每經(jīng)記者｜張壽林    每經(jīng)編輯｜陳 旭    

5月14日，科技部官網(wǎng)發(fā)布消息，近日科技部等7部門聯(lián)合印發(fā)《加快構(gòu)建科技金融體制有力支撐高水平科技自立自強(qiáng)的若干政策舉措》（以下簡(jiǎn)稱《政策舉措》），重點(diǎn)圍繞創(chuàng)業(yè)投資、貨幣信貸、資本市場(chǎng)、科技保險(xiǎn)支持科技創(chuàng)新等七個(gè)方面內(nèi)容，凝練出15項(xiàng)科技金融政策舉措。

每日經(jīng)濟(jì)新聞

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，《政策舉措》的出臺(tái)將有效統(tǒng)籌創(chuàng)業(yè)投資、貨幣信貸、資本市場(chǎng)、科技保險(xiǎn)等科技金融工具，推動(dòng)更多金融資源進(jìn)入科技創(chuàng)新領(lǐng)域，引導(dǎo)金融資本更多投早、投小、投長(zhǎng)期、投硬科技，切實(shí)破解金融支持科技創(chuàng)新堵點(diǎn)難點(diǎn)問(wèn)題，實(shí)現(xiàn)科技金融“破題”。

知名經(jīng)濟(jì)學(xué)者、工信部信息通信經(jīng)濟(jì)專家委員會(huì)委員盤和林接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，要讓資本青睞科技創(chuàng)新和初創(chuàng)企業(yè)，關(guān)鍵是提高科技創(chuàng)新和初創(chuàng)企業(yè)的成功率，成功的案例越多，投資回報(bào)率越高，資本的熱情也就越高。

拓寬創(chuàng)業(yè)投資資金來(lái)源

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，本次《政策舉措》出臺(tái)的背景在于做好科技金融大文章，構(gòu)建與科技型企業(yè)全生命周期融資需求相適應(yīng)的多元化、接力式金融服務(wù)體系。

《政策舉措》堅(jiān)持問(wèn)題導(dǎo)向、重點(diǎn)突破，聚焦服務(wù)于國(guó)家重大科技戰(zhàn)略部署，著力構(gòu)建同科技創(chuàng)新相適應(yīng)的科技金融體制，加強(qiáng)對(duì)國(guó)家重大科技任務(wù)和科技型中小企業(yè)的金融支持。

《政策舉措》提出，設(shè)立“國(guó)家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金”。發(fā)揮國(guó)家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金支持科技創(chuàng)新的重要作用，將促進(jìn)科技型企業(yè)成長(zhǎng)作為重要方向，培育發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)特別是未來(lái)產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)重大科技成果向現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化，加快實(shí)現(xiàn)高水平科技自立自強(qiáng)，培育發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。

與此同時(shí)，要拓寬創(chuàng)業(yè)投資資金來(lái)源。將金融資產(chǎn)投資公司（AIC）股權(quán)投資試點(diǎn)范圍擴(kuò)大到18個(gè)城市所在省份，支持保險(xiǎn)資金參與金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資試點(diǎn)。支持創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)投資機(jī)構(gòu)發(fā)債融資，拓寬直接融資渠道。鼓勵(lì)社?；饡?huì)在自身業(yè)務(wù)范圍和風(fēng)險(xiǎn)防控要求下開(kāi)展股權(quán)基金投資，支持科技創(chuàng)新。優(yōu)化管理機(jī)制，支持保險(xiǎn)資金按市場(chǎng)化原則參與創(chuàng)業(yè)投資，推進(jìn)保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資改革試點(diǎn)。引導(dǎo)理財(cái)公司、信托公司等依法依規(guī)參與創(chuàng)業(yè)投資。

盤和林告訴記者，發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)基金、產(chǎn)業(yè)基金，引導(dǎo)保險(xiǎn)、證券、銀行資金投資科技領(lǐng)域，是壯大中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資和支持科技創(chuàng)新的重要手段，對(duì)中國(guó)發(fā)展科技、鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)是有利的。

盤和林同時(shí)提醒，科技型初創(chuàng)企業(yè)創(chuàng)業(yè)的成功率通常比較低，如果創(chuàng)業(yè)不成功，那么風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)轉(zhuǎn)嫁給投資人。要讓資本青睞科技創(chuàng)新和初創(chuàng)企業(yè)，關(guān)鍵是提高科技創(chuàng)新和初創(chuàng)企業(yè)的成功率，成功的案例越多，投資回報(bào)率越高，資本的熱情也就越高。

談及如何提高科技創(chuàng)新和初創(chuàng)企業(yè)的成功率，盤和林認(rèn)為，在資本端，要提高資本對(duì)科技和初創(chuàng)企業(yè)的包容度和耐心，發(fā)揮耐心資本的作用，提供可持續(xù)的資本供給；在企業(yè)端，則要以政府產(chǎn)業(yè)基金等投資為導(dǎo)向，將資本引向具有發(fā)展?jié)摿Φ目萍汲鮿?chuàng)企業(yè)，提高投資成功率。

資本市場(chǎng)是關(guān)鍵樞紐

《政策舉措》提出，建立銀行信貸支持科技創(chuàng)新的專項(xiàng)機(jī)制。制定科技金融支持的科技型企業(yè)識(shí)別標(biāo)準(zhǔn)，建立科技型企業(yè)推薦機(jī)制，便利銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)金融機(jī)構(gòu)精準(zhǔn)有效提供支持。鼓勵(lì)商業(yè)銀行設(shè)立科技金融專門機(jī)構(gòu)，在科技資源密集的地區(qū)設(shè)立科技支行。鼓勵(lì)有條件的銀行探索較長(zhǎng)周期的科技創(chuàng)新貸款內(nèi)部績(jī)效考核方案，建立盡職免責(zé)機(jī)制。選擇在部分商業(yè)銀行和試點(diǎn)城市開(kāi)展科技企業(yè)并購(gòu)貸款試點(diǎn)，將貸款占并購(gòu)交易價(jià)款比例提高到80%，貸款期限延長(zhǎng)到10年。

據(jù)安永統(tǒng)計(jì)，工農(nóng)中建四家大型銀行2024年末戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)貸款余額合計(jì)超過(guò)10萬(wàn)億元，較上年末增長(zhǎng)22.62%；郵儲(chǔ)銀行對(duì)科技型企業(yè)融資余額較上年末增長(zhǎng)超過(guò)40%。10家股份制銀行2024年末對(duì)科技型企業(yè)貸款余額超4.2萬(wàn)億元，較上年末增長(zhǎng)21.93%。

科技型中小企業(yè)發(fā)展融資難的痛點(diǎn)在哪里？北京工商大學(xué)金融系教授、數(shù)字金融研究中心主任張正平告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，科技企業(yè)中不少屬于輕資產(chǎn)行業(yè)，往往有技術(shù)專利卻沒(méi)固定資產(chǎn)。他們想要獲取融資，以傳統(tǒng)抵押的方式比較困難，這就需要做很多的金融創(chuàng)新。

“我們究竟應(yīng)該以什么方式去推動(dòng)傳統(tǒng)金融創(chuàng)新，從而更好地發(fā)展科技金融？”張正平向記者表示，毫無(wú)疑問(wèn)，要瞄準(zhǔn)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的金融需求，整合方方面面資源，包括充分利用數(shù)字技術(shù)發(fā)展科技金融，以及大力發(fā)展耐心資本等，從多維度持續(xù)推動(dòng)金融創(chuàng)新。

北京大學(xué)博雅特聘教授、北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)部副主任劉曉蕾告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，高成長(zhǎng)的科技型企業(yè)，金融視角下也是高風(fēng)險(xiǎn)的。金融支持高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)，理論上股權(quán)模式是最合適的。

《政策舉措》要求，發(fā)揮資本市場(chǎng)支持科技創(chuàng)新的關(guān)鍵樞紐作用，優(yōu)先支持取得關(guān)鍵核心技術(shù)突破的科技型企業(yè)上市融資、研究制定提升區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)對(duì)科技型中小企業(yè)服務(wù)能力的政策文件、建立債券市場(chǎng)“科技板”等。發(fā)揮科技保險(xiǎn)支持創(chuàng)新的減震器和穩(wěn)定器作用，制定科技保險(xiǎn)高質(zhì)量發(fā)展的意見(jiàn)、探索以共保體方式開(kāi)展重點(diǎn)領(lǐng)域科技保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)保障、開(kāi)展重大技術(shù)攻關(guān)風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制試點(diǎn)、鼓勵(lì)險(xiǎn)資參與國(guó)家重大科技任務(wù)等。

張正平認(rèn)為，當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域都在大力推進(jìn)數(shù)字化，金融業(yè)也在進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型。在這一背景下，科創(chuàng)金融一個(gè)重要突破點(diǎn)就是發(fā)揮好數(shù)字技術(shù)，這有助于破解識(shí)別科創(chuàng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、降低交易成本等一些傳統(tǒng)痛點(diǎn)。

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞