每經(jīng)評(píng)論員 賈運(yùn)可

近日，中青寶（SZ300052，前收盤價(jià)18.17元，市值47.58億元）發(fā)布公告稱，因涉嫌2019年至2021年年度報(bào)告存在虛假記載，以及未及時(shí)披露實(shí)際控制人被采取刑事強(qiáng)制措施，公司收到深圳證監(jiān)局下發(fā)的《行政處罰事先告知書》。公司及實(shí)際控制人、多名高管面臨被給予警告并處以罰款的處罰，罰款金額合計(jì)1470萬元。公司股票自3月18日起被實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示，股票簡稱變更為“ST中青寶”。這一消息猶如一記重錘，無情地砸向這家曾在網(wǎng)游領(lǐng)域風(fēng)光無限的公司，使其深陷信任危機(jī)與經(jīng)營困境的泥沼之中。

中青寶此次所涉財(cái)務(wù)造假問題性質(zhì)惡劣。在2019~2021年，其全資子公司寶騰互聯(lián)通過虛構(gòu)業(yè)務(wù)，大肆虛增營業(yè)收入和營業(yè)成本，虛增或虛減利潤總額，導(dǎo)致中青寶年報(bào)存在虛假記載。投資者基于這些虛假年報(bào)作出投資決策，無疑是在迷霧中前行，被引入錯(cuò)誤方向，損失慘重。財(cái)務(wù)造假不僅讓公司過往業(yè)績的可信度蕩然無存，更使投資者對(duì)公司未來發(fā)展前景充滿擔(dān)憂，嚴(yán)重動(dòng)搖了市場對(duì)其的信心。

而實(shí)際控制人被采取刑事強(qiáng)制措施卻未及時(shí)披露這一事件，進(jìn)一步暴露了中青寶在公司治理上的嚴(yán)重漏洞。公司本應(yīng)將重要信息及時(shí)、準(zhǔn)確地傳達(dá)給投資者，保障其知情權(quán)。但公司實(shí)控人張?jiān)葡?、李瑞杰為避免影響中青寶及其關(guān)聯(lián)公司融資等，共同要求中青寶暫不披露。直至數(shù)月后，公司才將相關(guān)信息予以披露。這種漠視市場規(guī)則、無視投資者權(quán)益的做法，讓中青寶在資本市場的形象一落千丈。

從經(jīng)營層面看，中青寶本期望借助“游戲+云服務(wù)”雙輪驅(qū)動(dòng)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)。2017年以5億元現(xiàn)金溢價(jià)326%收購寶騰互聯(lián)，本是其在云服務(wù)領(lǐng)域布局的重要舉措，卻因?qū)汄v互聯(lián)經(jīng)營不善，成為拖累公司業(yè)績的沉重包袱。云服務(wù)業(yè)務(wù)雖在營收占比上看似“亮眼”，但毛利率極低，投入產(chǎn)出嚴(yán)重失衡。與此同時(shí)，中青寶的核心游戲業(yè)務(wù)也未能幸免，營收持續(xù)下滑，市場份額不斷被競爭對(duì)手蠶食。內(nèi)憂外患之下，公司已連續(xù)多年虧損，經(jīng)營狀況岌岌可危。

對(duì)于如今的中青寶而言，自救之路充滿荊棘。公司應(yīng)當(dāng)痛定思痛，徹底整改內(nèi)部管理機(jī)制。完善財(cái)務(wù)監(jiān)督體系，確保財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)真實(shí)可靠；強(qiáng)化信息披露流程，杜絕類似隱瞞重大信息的事件再次發(fā)生。只有重建內(nèi)部秩序，才能為公司后續(xù)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。在業(yè)務(wù)方面，要重新審視“游戲+云服務(wù)”戰(zhàn)略布局。對(duì)于云服務(wù)業(yè)務(wù)，需優(yōu)化運(yùn)營模式，提高服務(wù)質(zhì)量與效率，降低成本，提升盈利能力；對(duì)于游戲業(yè)務(wù)，需推出更具創(chuàng)新性與競爭力的產(chǎn)品，重塑游戲業(yè)務(wù)優(yōu)勢。

中青寶正站在命運(yùn)的十字路口，其未來走向不僅關(guān)乎自身的生死存亡，也將為整個(gè)資本市場提供寶貴的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。唯有以刮骨療毒的決心進(jìn)行整改，以創(chuàng)新務(wù)實(shí)的態(tài)度重塑業(yè)務(wù)，才有可能在激烈的市場競爭中贏得一線生機(jī)，實(shí)現(xiàn)浴火重生。