興業(yè)證券表示，從基本面角度出發(fā)， 2025年是“十四五”收官之年，行業(yè)需求已迎來結構性反轉并將延續(xù)至2027年。2023年以來受行業(yè)人事變動影響較小的方向有望延續(xù)穩(wěn)健增長，顯著延后的方向有望迎來系統(tǒng)性修復、爆發(fā)式增長。

在“十四五”攻關任務驅動下，資產(chǎn)證券化率較高的軍工產(chǎn)業(yè)鏈上游企業(yè)訂單自春節(jié)以后同環(huán)比高增，推動2月中旬-4月中旬相關標的股價顯著上行。在以元器件企業(yè)為代表的上游企業(yè)訂單階段性達峰的背景下，4月中旬后相關標的股價沖高回落。在基本面暫時沒有顯著變化的背景下，5月以來，軍貿出口、兵器兵裝、深?？萍?、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟等細分方向主題行情高頻輪動。展望未來兩個月，9.3閱兵節(jié)點明確，事件宏大，輿論高度關注，有望持續(xù)催化軍工板塊情緒。

軍工ETF（512660）跟蹤的是中證軍工指數(shù)，該指數(shù)由中證指數(shù)有限公司編制，從滬深市場中選取涉及航天、航空、船舶、兵器、軍事電子等國防軍工領域的代表性上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映軍工行業(yè)相關上市公司證券的整體表現(xiàn)。該指數(shù)覆蓋了國防軍工行業(yè)的多個子領域，具有較高的行業(yè)集中度和鮮明的軍工特色。

注：如提及個股僅供參考，不代表投資建議。指數(shù)/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預示未來表現(xiàn)。市場觀點隨市場環(huán)境變化而變動，不構成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考，不構成任何投資建議，也不構成對基金業(yè)績的預測和保證。如需購買相關基金產(chǎn)品，請選擇與風險等級相匹配的產(chǎn)品?；鹩酗L險，投資需謹慎。