每經(jīng)記者｜朱成祥 楊卉    每經(jīng)編輯｜陳俊杰    

7月15日，《每日經(jīng)濟新聞》記者從英偉達方面獲悉，公司將恢復(fù)H20（一款面向國內(nèi)市場推出的GPU）在中國的銷售，同時還將推出面向中國市場的全新且完全兼容的GPU（圖形處理器）。本月，英偉達創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官黃仁勛在美國和中國推廣AI（人工智能），強調(diào)了AI將為全球商業(yè)和社會帶來的諸多益處。

與非研究院資深分析師張慧娟認(rèn)為：“H20恢復(fù)銷售，可以穩(wěn)住云計算等大客戶，避免市場份額進一步流失。另外最新推出的RTX PRO GPU，宣傳‘是為智能工廠和物流打造數(shù)字孿生AI的理想選擇’，英偉達此舉既避開敏感的高算力訓(xùn)練場景，又切入中國工業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的藍海市場，可謂定位精準(zhǔn)。”

獨立國際策略研究員陳佳在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時指出：“除了英偉達，本月還有多家巨頭恢復(fù)了對華業(yè)務(wù)，這一行為背后，是國內(nèi)科技產(chǎn)業(yè)鏈外部環(huán)境有所改善的事實。”

為何急于恢復(fù)H20供應(yīng)？

此次，黃仁勛在為恢復(fù)向中國銷售H20方面付出了相當(dāng)大的努力。

據(jù)公司方面透露，在美國華盛頓，黃仁勛會見了政策制定者們，重申了英偉達在支持政府創(chuàng)造就業(yè)機會、加強美國AI基礎(chǔ)設(shè)施和本土制造業(yè)，以及保持美國在AI領(lǐng)域領(lǐng)先地位等方面所作出的努力。

在中國，黃仁勛與政府和業(yè)界相關(guān)人士會面，探討AI將如何提高生產(chǎn)力和擴大機遇。會談強調(diào)了世界各地的研究人員如何推進安全可靠的AI，進而造福全人類。黃仁勛還向客戶分享了最新消息，英偉達正在提交重新銷售H20 GPU的申請。美國政府已向英偉達保證將授予許可證，并且英偉達希望盡快啟動交付。

黃仁勛在中美間奔走，因為英偉達不愿失去中國這個巨大的市場。

4月9日，英偉達收到美國政府通知，面向中國市場的H20產(chǎn)品出口需申請許可證。

由于此項規(guī)定導(dǎo)致H20需求減少，英偉達在2026財年第一季度因H20的庫存積壓和采購承諾而產(chǎn)生了45億美元的費用。在新的出口許可要求實施前，2026財年第一季度H20產(chǎn)品銷售額為46億美元。英偉達當(dāng)季另有25億美元的H20訂單無法交付。

也就是說，由于H20的“禁售”，英偉達在財務(wù)上遭受巨大損失。

不僅僅是“禁售”，英偉達通過其他渠道銷售時也受到管控。集微咨詢資深分析師王凌鋒告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，“由于相關(guān)國家對通過其他渠道銷售GPU的管控趨嚴(yán)，英偉達迫切需要通過合法合規(guī)渠道挽救龐大的中國市場。”

陳佳指出，“英偉達H20恢復(fù)銷售其實是情理之中。從企業(yè)戰(zhàn)略角度來看，英偉達股價今年遭遇過山車，在所謂的‘對等關(guān)稅’前后大起大落，一度成為美股風(fēng)險之源。當(dāng)前的形勢也迫使黃仁勛必須加速英偉達的戰(zhàn)略預(yù)期增速，發(fā)力中國市場。”

從資本市場層面出發(fā)，英偉達宣布對中國市場恢復(fù)銷售H20之后，公司股價一度站上168美元大關(guān)，說明英偉達的旗艦顯卡和算力卡在中國銷售本身是契合市場預(yù)期的，符合各方長期利益。

“當(dāng)然，這只是第一步而已。就英偉達自身而言，要想維持當(dāng)前營收平衡和利潤增長，實現(xiàn)6年后的‘4000億美元’銷售大目標(biāo)，就必須充分發(fā)揮中國市場的支撐作用，否則全球投資者不（會）認(rèn)可。”陳佳稱。

新產(chǎn)品將成推理利器？

黃仁勛一方面多方奔走試圖恢復(fù)銷售H20，另一方面也在推出新的替代方案。而這一產(chǎn)品，被外界廣泛認(rèn)為是其9月份將推出的新產(chǎn)品B30，該產(chǎn)品圍繞英偉達RTX PRO 6000 Blackwell打造，即RTX PRO 6000特規(guī)版。

PPIO聯(lián)合創(chuàng)始人、CTO（首席技術(shù)官）王聞宇表示，“這款芯片（B30）是基于英偉達現(xiàn)有Blackwell RTX Pro 6000處理器的修改版本，為符合美國出口管制規(guī)定而特別設(shè)計。該芯片將去除一些先進技術(shù)，如高帶寬內(nèi)存（HBM）和NVLink（一種高速互連技術(shù)）。此外，英偉達希望通過推出這款芯片，重申對中國市場的長期承諾。”

TrendForce集邦咨詢表示，英偉達RTX PRO 6000特規(guī)版出貨受市場關(guān)注，RTX PRO6000將采用96GB GDDR7（第七代圖形雙倍數(shù)據(jù)率內(nèi)存），作為英偉達中低端GPU主力產(chǎn)品線，鎖定AI推理、邊緣端深度學(xué)習(xí)訓(xùn)練或影像、模擬等應(yīng)用。

此前，英偉達已經(jīng)為中國市場定制出H800與H20，均受到市場歡迎。這是因為英偉達不僅有算力強大的GPU，也有CUDA生態(tài)和NVlink鏈接，即算力、生態(tài)、互聯(lián)三位一體。

此次B30被移除HBM和NVLink，對相關(guān)性能會造成怎樣的影響呢？

張慧娟表示，“移除HBM確實會對高性能的大模型訓(xùn)練帶來影響，特別是百億級以上模型需要HBM保障吞吐量。不過還要從芯片架構(gòu)、整體方案設(shè)計以及應(yīng)用場景來看。我們可以看到英偉達的新一代Blackwell架構(gòu)FP4（一種算力精度）性能提升，并且搭配了第二代Transformer引擎，雖然搭載GDDR7會在內(nèi)存容量和帶寬上與HBM存在明顯差距，不過通過架構(gòu)上的優(yōu)化，F(xiàn)P4算力仍然可以超越H20，能效比更高，特別是在垂直的推理場景比較有優(yōu)勢。”

“英偉達的應(yīng)對之策包括用互聯(lián)帶寬彌補算力、用GDDR7保能效、通過分層存儲優(yōu)化推理。加之CUDA生態(tài)黏性，以及新產(chǎn)品所能帶來的性價比，這會幫助英偉達繼續(xù)保有一定的市場。”張慧娟補充表示。

王聞宇也表示，“去除HBM對大模型廠商的訓(xùn)練和推理確實會產(chǎn)生一定影響。HBM具有高帶寬和低延遲的特點，能夠顯著提升芯片在處理大規(guī)模數(shù)據(jù)時的效率。而改用GDDR7后，雖然仍能滿足部分需求，但帶寬和性能會有所下降。對于一些對性能要求不是極高的場景，DDR內(nèi)存也可以作為替代方案，但整體性能會弱于使用HBM的芯片。”

也就是說，B30可能滿足不了大模型訓(xùn)練，但更適用于大模型推理。在大模型走向大規(guī)模應(yīng)用的背景下，未來推理的需求量將大幅超過訓(xùn)練。若其順利推出，或?qū)⒕徑鈬鴥?nèi)大模型廠商的推理算力壓力。

國產(chǎn)算力正在崛起

英偉達如此重視中國市場，也與中國的競爭對手們在奮力追趕密不可分。

王聞宇對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，“國內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施廠商已經(jīng)開始逐漸使用國產(chǎn)算力芯片。受美國出口管制政策的影響，包括阿里巴巴、字節(jié)跳動和騰訊等在內(nèi)的中國頭部AI企業(yè)，都在積極測試本土替代方案。例如，昇騰、寒武紀(jì)國產(chǎn)產(chǎn)品正在逐步獲得市場的認(rèn)可和應(yīng)用。這些企業(yè)希望通過使用國產(chǎn)算力芯片，降低對英偉達等國外產(chǎn)品的過度依賴，以應(yīng)對可能出現(xiàn)的斷供風(fēng)險。”

TrendForce集邦咨詢表示，中系CSP（云服務(wù)提供商）正加速發(fā)展自研AI ASIC（人工智能專用處理器），阿里巴巴旗下平頭哥已推出Hanguang 800 AI推理芯片，百度繼量產(chǎn)Kunlun II后，已著手開發(fā)Kunlun III，主打高效能訓(xùn)練與推理雙支持架構(gòu)。騰訊除了自家AI推理芯片Zixiao，亦采用策略投資的IC（集成電路）設(shè)計公司Enflame（燧原科技）解決方案。

中國巨大的市場需求，將持續(xù)培育一批有競爭力的“備品”。可能這些產(chǎn)品暫時競爭力不強，但也讓國際大廠對“斷供”有所忌憚。

陳佳提到，最近不少科技企業(yè)在國內(nèi)的投資和銷售策略都在大幅修復(fù)，除了英偉達這個AI芯片龍頭企業(yè)之外，還有全球三大EDA（電子設(shè)計自動化）軟件巨頭：新思（Synopsys）、楷登（Cadence）以及西門子均在本月初宣布對中國的業(yè)務(wù)恢復(fù)正常。“全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈、細(xì)分市場和上下游，都已經(jīng)離不開中國了，這是鐵一般的事實。”

封面圖片來源：視覺中國