每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 趙云    

本周A股進(jìn)一步上漲，上證綜指累計(jì)漲0.97%至3379.11點(diǎn)。因科技股較強(qiáng)且權(quán)重的金融股表現(xiàn)稍弱，其余各主要股指漲幅明顯更大，深綜指、創(chuàng)業(yè)板綜指周漲幅分別達(dá)2.72%、3.99%，科創(chuàng)50周漲幅高達(dá)7.07%，北證50指數(shù)周漲幅高達(dá)9.30%。

本周最大的利好是周一高層舉行的“民營企業(yè)座談會(huì)”，該座談會(huì)的陣容空前強(qiáng)大。

雖然周二股指在銀行股獨(dú)漲的背景下顯著下跌，但其后幾天市場(chǎng)終于回過神來，越來越覺得該座談會(huì)釋出的利好相當(dāng)深遠(yuǎn)，加上不少部門迅速跟進(jìn)落實(shí)上述座談會(huì)精神，故股指恢復(fù)漲勢(shì)。

上述座談會(huì)召開后的第二天，發(fā)改委即發(fā)布公告稱，將加快按計(jì)劃更新國家負(fù)面清單。到了周三國辦又轉(zhuǎn)發(fā)了商務(wù)部、發(fā)改委《2025年穩(wěn)外資行動(dòng)方案》。

到了周五，因阿里巴巴等科技頭部企業(yè)發(fā)布的季報(bào)大超預(yù)期，且阿里巴巴稱將大幅增加AI領(lǐng)域投資，故就帶動(dòng)了港股及A股進(jìn)一步上漲。周五阿里巴巴于港股單日暴漲了14.56%，當(dāng)天恒指暴漲了3.99%，恒生科技指數(shù)則暴漲了6.53%，上述兩主要股指均創(chuàng)出三年以來新高。周五A股各大股指普漲，且量能明顯放大至兩萬億大關(guān)之上，暗示人氣已達(dá)到近期小高峰。

雖然本周許多DeepSeek相關(guān)概念股走勢(shì)已產(chǎn)生了明顯分化，但DeepSeek的成功所帶來的信心提升卻在持續(xù)發(fā)酵中。目前中外投資者對(duì)于中國的科技潛力、乃至中國整體經(jīng)濟(jì)的信心，均已顯著提升。就一些外資大投行最近的研報(bào)看，它們大多相信AI將能幫助中國的上市公司業(yè)績持續(xù)受益。

順便說下，本周二馬斯克旗下xAI推出了號(hào)稱“最強(qiáng)”大模型的Grok 3，表面上看似乎競(jìng)爭(zhēng)加劇，但其實(shí)并未明顯影響到投資者對(duì)DeepSeek成功的觀感。不僅如此，因Grok 3所用的GPU規(guī)模太過龐大，故在某種程度上反而更襯托出DeepSeek的效率之高。

本周外圍有不少重大事件，最主要是美俄在撇開歐洲所有國家（包括烏克蘭）就俄烏和平方案進(jìn)行了初步談判，市場(chǎng)大為震驚。上述談判僅在初步階段，距成果出來可能還遠(yuǎn)，故對(duì)金融市場(chǎng)的影響暫不太明顯。

周末召開的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出：主動(dòng)對(duì)接國際高標(biāo)準(zhǔn)經(jīng)貿(mào)規(guī)則，在電信、教育、文化、醫(yī)療、金融等領(lǐng)域研究推出一批新的開放舉措。由該會(huì)議內(nèi)容看，若上述這些工作在未來得到切實(shí)的推進(jìn)，最終絕大多數(shù)A股應(yīng)該也會(huì)受益。

由A股強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)看，多頭行情顯然還在持續(xù)中，投資者在操作中一般宜順勢(shì)而為，繼續(xù)積極參與。