜。

截至2024年年底，潤澤科技京津冀園區(qū)、長三角園區(qū)、大灣區(qū)園區(qū)已交付的及即將交付的算力中心全部取得投產(chǎn)訂單，預(yù)計(jì)2025年可完成上架并趨向成熟，形成穩(wěn)定的現(xiàn)金流壓艙石，為未來長期穩(wěn)健發(fā)展提供基礎(chǔ)保障。

至于本次REIT涉及的核心資產(chǎn)，從區(qū)位優(yōu)勢看，該項(xiàng)目地處京津冀核心樞紐，直連國家骨干網(wǎng)，具備稀缺的區(qū)位與網(wǎng)絡(luò)資源優(yōu)勢，已被列入河北省重點(diǎn)規(guī)劃，承擔(dān)著廊坊市、河北省及京津冀信息產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的重要任務(wù)。

科技硬核：液冷革命與AI運(yùn)維定義未來

值得關(guān)注的是，南方潤澤REIT底層資產(chǎn)的真正價(jià)值不僅在鋼筋水泥上，更在于其中流淌的“科技血脈”。以綠色節(jié)能為例，作為“液冷領(lǐng)先”的頭部企業(yè)，潤澤科技緊抓高密算力趨勢與“雙碳”機(jī)遇，于2023年率先交付行業(yè)內(nèi)首例整棟純液冷智算中心，展現(xiàn)了強(qiáng)大的液冷技術(shù)實(shí)力。2024 年，潤澤科技將自研的新一代冷板式液冷技術(shù)全面應(yīng)用于全國多園區(qū)新一代智算中心項(xiàng)目中，實(shí)現(xiàn)高密度、綠色化部署，引領(lǐng)行業(yè)向更加高效、環(huán)保的綠色智算中心邁進(jìn)，全力實(shí)現(xiàn)“綠色實(shí)踐促進(jìn)低碳發(fā)展”的戰(zhàn)略目標(biāo)。

另外，當(dāng)前AI產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展，市場潛力巨大。作為“AIDC 領(lǐng)先”的頭部企業(yè)，潤澤科技把握AI發(fā)展機(jī)遇，通過全棧式智算服務(wù)贏得了AI客戶深度信任，在AIDC領(lǐng)域占領(lǐng)一席之地。2024年潤澤科技AIDC業(yè)務(wù)收入同比增長21%，成為公司發(fā)展的第二增長曲線。

回到此次項(xiàng)目，對潤澤科技來說，南方潤澤REIT成功發(fā)行的戰(zhàn)略價(jià)值遠(yuǎn)超融資本身。一方面，能通過公募REITs嚴(yán)格的資產(chǎn)篩選與監(jiān)管審核，本身就是對潤澤科技資產(chǎn)質(zhì)量、運(yùn)營能力、治理水平的認(rèn)可，能顯著提升其在客戶與資本市場中的信譽(yù)度。

另一方面，REITs平臺為潤澤提供了高效的資產(chǎn)退出渠道和滾動(dòng)投資能力，未來有望獲得更多募集資金用于京津冀、長三角、粵港澳大灣區(qū)等核心節(jié)點(diǎn)新一代綠色智算中心建設(shè)，加速全國算力網(wǎng)絡(luò)布局，為新基建注入源頭活水，加速全國一體化算力網(wǎng)成形。

對行業(yè)而言，南方潤澤REIT樹立了民營科技企業(yè)通過資本市場盤活存量、賦能增量的標(biāo)桿模式，為眾多重資產(chǎn)科技企業(yè)探索出一條可持續(xù)發(fā)展路徑。對投資者而言，分享數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心基礎(chǔ)設(shè)施成長紅利的渠道得以打通，兼具穩(wěn)定分紅與成長潛力的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，為市場提供了寶貴的“壓艙石”選項(xiàng)。

（市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。）