華西證券表示，國產(chǎn)設(shè)備放量+替代加速，半導(dǎo)體設(shè)備零部件板塊兼具彈性與成長性。

1）下游積極擴產(chǎn)，國產(chǎn)設(shè)備持續(xù)放量：2024年半導(dǎo)體設(shè)備國產(chǎn)化率僅21%，結(jié)合AMAT、TEL、KLA等指引，2025年收入占比有望回歸正常，看好本土設(shè)備商份額快速提升。

2）設(shè)備商上清單，零部件國產(chǎn)替代有望提速：國內(nèi)設(shè)備商集體被列入實體清單，美系零部件將難以獲?。ú扇⊥贫ň芙^），相關(guān)環(huán)節(jié)格局重塑，利好本土零部件廠商加速替代。

3）自主可控需求強化，板塊投資兼具彈性與成長性：①重點關(guān)注氣/液路、射頻電源、光學(xué)類等美系主導(dǎo)+空間大的環(huán)節(jié)，相關(guān)廠商有望受益于制裁帶來的業(yè)績彈性預(yù)期。②除美系外，日韓廠商同樣占據(jù)零部件市場較大份額，國內(nèi)設(shè)備龍頭加速供應(yīng)鏈全面國產(chǎn)化，同樣看好產(chǎn)品力足夠充分，市占率持續(xù)快速提升的細分賽道龍頭玩家。

半導(dǎo)體設(shè)備ETF（代碼：159516）跟蹤的是半導(dǎo)體材料設(shè)備指數(shù)（代碼：931743），該指數(shù)成分股涵蓋半導(dǎo)體材料和設(shè)備制造領(lǐng)域的上市公司，反映該行業(yè)證券的整體表現(xiàn)。指數(shù)成分股具有高成長性和高技術(shù)壁壘的特征，行業(yè)配置集中于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈上游環(huán)節(jié)，包括晶圓制造設(shè)備、測試設(shè)備、光刻膠等核心細分領(lǐng)域。

沒有股票賬戶的投資者可關(guān)注國泰中證半導(dǎo)體材料設(shè)備主題ETF發(fā)起聯(lián)接A（019632），國泰中證半導(dǎo)體材料設(shè)備主題ETF發(fā)起聯(lián)接C（019633）。

注：指數(shù)/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預(yù)示未來表現(xiàn)。市場觀點隨市場環(huán)境變化而變動，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預(yù)測和保證。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請選擇與風(fēng)險等級相匹配的產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險，投資需謹慎。