每經(jīng)編輯｜杜宇

5月20日早間，多家主要銀行下調(diào)存款利率后，貸款市場報(bào)價(jià)利率（LPR）下行。

據(jù)中國人民銀行網(wǎng)站5月20日消息，5月20日，新一期貸款市場報(bào)價(jià)利率（LPR）出爐，1年期和5年期以上LPR雙雙下降10個(gè)基點(diǎn)。1年期LPR降至3%，5年期以上LPR降至3.5%。

圖片來源：中國人民銀行網(wǎng)站

據(jù)新華社，這是LPR年內(nèi)首降，將進(jìn)一步降低企業(yè)、居民融資成本、提振市場信心、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長。

據(jù)上海證券報(bào)，LPR下行，將繼續(xù)促進(jìn)社會綜合融資成本下降，有望進(jìn)一步提振居民住房消費(fèi)的意愿和能力，助力鞏固房地產(chǎn)市場穩(wěn)定態(tài)勢。據(jù)上海易居房地產(chǎn)研究院副院長嚴(yán)躍進(jìn)測算，100萬元貸款本金、30年期、等額本息的個(gè)人按揭貸款，月供額將減少54元，總還款額（本金+利息）將減少1.9萬元。

“不過需要注意的是，LPR下降并不直接意味著新增房貸利率一定下降。”招聯(lián)首席研究員董希淼表示，實(shí)際房貸利率由LPR與加點(diǎn)組成。加點(diǎn)本身是各家銀行根據(jù)自身的資產(chǎn)負(fù)債、資金成本、市場競爭等因素來綜合考量。

作為LPR的定價(jià)基礎(chǔ)，政策利率下調(diào)，是本次LPR下降的核心驅(qū)動(dòng)力。

央行5月7日宣布，5月8日起，公開市場7天期逆回購操作利率由此前的1.50%調(diào)整為1.40%。彼時(shí)央行行長潘功勝表示，預(yù)計(jì)將帶動(dòng)LPR同步下行約0.1個(gè)百分點(diǎn)。

5月7日，包括降準(zhǔn)降息在內(nèi)的一攬子金融政策出爐，系列舉措降低金融機(jī)構(gòu)負(fù)債成本、助力穩(wěn)定凈息差。5月20日，就在新一期LPR面世前，工商銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、招商銀行等主要銀行下調(diào)存款掛牌利率。

“降低政策利率、結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具利率、存款利率以及全面降準(zhǔn)，從多個(gè)維度降低金融機(jī)構(gòu)資金成本，金融機(jī)構(gòu)有減少LPR報(bào)價(jià)加點(diǎn)的空間。”招聯(lián)首席研究員董希淼表示。

LPR下行，將繼續(xù)促進(jìn)社會綜合融資成本下降。東方金誠首席宏觀分析師王青表示，通過下調(diào)政策利率引導(dǎo)LPR下行，將帶動(dòng)企業(yè)和居民貸款利率更大幅度下調(diào)，降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本。這有助于激發(fā)企業(yè)和居民內(nèi)生融資需求，是現(xiàn)階段擴(kuò)投資、促消費(fèi)的關(guān)鍵一招。

我國貸款利率持續(xù)處于下行通道。據(jù)央行披露，4月，企業(yè)新發(fā)放貸款加權(quán)平均利率約3.2%，比上年同期低約50個(gè)基點(diǎn)；個(gè)人住房新發(fā)放貸款加權(quán)平均利率約3.1%，比上年同期低約55個(gè)基點(diǎn)。

本次LPR下行，有望進(jìn)一步提振居民住房消費(fèi)的意愿和能力，促進(jìn)住房消費(fèi)需求釋放。

5年期以上LPR是個(gè)人住房貸款利率的定價(jià)“錨”。“LPR下降后，疊加公積金貸款利率下調(diào)，居民住房消費(fèi)支出將進(jìn)一步降低。”董希淼表示。

近日，部分地區(qū)調(diào)整了房貸利率下限。比如，廣州首套房貸款利率下限從此前執(zhí)行的LPR-60個(gè)基點(diǎn)，調(diào)整為LPR-50個(gè)基點(diǎn)。

存量房貸利率方面，董希淼表示，LPR下降對存量房貸利率而言意味著實(shí)際房貸利率下降。但下降的時(shí)間點(diǎn)會有細(xì)微區(qū)別，與貸款的重定價(jià)日有關(guān)。

更多銀行有望跟進(jìn)下調(diào)存款利率。東方金誠首席宏觀分析師王青認(rèn)為，1年期LPR下行將引導(dǎo)存款利率下調(diào)。根據(jù)存款利率市場化調(diào)整機(jī)制，存款利率與1年期LPR和10年期國債收益率掛鉤。預(yù)計(jì)各家商業(yè)銀行將較快下調(diào)存款掛牌利率。

圖片來源：視覺中國

5月20日，中國銀行、中國工商銀行、中國建設(shè)銀行及招商銀行等多家銀行下調(diào)人民幣存款利率。活期利率下調(diào)5個(gè)基點(diǎn)至0.05%，定期整存整取三個(gè)月期、半年期、一年期、二年期均下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)，三年期和五年期均下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)。此次調(diào)整涉及活期存款、定期存款和通知存款等多種產(chǎn)品類型。

農(nóng)業(yè)銀行于5月20日下調(diào)人民幣存款利率，其中活期利率下調(diào)5個(gè)基點(diǎn)至0.05%；定期整存整取三個(gè)月期、半年期、一年期、二年期均下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)，分別為0.65%、0.85%、0.95%、1.05%；三年期和五年期均下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，分別至1.25%和1.3%。定期零存整取、整存零取、存本取息三種期限均下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)。7天期通知存款利率下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)至0.3%。

交通銀行下調(diào)人民幣存款利率，其中活期利率下調(diào)5個(gè)基點(diǎn)至0.05%；定期整存整取三個(gè)月期、半年期、一年期、二年期均下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)，分別為0.65%、0.85%、0.95%、1.05%；定期整存整取三年期和五年期均下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，分別至1.25%和1.3%。定期零存整取、整存零取、存本取息三種期限均下跌15個(gè)基點(diǎn)。7天期通知存款利率下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)至0.3%。

中國銀行于5月20日下調(diào)人民幣存款利率，其中活期利率下調(diào)5個(gè)基點(diǎn)至0.05%；定期整存整取三個(gè)月期、半年期、一年期、二年期均下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)，分別為0.65%、0.85%、0.95%、1.05%；三年期和五年期均下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，分別至1.25%和1.3%。定期零存整取、整存零取、存本取息三種期限均下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)。7天期通知存款利率下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)至0.3%。

中國工商銀行于5月20日下調(diào)人民幣存款利率，其中活期利率下調(diào)5個(gè)基點(diǎn)至0.05%；定期整存整取三個(gè)月期、半年期、一年期、二年期均下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)，分別為0.65%、0.85%、0.95%、1.05%；三年期和五年期均下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，分別至1.25%和1.3%。定期零存整取、整存零取、存本取息三種期限均下跌15個(gè)基點(diǎn)。7天期通知存款利率下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)至0.3%。

中國建設(shè)銀行于5月20日下調(diào)了人民幣存款利率，其中活期利率下調(diào)5個(gè)基點(diǎn)至0.05%；定期整存整取三個(gè)月期、半年期、一年期、二年期均下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)，分別為0.65%、0.85%、0.95%、1.05%；三年期和五年期均下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，分別至1.25%和1.3%。定期零存整取、整存零取、存本取息三種期限均下跌15個(gè)基點(diǎn)。7天期通知存款利率下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)至0.3%。

此外，招商銀行下調(diào)人民幣存款利率，其中活期利率下調(diào)5個(gè)基點(diǎn)至0.05%；定期整存整取三個(gè)月期、半年期、一年期、二年期均下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)，分別為0.65%、0.85%、0.95%、1.05%；定期整存整取三年期和五年期均下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，分別至1.25%和1.3%。定期零存整取、整存零取、存本取息三種期限均下跌15個(gè)基點(diǎn)。7天期通知存款利率下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)至0.3%。

據(jù)證券時(shí)報(bào)，此次存款利率下調(diào)在預(yù)期之中。5月7日，央行公告稱，5月8日起，公開市場7天期逆回購操作利率由此前的1.50%調(diào)整為1.40%。同日，央行行長潘功勝在國新辦新聞發(fā)布會上宣布下調(diào)政策利率0.1個(gè)百分點(diǎn)，經(jīng)過市場化利率傳導(dǎo)，預(yù)計(jì)將帶動(dòng)貸款市場報(bào)價(jià)利率（LPR）隨之下行0.1個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，也將通過利率自律機(jī)制引導(dǎo)商業(yè)銀行相應(yīng)下調(diào)存款利率。

日前央行在《2025年第一季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》提出，積極落地5月推出的一攬子金融政策。把促進(jìn)物價(jià)合理回升作為把握貨幣政策的重要考量，推動(dòng)物價(jià)保持在合理水平。暢通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，進(jìn)一步完善利率調(diào)控框架，持續(xù)強(qiáng)化利率政策的執(zhí)行和監(jiān)督，降低銀行負(fù)債成本，推動(dòng)社會綜合融資成本下降。

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封面圖片來源：每經(jīng)記者、彭斐 攝