3月12日晚間，圓通速遞（600233.SH，股價(jià)13.72元，市值472.89億元）公告稱，公司于2025年3月12日收到杭州灝月企業(yè)管理有限公司（以下簡稱杭州灝月）通知，出于股東自身發(fā)展戰(zhàn)略和資金籌劃考慮，杭州灝月擬通過大宗交易方式轉(zhuǎn)讓公司股份不超過6893.51萬股（占總股本的2%）。公告提及，杭州灝月系阿里旗下企業(yè)。 對(duì)此，香頌資本執(zhí)行董事沈萌對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，無論是否減持，阿里系都不是上市公司的控股股東，不主導(dǎo)日常經(jīng)營，而阿里的持股平臺(tái)既是策略性投資的工具，也可能存在影響協(xié)同效應(yīng)的目的。所以2%的減持比例除了收攏一定資金外，并不影響阿里持股平臺(tái)的其他目的。 值得一提的是，2023年9月，阿里確立“用戶為先、AI驅(qū)動(dòng)”兩大戰(zhàn)略重心。自此之后，阿里有序退出非核心資產(chǎn)，戰(zhàn)略聚焦核心業(yè)務(wù)的發(fā)展信號(hào)更加清晰。2025年1月1日晚，阿里宣布出售所持高鑫零售（06808.HK，股價(jià)1.920港元，市值183.16億港元）全部股權(quán)。 在業(yè)內(nèi)人士看來，阿里系對(duì)物流領(lǐng)域公司的股份減持甚至部分完全退出，或預(yù)示著電商及物流行業(yè)今后的發(fā)展方向。 快遞專家趙小敏對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，現(xiàn)在阿里回歸到正常的商業(yè)邏輯，即聚焦于核心業(yè)務(wù)。在這樣的邏輯下，阿里減持圓通速遞股份或許只是開始，不排除阿里未來會(huì)減持其他快遞公司股份的可能性。趙小敏認(rèn)為，阿里現(xiàn)在的目的就是先做減法，再做乘法。 今年1月，36氪報(bào)道，菜鳥集團(tuán)將完成一輪組織架構(gòu)調(diào)整，雖說菜鳥方面沒有對(duì)此給出官方回應(yīng)，但有觀點(diǎn)認(rèn)為，阿里正有意推動(dòng)菜鳥更好地配合電商業(yè)務(wù)的發(fā)展，菜鳥近期的變動(dòng)也明確了其物流公司的定位。 種種跡象表明，從巔峰期持股“通達(dá)系”、百世集團(tuán)中國快遞業(yè)務(wù)，到如今逐漸放手，阿里在物流版圖上的布局也從“合縱連橫”走向了新的方向。 圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞（資料圖） 從執(zhí)著于湊齊“桐廬幫”到減持圓通，阿里為何轉(zhuǎn)身？ 圓通速遞公告顯示：杭州灝月持有公司3.79億股無限售條件流通股，占公司總股本的11.00%；杭州阿里創(chuàng)業(yè)投資有限公司持有公司3.13億股無限售條件流通股，占公司總股本的9.08%；浙江菜鳥供應(yīng)鏈管理有限公司持有公司1863.93萬股無限售條件流通股，占公司總股本的0.54%。 上述三大主體同屬于阿里，根據(jù)《上市公司收購管理辦法》的規(guī)定構(gòu)成一致行動(dòng)人，它們合計(jì)持有圓通速遞7.11億股無限售條件流通股，占公司總股本的20.62%。 減持完畢后，“阿里系”將持有圓通速遞18.62%的股份。這也意味著，在新的戰(zhàn)略方向下，阿里可能會(huì)繼續(xù)退出非核心資產(chǎn)，聚焦核心主業(yè)。 阿里在快遞領(lǐng)域的布局始于其電商業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，隨著電商市場的不斷擴(kuò)大，物流配送成為影響用戶體驗(yàn)和業(yè)務(wù)效率的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。 自2008年起，阿里通過資本運(yùn)作逐步構(gòu)建起龐大的物流版圖，尤其在“通達(dá)系”快遞企業(yè)中占據(jù)重要地位。這一戰(zhàn)略布局不僅提升了阿里在物流領(lǐng)域的影響力，也推動(dòng)了快遞行業(yè)的整合與發(fā)展。 早期，阿里通過投資百世集團(tuán)中國快遞業(yè)務(wù)、圓通速遞等，逐步滲透快遞行業(yè)。2013年，菜鳥網(wǎng)絡(luò)的成立標(biāo)志著阿里在物流領(lǐng)域布局的進(jìn)一步深化。此后，阿里對(duì)中通、申通、韻達(dá)等快遞企業(yè)的投資進(jìn)一步鞏固了其在快遞行業(yè)的影響力。 然而，近年來阿里的快遞布局策略出現(xiàn)了微妙的變化。 2021年，極兔收購百世集團(tuán)中國快遞業(yè)務(wù)，阿里選擇退出。此后，阿里對(duì)圓通速遞的持股也經(jīng)歷了調(diào)整。2023年年底，阿里網(wǎng)絡(luò)通過分立的方式將圓通速遞轉(zhuǎn)讓給杭州灝月，隨后杭州灝月對(duì)圓通速遞進(jìn)行減持。這一系列動(dòng)作引發(fā)了市場對(duì)阿里快遞戰(zhàn)略布局調(diào)整的猜測。 阿里現(xiàn)在依然持有申通快遞（002468.SZ，股價(jià)11.82元，市值180.94億元）25%的股份。而根據(jù)此前的協(xié)議，阿里網(wǎng)絡(luò)或其指定的第三方有權(quán)在2025年12月27日之前，分批或一次性獲得申通快遞高達(dá)21%的股份。 與此同時(shí)，阿里對(duì)韻達(dá)股份（002120.SZ，股價(jià)7.42元，市值215.12億元）的持股比例依然為2%，未有變化。 從行業(yè)發(fā)展角度來看，快遞行業(yè)正逐步進(jìn)入整合與優(yōu)化的新階段。隨著市場競爭的加劇和價(jià)格戰(zhàn)的持續(xù)，行業(yè)集中度不斷提高，頭部企業(yè)優(yōu)勢愈發(fā)明顯。阿里對(duì)快遞企業(yè)的投資策略調(diào)整，可能是基于對(duì)行業(yè)趨勢的判斷和自身業(yè)務(wù)重心的重新規(guī)劃。 業(yè)內(nèi)認(rèn)為：一方面，菜鳥網(wǎng)絡(luò)的崛起使得阿里在物流領(lǐng)域的布局更加多元化和智能化，減少了對(duì)單一快遞企業(yè)的依賴；另一方面，隨著電商市場的競爭加劇，阿里需要更加靈活地調(diào)整物流資源配置，以應(yīng)對(duì)拼多多、京東等競爭對(duì)手的挑戰(zhàn)。 “阿里這兩年發(fā)現(xiàn)了一個(gè)問題，和阿里直接形成競爭關(guān)系的抖音、快手和拼多多這三家公司沒有一家公司對(duì)快遞公司的持股超過5%，但是這些電商平臺(tái)的物流體驗(yàn)也不比阿里差，而阿里持有這么多快遞公司的股份，反而因?yàn)槭袌霾▌?dòng)而受到更多的詬病?！壁w小敏向記者表示。 阿里回歸核心業(yè)務(wù)，菜鳥更聚焦物流？ 在趙小敏看來，阿里憑借自身電商業(yè)務(wù)的規(guī)模，完全可以選擇最好的物流公司。在阿里回歸核心業(yè)務(wù)的大背景下，菜鳥也需要盡快找到自己的位置。當(dāng)前，菜鳥明確了自身在新環(huán)境下的定位了嗎？ 今年1月，36氪報(bào)道，菜鳥將完成一輪組織架構(gòu)調(diào)整。據(jù)報(bào)道，最大的變化是原先菜鳥國際業(yè)務(wù)中服務(wù)速賣通的400多人的團(tuán)隊(duì)，轉(zhuǎn)入新整合的阿里電商事業(yè)群，負(fù)責(zé)該業(yè)務(wù)的菜鳥高管丁宏偉將直接向淘天集團(tuán)、阿里國際數(shù)字商業(yè)集團(tuán)CEO蔣凡匯報(bào)。進(jìn)入2024年，丁宏偉向萬霖、蔣凡雙線匯報(bào)。另外，國內(nèi)電商供應(yīng)鏈解決方案和電子面單兩個(gè)團(tuán)隊(duì)也將移交給淘天集團(tuán)。 對(duì)這一內(nèi)容，菜鳥方面當(dāng)時(shí)并沒有對(duì)記者進(jìn)行回應(yīng)。不過，1月，對(duì)網(wǎng)傳的“菜鳥分拆”這一消息，阿里和菜鳥內(nèi)部消息人士證實(shí)，菜鳥僅對(duì)部分平臺(tái)物流業(yè)務(wù)做生產(chǎn)關(guān)系調(diào)整，菜鳥主體物流業(yè)務(wù)未發(fā)生改變，將繼續(xù)大力發(fā)展全球快遞、供應(yīng)鏈和物流科技等。 而再往前追溯，2024年3月，阿里宣布菜鳥撤回在港交所的上市申請(qǐng)。當(dāng)時(shí)，阿里表示，要約完成后，計(jì)劃調(diào)整菜鳥的部分業(yè)務(wù)，以更好地實(shí)現(xiàn)與淘天集團(tuán)和阿里國際數(shù)字商業(yè)集團(tuán)的戰(zhàn)略協(xié)同，并支持菜鳥對(duì)其全球網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行長期戰(zhàn)略拓展。 中國交通運(yùn)輸協(xié)會(huì)快運(yùn)物流分會(huì)副會(huì)長徐勇對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，菜鳥這一動(dòng)作說明它將更聚焦物流業(yè)，“（可能）會(huì)探索配送體系，以及和‘三通一達(dá)’協(xié)同的體系，如驛站?！贝送?，他還提到菜鳥在國際業(yè)務(wù)上的布局實(shí)力較強(qiáng)。 事實(shí)上，早在去年9月的“2024全球智慧物流峰會(huì)”上，菜鳥曾表達(dá)過自身對(duì)未來的愿景。 當(dāng)時(shí)，阿里巴巴集團(tuán)董事長蔡崇信表示，鼓勵(lì)和推動(dòng)菜鳥在服務(wù)好阿里巴巴電商的同時(shí)，著力面向開放市場構(gòu)建物流網(wǎng)絡(luò)，服務(wù)多元化客戶需求，成為全球商業(yè)伙伴共同的基礎(chǔ)設(shè)施。 菜鳥集團(tuán)CEO萬霖則在當(dāng)時(shí)演講中提到，菜鳥成立了專門的團(tuán)隊(duì)以服務(wù)外部客戶，確保在資源、優(yōu)先級(jí)上不會(huì)沖突。此外，菜鳥再次確認(rèn)戰(zhàn)略方向：聚焦“全球物流”和“新技術(shù)”。 據(jù)記者了解，截至2024年9月，菜鳥海外本地快遞已在10個(gè)國家和地區(qū)起網(wǎng)運(yùn)營。在全球供應(yīng)鏈方面，菜鳥在全球已運(yùn)營超80萬平方米海外倉，在18個(gè)國家和地區(qū)提供專業(yè)服務(wù)。 此外，菜鳥的跨境電商快遞旗艦產(chǎn)品“全球5日達(dá)”自2023年9月推出以來，已拓展至14個(gè)國家，覆蓋歐美、日韓、中東等地區(qū)。目前，依托海外本地物流網(wǎng)絡(luò)，菜鳥在歐洲可提供2歐元次日達(dá)的本地快遞產(chǎn)品，在其他泛歐國家，可提供3~5歐元的3日達(dá)物流服務(wù)。 而在“新技術(shù)”方面，近日，記者從菜鳥了解到，菜鳥持續(xù)布局“AI+物流”，升級(jí)縣域快遞處理中心解決方案。其自主研發(fā)的直線窄帶分揀機(jī)和無人車已在多個(gè)縣域快遞處理中心及網(wǎng)點(diǎn)部署。此外，菜鳥L4級(jí)公開道路無人車已面向全國銷售，在30多個(gè)城市和地區(qū)上路運(yùn)營。菜鳥自動(dòng)化和數(shù)字化項(xiàng)目已在全球28個(gè)國家落地超過600個(gè)。 不過，有觀點(diǎn)認(rèn)為，當(dāng)前菜鳥還需要進(jìn)一步講清楚自身的市場定位。 在“2023全球智慧物流峰會(huì)”上，菜鳥集團(tuán)宣布推出自營的品質(zhì)快遞業(yè)務(wù)——菜鳥速遞。記者當(dāng)時(shí)了解到，菜鳥速遞由服務(wù)天貓超市的配送業(yè)務(wù)升級(jí)為全國快遞網(wǎng)絡(luò)，主打半日達(dá)、當(dāng)/次日達(dá)、送貨上門等快遞服務(wù)。 2024年10月，菜鳥宣布已全面接入京東第三方平臺(tái)，其中包含菜鳥速遞、菜鳥大件等業(yè)務(wù)。非京東自營業(yè)務(wù)的第三方商家可以選擇菜鳥服務(wù)。 “阿里現(xiàn)在的思路很簡單，誰的物流都能用，釋放的信號(hào)已經(jīng)非常明顯。”趙小敏對(duì)記者表示，當(dāng)前，菜鳥需要明確自身下一步的具體打法，讓外界看到具體的發(fā)展策略，明確其商業(yè)模式及盈利模式：“該嫁接哪些資源？錢從哪里來？這些都是需要明確的?！? 至于“菜鳥是否會(huì)與‘三通一達(dá)’形成正面競爭”這一問題，趙小敏認(rèn)為，現(xiàn)在討論還為時(shí)過早。