每經(jīng)編輯 杜宇

4月11日，截至發(fā)稿，日經(jīng)225指數(shù)跌5.34%，韓國綜合指數(shù)跌1.69%。

美元全線走弱，美元指數(shù)跌破100大關(guān)，為2023年7月以來首次。日元兌美元漲幅擴(kuò)大至1%。歐元兌美元上漲1.2%。

現(xiàn)貨黃金站上3200美元/盎司，再創(chuàng)歷史新高。

市場恐慌指標(biāo)VIX恐慌指數(shù)快速拉升，漲超4%。

離岸人民幣兌美元收復(fù)7.3關(guān)口，現(xiàn)報7.2990，日內(nèi)漲超百點。

值得注意的是，美國市場正在經(jīng)歷股匯債“三殺”。

美東時間4月8日，標(biāo)普500指數(shù)一度上漲4.1%，但最終卻收跌1.6%。而在美股下挫的同時，發(fā)生了極為罕見的事情：傳統(tǒng)意義上的避險資產(chǎn)——美債非但沒有在動蕩中為投資者提供庇護(hù)，反而突然失去了避險的吸引力。

4月9日，“全球資產(chǎn)定價之錨”的10年期美債收益率盤中一度觸及4.5%。而在“避險之王”美債連同美股一同被拋售之際，投資者紛紛涌入日元和瑞士法郎這兩種傳統(tǒng)避險貨幣，使得美元下挫。美元指數(shù)日內(nèi)一度跌近1%。 

在對沖基金大規(guī)模清倉基差交易之下，外界開始擔(dān)憂這是否會重演2020年3月美國市場曾面臨的流動性枯竭。

對此，一位不愿具名的私募基金經(jīng)理在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時表示，這更大程度取決于美聯(lián)儲的政策，因為美債收益大漲限制了美聯(lián)儲的降息空間（美債與貸款息差拉大）。“美債是全球金融系統(tǒng)的定價基石，美債的大幅拋壓和巨幅波動，必然會對全球金融市場牽扯很大。”

而橋水基金創(chuàng)始人達(dá)利歐（Ray Dalio）則向投資者發(fā)出更嚴(yán)峻的警告。他4月8日發(fā)文稱，“我們正目睹一場教科書級別的崩潰：貨幣體系崩潰、政治格局崩潰、世界秩序崩潰。”他指出，當(dāng)前的貨幣經(jīng)濟(jì)體系正在崩解，根源在于債務(wù)規(guī)模過大、增速太快。

引發(fā)周二美債拋售的核心導(dǎo)火索是美國財政部58億美元的三年期國債拍賣。據(jù)《華爾街日報》，美國財政部當(dāng)天下午的國債拍賣需求疲軟。

BMO Capital Markets策略師Vail Hartman指出，此次拍賣只有79.3%是由“無需參與拍賣”的投資者購買的，為2023年12月以來的新低。如此低迷的需求導(dǎo)致美債，尤其是30年期美債出現(xiàn)大幅拋售。而且，這次的拍賣失利對本周的其他拍賣投下陰影，包括周三的390億美元10年期國債和周四的220億美元30年期國債。

在美債被大規(guī)模拋售之際，投資者涌入日元和瑞士法郎這兩種傳統(tǒng)避險貨幣。4月9日，美元指數(shù)日內(nèi)一度跌近1%。 

圖片來源：視覺中國-VCG211374580592

據(jù)央視新聞4月11日消息，近日，針對美國目前推行的新關(guān)稅政策，有歐洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家警告稱，美國的激進(jìn)關(guān)稅政策將給歐洲以及全球經(jīng)濟(jì)帶來沉重負(fù)擔(dān)。

維也納高級研究所經(jīng)濟(jì)學(xué)家 克勞斯·魏爾施特拉斯：目前讓全球經(jīng)濟(jì)提心吊膽的是美國政府咄咄逼人的關(guān)稅政策，特朗普政府將關(guān)稅視為一種“萬能武器”。

魏爾施特拉斯表示：新增的貿(mào)易壁壘給全球經(jīng)濟(jì)帶來了沉重的負(fù)擔(dān)，這不僅是因為它們會減緩貿(mào)易，更是因為其不可預(yù)測性，正如我們一再看到的，（美國）關(guān)稅幾乎每天都可能發(fā)生變化，這導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)政策的不確定性空前加劇，最重要的是，這種不確定性可能會導(dǎo)致投資項目的推遲。

當(dāng)?shù)貢r間4月10日，美聯(lián)儲的一名高級官員表示，美國總統(tǒng)特朗普的關(guān)稅政策將導(dǎo)致美國通脹上升和經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險“顯著增加”。同一天，美國摩根大通公司也發(fā)出警告稱美國經(jīng)濟(jì)衰退的可能性仍然顯著。

北京時間4月10日晚，美國勞工統(tǒng)計局公布最新數(shù)據(jù)，美國3月CPI同比上漲2.4%，為7個月來最低水平，略低于預(yù)期的2.5%，較前值2.8%明顯下降；環(huán)比-0.1%，為2024年6月以來首次為負(fù)，同時為2020年5月以來最低水平，預(yù)期為上漲0.1%。

3月核心CPI同比上漲2.8%，漲幅為連續(xù)第二個月回落，創(chuàng)2021年3月以來最低紀(jì)錄，低于預(yù)期的3%，前值為3.1%；核心CPI環(huán)比0.1%，創(chuàng)2024年6月以來新低，不及0.3%的市場預(yù)期。

華爾街分析警告稱，4月10日的CPI數(shù)據(jù)可能是未來幾個月最后一份相對溫和的通脹報告。隨著關(guān)稅政策全面實施，美國通脹數(shù)據(jù)可能面臨巨大的上行壓力。

據(jù)央視新聞，當(dāng)?shù)貢r間4月10日，美國前財政部長耶倫在接受采訪時表示，特朗普的經(jīng)濟(jì)政策是本屆政府在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行良好的情況下“最嚴(yán)重的自我傷害”。加征關(guān)稅等政策背景下，美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退風(fēng)險已經(jīng)上升。

圖片來源：央視新聞

耶倫曾在奧巴馬政府中擔(dān)任美聯(lián)儲主席，后在拜登政府中擔(dān)任財政部長。她10日在接受美國有線電視新聞網(wǎng)采訪時表示，美國現(xiàn)任政府的關(guān)稅政策可能讓美國普通家庭每年的支出增加近4000美元。除關(guān)稅可能給消費者支出帶來負(fù)面影響外，美國經(jīng)濟(jì)還面臨著巨大的不確定性沖擊。耶倫說，“面對如此大的不確定性，哪家公司會進(jìn)行長期投資呢”？投資支出和消費支出的減少很有可能引發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退。

耶倫強(qiáng)調(diào)說，除關(guān)稅政策外，現(xiàn)任政府對社會保障署、國稅局等公共服務(wù)機(jī)構(gòu)的削減，以及對醫(yī)療補(bǔ)助、食品救濟(jì)等政府項目的壓縮可能損害低收入家庭的利益。這一系列政策極具“破壞性”。

美國前財長薩默斯日前已對美國經(jīng)濟(jì)衰退前景發(fā)出警告。薩默斯8日接受彭博社采訪時表示，由于特朗普政府正在實施的關(guān)稅措施，美國目前可能正朝著經(jīng)濟(jì)衰退的方向發(fā)展，可能導(dǎo)致約200萬美國人失業(yè)，每個家庭將面臨至少5000美元的收入損失。

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