每經(jīng)記者｜楊建    每經(jīng)編輯｜彭水萍    

（一）重要市場(chǎng)新聞

1、美股三大指數(shù)收盤漲跌不一，納指漲0.72%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.1%，道指跌0.21%；大型科技股多數(shù)上漲，特斯拉、英偉達(dá)漲超4%，谷歌漲超3%，奈飛漲逾1%，微軟、Meta小幅上漲；英特爾跌超4%，亞馬遜、蘋果小幅下跌；其中，英偉達(dá)年內(nèi)轉(zhuǎn)漲。中概股多數(shù)上漲，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)漲1.17%；騰訊音樂漲逾15%，理想汽車漲近3%，阿里巴巴、百度、好未來漲近2%。

2、國際油價(jià)走弱，美油主力合約收跌1.23%，報(bào)62.89美元/桶；布倫特原油主力合約跌1.23%，報(bào)65.81美元/桶。國際金價(jià)下挫，現(xiàn)貨黃金跌2.26%，失守3200美元關(guān)口，報(bào)3176.58美元/盎司；COMEX黃金期貨跌2.07%，報(bào)3180.70美元/盎司；COMEX白銀期貨跌2.15%，報(bào)32.39美元/盎司。歐洲三大股指收盤小幅下跌，德國DAX指數(shù)跌0.47%報(bào)23527.01點(diǎn)，法國CAC40指數(shù)跌0.47%報(bào)7836.79點(diǎn)，英國富時(shí)100指數(shù)跌0.21%報(bào)8585.01點(diǎn)。

（二）行業(yè)掘金

1、5月14日，太空計(jì)算衛(wèi)星星座搭載長征二號(hào)丁運(yùn)載火箭在酒泉衛(wèi)星發(fā)射中心成功發(fā)射，標(biāo)志著我國首個(gè)整軌互聯(lián)的太空計(jì)算星座正式進(jìn)入組網(wǎng)階段。太空計(jì)算衛(wèi)星星座是由國星宇航與之江實(shí)驗(yàn)室聯(lián)合主導(dǎo)，由之江實(shí)驗(yàn)室王堅(jiān)院士牽頭，它是第四類衛(wèi)星，屬于“計(jì)算衛(wèi)星”，實(shí)現(xiàn)“天感天算”。該星座搭載80億參數(shù)天基模型，支持L0-L4級(jí)衛(wèi)星數(shù)據(jù)實(shí)時(shí)處理，可自主完成對(duì)地觀測(cè)任務(wù)。星間激光通信速率100Gbps，首次實(shí)現(xiàn)星間高速互聯(lián)組網(wǎng)，構(gòu)建天地一體化網(wǎng)絡(luò)，降低數(shù)據(jù)傳輸延遲和成本。

點(diǎn)評(píng)：“星算計(jì)劃”旨在建設(shè)覆蓋全球的天地一體化算力網(wǎng)絡(luò)，助力我國在全球率先建成太空智算基礎(chǔ)設(shè)施。“星算計(jì)劃”通過星間激光高速互聯(lián)、星座穩(wěn)定組網(wǎng)和算力分布式調(diào)度，構(gòu)建開放共享的太空計(jì)算系統(tǒng)。通過“天地同算”的戰(zhàn)略布局，將算力延伸至遙遠(yuǎn)的太空與地球的每一個(gè)角落，真正實(shí)現(xiàn)了“地?cái)?shù)地算”向“天地協(xié)同”的跨越。“星算計(jì)劃”不僅將深度賦能具身智能、AI智能體等前沿科技領(lǐng)域，滿足即時(shí)算力場(chǎng)景下的迫切需求，更將精準(zhǔn)對(duì)接萬億級(jí)地面人工智能市場(chǎng)的需求，概念股包括上海瀚訊、開普云、碩貝德等。

2、5月14日，特斯拉官方在微博發(fā)布了一段人形機(jī)器人擎天柱跳舞的視頻，視頻中，擎天柱展示了芭蕾舞、街舞等舞種的動(dòng)作。特斯拉表示，人形機(jī)器人100%在仿真環(huán)境中完成學(xué)習(xí)，無需額外的真實(shí)數(shù)據(jù)微調(diào)。據(jù)介紹，特斯拉人形機(jī)器人擁有與車同源的設(shè)計(jì)，例如人工智能部分。通過優(yōu)化“仿真到現(xiàn)實(shí)”的訓(xùn)練代碼、通過強(qiáng)化學(xué)習(xí)完成訓(xùn)練，可解鎖更多能力。擎天柱（Optimus）是特斯拉開發(fā)的一款人形機(jī)器人。Optimus試生產(chǎn)線位于弗里蒙特工廠，該公司希望在年底前將Optimus機(jī)器人的部署范圍擴(kuò)大到旗下更多工廠。

點(diǎn)評(píng)：隨著特斯拉、宇樹、眾擎等行業(yè)頭部公司加速推進(jìn)零部件性能升級(jí)和成本降低，人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)一愈發(fā)明朗，2025年有望成為行業(yè)爆發(fā)起點(diǎn)。具身智能是人工智能技術(shù)發(fā)展方向之一。人形機(jī)器人作為具身智能的典型代表，被視為實(shí)現(xiàn)具身智能的最佳載體之一。具身智能正逐步走向產(chǎn)業(yè)應(yīng)用，推動(dòng)專用機(jī)器人向通用機(jī)器人發(fā)展。隨著AI大模型加速驅(qū)動(dòng)及科技公司研發(fā)積極推動(dòng)，具身智能市場(chǎng)規(guī)模加速打開。預(yù)計(jì)未來五年，具身智能的市場(chǎng)規(guī)模將持續(xù)增長，有望在2026年突破萬億規(guī)模。概念股包括漢威科技、東土科技、昊志機(jī)電等。

3、日前，四川省經(jīng)濟(jì)和信息化廳等八部門聯(lián)合印發(fā)《四川省腦機(jī)接口及人機(jī)交互產(chǎn)業(yè)攻堅(jiān)突破行動(dòng)計(jì)劃（2025—2030年）》，該計(jì)劃是四川推進(jìn)腦機(jī)接口及人機(jī)交互產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)性文件，提出了“著力打造全國一流的腦機(jī)接口及人機(jī)交互產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展高地”。《行動(dòng)計(jì)劃》提出，到2027年，產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)取得重點(diǎn)突破，建成一批產(chǎn)業(yè)發(fā)展集聚區(qū)。引育產(chǎn)業(yè)鏈骨干企業(yè)，同步推進(jìn)侵入式、非侵入式兩種腦機(jī)接口技術(shù)路徑，完成3款侵入式和5款非侵入式腦機(jī)接口產(chǎn)品的研發(fā)及醫(yī)療器械注冊(cè)，加快實(shí)施省內(nèi)首例侵入式腦機(jī)接口手術(shù)，實(shí)現(xiàn)年服務(wù)醫(yī)療患者超5萬人次。

點(diǎn)評(píng)：今年3月12日，國家醫(yī)保局編制印發(fā)《神經(jīng)系統(tǒng)類醫(yī)療服務(wù)價(jià)格項(xiàng)目立項(xiàng)指南（試行）》，其中專門為腦機(jī)接口新技術(shù)單獨(dú)立項(xiàng)，一旦腦機(jī)接口技術(shù)成熟，快速進(jìn)入臨床應(yīng)用的收費(fèi)路徑已經(jīng)鋪好。腦機(jī)接口能實(shí)現(xiàn)大腦與機(jī)器直接信息交流，促進(jìn)生物智能與機(jī)器智能融合，被公認(rèn)為是新一代人機(jī)交互和人機(jī)混合智能的核心技術(shù)。麥肯錫預(yù)測(cè)，到2040年該數(shù)據(jù)可能達(dá)到1500億美元。隨著腦機(jī)接口技術(shù)創(chuàng)新成果不斷涌現(xiàn)，醫(yī)療應(yīng)用場(chǎng)景不斷深化，消費(fèi)、工業(yè)、教育等應(yīng)用場(chǎng)景不斷拓展，市場(chǎng)需求將持續(xù)提升。概念股包括漢威科技、誠益通、愛朋醫(yī)療等。

4、據(jù)媒體報(bào)道，中美大幅降低雙邊關(guān)稅水平的會(huì)談結(jié)果，不僅激活了前期遇冷的美線航運(yùn)，更催生了跨境物流的“搶艙大戰(zhàn)”。目前，出海企業(yè)正搶抓90天關(guān)鍵“窗口期”，對(duì)90天后貿(mào)易政策不確定性的擔(dān)憂或許正催生新一輪“搶運(yùn)潮”。不少貨代公司負(fù)責(zé)人表示，本周開始，大家都在搶發(fā)貨，市場(chǎng)節(jié)奏非常緊張，美線整體已經(jīng)接近爆艙。

點(diǎn)評(píng)：海外倉是國家最近兩年為了應(yīng)對(duì)貿(mào)易摩擦力推的主要舉措。在跨境貿(mào)易電子商務(wù)中，通過海外倉在當(dāng)?shù)亟}庫、儲(chǔ)存商品，然后再根據(jù)當(dāng)?shù)氐匿N售訂單，直接從當(dāng)?shù)貍}庫進(jìn)行商品的分揀、發(fā)貨等操作。一方面可以化解小額通關(guān)關(guān)稅成本，另一方面可以提高倉儲(chǔ)物流效率，現(xiàn)在可以囤積大量貨物以應(yīng)對(duì)關(guān)稅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。概念股包括廣博股份、中集環(huán)科、樂歌股份等。

（三）避雷針

海正生材：公司5月14日晚間發(fā)布公告，因經(jīng)營發(fā)展資金需求，持股7.74%的股東中國石化集團(tuán)資本有限公司計(jì)劃通過集中競(jìng)價(jià)交易方式減持不超過202.68萬股，占公司總股本比例不超過1%。上述股份減持價(jià)格按減持實(shí)施時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格確定。

展鵬科技：公司發(fā)布公告稱，股東奚方計(jì)劃減持不超過876萬股，占公司股份總數(shù)的3.00%；股東丁煜計(jì)劃減持不超過876萬股，占公司股份總數(shù)的3.00%。減持期間為2025年5月20日至2025年8月19日，減持方式包括大宗交易和集中競(jìng)價(jià)交易，減持原因?yàn)樽陨碣Y金需求。

*ST蘇吳：公司發(fā)布公告稱，公司董事長錢群山收到中國證監(jiān)會(huì)出具的《立案告知書》，因涉嫌信息披露違法違規(guī)，中國證監(jiān)會(huì)決定對(duì)其立案。本次立案僅針對(duì)董事長個(gè)人，不會(huì)對(duì)公司日常經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生重大影響。公司將持續(xù)關(guān)注該事項(xiàng)的進(jìn)展情況，并及時(shí)履行信息披露義務(wù)。

京源環(huán)保：公司5月14日晚間發(fā)布公告，公司董事、高級(jí)管理人員、核心技術(shù)人員季獻(xiàn)華因個(gè)人資金需求，計(jì)劃通過集中競(jìng)價(jià)和大宗交易方式減持公司股份不超過120萬股，占公司總股本比例不超過0.724%。董事、高級(jí)管理人員蘇海娟計(jì)劃減持不超過75萬股，占公司總股本比例不超過0.452%。

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