每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

據(jù)佛山市順德區(qū)衛(wèi)生健康局發(fā)布最新通報(bào)，截至2025年7月23日，順德區(qū)累計(jì)報(bào)告基孔肯雅熱確診病例3317例，7月23日一天內(nèi)病例數(shù)增長了383例。受消息面催化，醫(yī)療ETF（159828）漲超2%。

資料來源：Wind

世界衛(wèi)生組織專家7月22日就蚊媒傳播疾病基孔肯雅熱發(fā)出警告，目前119個(gè)國家和地區(qū)發(fā)現(xiàn)傳播情況，約550萬人面臨風(fēng)險(xiǎn)，并且可能出現(xiàn)大范圍疫情。

基孔肯雅熱源于斯瓦希里語，意為“屈肢痛”。顧名思義，就是患者因劇烈關(guān)節(jié)疼痛而蜷縮之態(tài)。感染后，患者通常在3~7天內(nèi)出現(xiàn)癥狀，95%的患者出現(xiàn)游走性關(guān)節(jié)疼痛，小關(guān)節(jié)如指關(guān)節(jié)、腕關(guān)節(jié)腫脹明顯，疼痛程度可達(dá)VAS評分8-10分（滿分10分），導(dǎo)致患者蜷縮成“屈肢體位”。

當(dāng)前醫(yī)藥行業(yè)行業(yè)基本面仍然面臨一定的業(yè)績壓力、價(jià)格戰(zhàn)和政策擾動，但長期增長驅(qū)動力仍相對清晰，基于政策、技術(shù)迭代、全球化進(jìn)展以及行業(yè)需求等因素共同驅(qū)動，可以從以下幾個(gè)方面進(jìn)行跟蹤和關(guān)注。

短期維度：

事件催化層面，一方面，關(guān)注疫情擴(kuò)散情況等事件催化及情緒波動，北半球夏季蚊媒活躍，若基孔肯雅熱繼續(xù)向溫帶擴(kuò)散，或觸發(fā)二次行情。另一方面，相關(guān)公司近期即將進(jìn)入中報(bào)業(yè)績披露期，關(guān)注行業(yè)價(jià)格壓力情況、在研項(xiàng)目進(jìn)展速度，以及企業(yè)經(jīng)營效率是否有改善，若超預(yù)期也可能成為基本面催化。

政策層面，聚焦創(chuàng)新程度高、臨床價(jià)值顯著但超出“?；尽倍ㄎ坏母邇r(jià)藥品（如腫瘤疫苗、基因療法等），該目錄與基本醫(yī)保目錄同步調(diào)整，預(yù)計(jì)將于10~11月正式公布。根據(jù)機(jī)構(gòu)研究數(shù)據(jù)，過去進(jìn)入醫(yī)保的創(chuàng)新藥平均銷量增長達(dá)300%，峰值滲透率提升至非醫(yī)保品種的5倍。

中長期維度：

技術(shù)層面，關(guān)注技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動產(chǎn)品迭代。我國腫瘤疫苗研發(fā)處于起步階段，潛力巨大，mRNA技術(shù)平臺加速推進(jìn)，成本低、開發(fā)周期短，有望擴(kuò)展至呼吸道病毒和腫瘤疫苗等領(lǐng)域。此外，若重磅新品種上市，如帶狀皰疹疫苗（全球市場260億元）、RSV疫苗、新型PCV疫苗等，有望提升防護(hù)邊界。

設(shè)備更新層面，華源證券表示，隨著國家及地方政府對醫(yī)療設(shè)備更新政策的持續(xù)落地，醫(yī)療設(shè)備招投標(biāo)規(guī)模在2025年上半年呈現(xiàn)顯著增長態(tài)勢。根據(jù)智械云的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2025年6月份國內(nèi)醫(yī)療設(shè)備采購規(guī)模同比增長25%，上半年累計(jì)采購規(guī)模同比增長41%。具體到產(chǎn)品類別，CT、MR、DR等高端設(shè)備的采購增長尤為突出，其中6月份CT采購?fù)仍鲩L20%，MR同比增長32%，DR同比增長47%；上半年累計(jì)采購中，CT同比增長48%，MR同比增長43%，DR同比增長77%，超聲設(shè)備采購?fù)仍鲩L28%。

綜上所述，本輪上漲是事件催化、籌碼與資金驅(qū)動等多種因素驅(qū)動的結(jié)果，短期建議關(guān)注疫情進(jìn)展、政策推進(jìn)節(jié)奏，中長期跟蹤技術(shù)平臺迭代及設(shè)備更新進(jìn)度。醫(yī)療ETF（159828）跟蹤的是中證醫(yī)療指數(shù)（399989），該指數(shù)由中證指數(shù)有限公司編制，從醫(yī)藥衛(wèi)生行業(yè)中選取涉及制藥、醫(yī)療器械、醫(yī)療服務(wù)等領(lǐng)域的代表性上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映醫(yī)療健康相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

如提及個(gè)股僅供分析參考，不構(gòu)成任何投資建議。指數(shù)/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預(yù)示未來表現(xiàn)。市場觀點(diǎn)隨市場環(huán)境變化而變動，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。提及股票型基金預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。相關(guān)股票型基金為指數(shù)型基金，跟蹤對應(yīng)標(biāo)的指數(shù)，其風(fēng)險(xiǎn)收益特征與標(biāo)的指數(shù)所表征的市場組合的風(fēng)險(xiǎn)收益特征相似。提及債券基金預(yù)期收益及風(fēng)險(xiǎn)水平低于股票基金、混合基金，高于貨幣市場基金。相關(guān)債券基金為指數(shù)型基金，其風(fēng)險(xiǎn)收益特征與標(biāo)的指數(shù)所表征的市場組合的風(fēng)險(xiǎn)收益特征相似。提及商品型基金主要投資對象為黃金現(xiàn)貨合約，預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)收益水平與黃金資產(chǎn)相似，不同于股票基金、混合基金、債券基金和貨幣市場基金。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請您詳閱基金法律文件，關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定，提前做好風(fēng)險(xiǎn)測評，并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級的基金產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。