根據(jù)中國商務(wù)部，美國將修改 2025年 4 月 2 日第 14257 號(hào)行政令中規(guī)定的對(duì)中國商品加征的從價(jià)關(guān)稅，其中，24%的關(guān)稅在初始的 90 天內(nèi)暫停實(shí)施，同時(shí)保留按該行政令的規(guī)定對(duì)這些商品加征剩余 10%的關(guān)稅；取消根據(jù) 2025 年 4 月 8 日第 14259 號(hào)行政令和 2025 年 4 月 9 日第 14266 號(hào)行政令對(duì)這些商品的加征關(guān)稅，中國則對(duì)等調(diào)整相應(yīng)關(guān)稅。 相關(guān)機(jī)構(gòu)表示，中美關(guān)稅超預(yù)期緩和后，對(duì)美迎來 90 天豁免期內(nèi)的“搶出口”，近期美線航運(yùn)價(jià)格出現(xiàn)較大幅度上漲。長期來看，中國家電出口鏈龍頭海外布局積極，從產(chǎn)能、盈利角度來看，對(duì)龍頭影響有限，格局方面則有利于頭部份額進(jìn)一步集中。 國補(bǔ)提振之下，家電板塊內(nèi)銷總體保持穩(wěn)健增長；外銷雖有關(guān)稅擾動(dòng)，但家電龍頭通過全球化產(chǎn)能布局實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分散，仍具突出全球競爭力。2024 年及 2025Q1 家電行業(yè)表現(xiàn)總體穩(wěn)健。展望 2025 年，內(nèi)銷端國補(bǔ)仍將延續(xù)，外銷隨關(guān)稅預(yù)期穩(wěn)定亦有望迎來估值修復(fù)，消費(fèi)或?yàn)槿晖顿Y主線之一，家電ETF（159996）值得關(guān)注。 注：指數(shù)/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預(yù)示未來表現(xiàn)。市場觀點(diǎn)隨市場環(huán)境變化而變動(dòng)，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績的預(yù)測和保證。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)選擇與風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)相匹配的產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。