每經記者 黃海    每經編輯 文多    

披露收購河南豫鑫糖醇有限公司（以下簡稱“豫鑫糖醇”）意向近5個月后，國產木糖醇巨頭華康股份（SH605077）正式對外披露相關交易草案。

華康股份擬通過發(fā)行股份及支付現金相結合的方式，購買張其賓、譚瑞清、湯陰縣豫鑫有限責任公司（以下簡稱“湯陰豫鑫”）和譚精忠合計持有的豫鑫糖醇100%股權，交易價格為10.98億元。交易完成后，標的公司將成為上市公司的全資子公司。

華康股份在公告中表示，上市公司與標的公司的木糖醇生產能力與工藝水平均處于業(yè)內領先地位，且市場競爭力均較強，本次交易有利于鞏固和提升上市公司在國內外木糖醇市場中的龍頭企業(yè)地位。

華康股份稱，通過更為集約、高效的經營管理，雙方能夠整合優(yōu)勢資源，發(fā)揮業(yè)務協同效應，并可進一步鞏固上市公司從原材料到產成品的產業(yè)鏈穩(wěn)定性，最終實現上市公司盈利能力和抗風險能力的提升。

標的公司2024年歸母凈利潤1億元

華康股份現是全球主要的木糖醇、晶體山梨糖醇和晶體麥芽糖醇生產企業(yè)之一。2021年，華康股份晶體木糖醇產品在全球市場占有率為25.5%，排名第二（僅次于丹尼斯克），國內市場占有率為58.5%，排名第一。

標的公司與華康股份的業(yè)務具有一定協同性。

據華康股份介紹，豫鑫糖醇是我國功能性糖醇行業(yè)知名企業(yè)，深耕糖醇領域多年，其糖醇生產工藝與技術水平較高，木糖醇產能在業(yè)內名列前茅。同時，豫鑫糖醇的子公司木糖（用于制取木糖醇）產能規(guī)模較大，原料供應穩(wěn)定，質量標準和市場認可度高。

對于這次交易完成后的情況，華康股份表示：一方面，雙方在木糖與木糖醇供應鏈上的現有布局，可通過綜合統籌實現資源整合，從而增強上市公司供應鏈穩(wěn)定性與抗風險能力；另一方面，上市公司近年來大力投資建設的淀粉糖產能可為標的公司麥芽糖醇等產品提供充足的原材料供應，標的公司則為上市公司提供產能消化渠道。

據華康股份披露的標的公司審計報告，2023年和2024年，豫鑫糖醇的營收分別為7.17億元、9.19億元，歸母凈利潤分別為-877.76萬元、1.03億元。

擬定增7.32億元支付對價

華康股份擬以發(fā)行股份和現金支付交易對價，分別對應7.32億元和3.66億元。

對張其賓、譚瑞清、湯陰豫鑫和譚精忠，上市公司擬以發(fā)行股份方式支付的交易對價為：4.47億元、1.46億元、1.02億元和3660萬元。交易后，張其賓及其控制的湯陰豫鑫持有上市公司股份將超過5%，成為上市公司的關聯方。

據公司披露，經交易各方協商，發(fā)行價格為12.00元/股。

值得注意的是，近幾年來，隨著國際貿易政策變化以及國內行業(yè)競爭加劇，代糖行業(yè)的總體利潤水平普遍出現波動。

華康股份亦在公告中提示稱，糖醇產品亦可能面臨進口國相關關稅政策帶來的不利影響。近年來，國際貿易保護主義勢頭上升，部分國家或地區(qū)采取反傾銷、反補貼、加征關稅等手段加大對其產業(yè)的保護力度。

華康股份稱：“未來如果相關國家或地區(qū)調整其食品監(jiān)管法規(guī)、進口政策、關稅水平，或因國際政治形勢、經濟環(huán)境發(fā)生變化，或海外各國對華貿易摩擦加劇，可能導致標的公司產品的境外銷售受到一定限制，從而對豫鑫糖醇的經營業(yè)績造成不利影響。”

封面圖片來源：視覺中國