每經(jīng)編輯 馬子卿    

| 2025年2月17日 星期一 |

NO.1 央行：1月社會(huì)融資規(guī)模增量為7.06萬(wàn)億元，比上年同期多5833億元

央行數(shù)據(jù)顯示，初步統(tǒng)計(jì)，2025年1月社會(huì)融資規(guī)模增量為7.06萬(wàn)億元，比上年同期多5833億元。其中，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款增加5.22萬(wàn)億元，同比多增3793億元。

點(diǎn)評(píng)：央行數(shù)據(jù)顯示，2025年1月社融增量超7萬(wàn)億元，人民幣貸款對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度持續(xù)強(qiáng)化。企業(yè)中長(zhǎng)期貸款占比或進(jìn)一步優(yōu)化，暗示制造業(yè)、基建等領(lǐng)域融資需求回暖，相關(guān)行業(yè)有望通過(guò)資本擴(kuò)張?zhí)嵘?jīng)營(yíng)效率；銀行板塊或受益于信貸規(guī)模擴(kuò)張及資產(chǎn)質(zhì)量改善預(yù)期，頭部機(jī)構(gòu)議價(jià)能力或增強(qiáng)。整體來(lái)看，社融超預(yù)期釋放流動(dòng)性寬松信號(hào)，疊加經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)能，或推動(dòng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好向周期及成長(zhǎng)板塊傾斜，但需關(guān)注后續(xù)資金實(shí)際落地效率及結(jié)構(gòu)性分化風(fēng)險(xiǎn)。

NO.2 財(cái)政部劃轉(zhuǎn)中國(guó)農(nóng)業(yè)再保險(xiǎn)55.9%股份至中央?yún)R金

日前，中國(guó)農(nóng)業(yè)再保險(xiǎn)股份有限公司公告，其控股股東財(cái)政部將其持有的中國(guó)農(nóng)業(yè)再保險(xiǎn)的全部股份（占總股本的55.90%），無(wú)償劃轉(zhuǎn)給中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司。劃轉(zhuǎn)完成后，財(cái)政部將不再持有任何中國(guó)農(nóng)業(yè)再保險(xiǎn)股權(quán)，中央?yún)R金將持有中國(guó)農(nóng)業(yè)再保險(xiǎn)約55.90%股份，成為公司控股股東。此前，中國(guó)信達(dá)、長(zhǎng)城資產(chǎn)、東方資產(chǎn)已披露，財(cái)政部所持三大AMC公司股權(quán)均已劃轉(zhuǎn)至中央?yún)R金。

點(diǎn)評(píng)：此次股權(quán)無(wú)償劃轉(zhuǎn)，顯示國(guó)家在優(yōu)化國(guó)有資本布局上的決心，有利于提高國(guó)有金融資本運(yùn)營(yíng)效率。對(duì)中國(guó)農(nóng)業(yè)再保險(xiǎn)而言，中央?yún)R金作為控股股東，將可能帶來(lái)更穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)策略和市場(chǎng)影響力。同時(shí)，這一舉措或?qū)ΡｋU(xiǎn)、再保險(xiǎn)板塊產(chǎn)生示范效應(yīng)，促進(jìn)行業(yè)資源整合。對(duì)于整體股市，此事件反映出政策層面支持金融企業(yè)深化改革，有利于增強(qiáng)市場(chǎng)信心。

NO.3 國(guó)家外匯管理局：去年我國(guó)國(guó)際收支保持基本平衡

2月14日，國(guó)家外匯管理局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2024年我國(guó)國(guó)際收支繼續(xù)保持基本平衡，經(jīng)常賬戶順差占GDP的比重維持在合理區(qū)間。國(guó)家外匯管理局表示，2025年將繼續(xù)推進(jìn)外匯管理改革，支持跨境貿(mào)易和投資便利化。

點(diǎn)評(píng)：國(guó)際收支的穩(wěn)定為人民幣匯率提供了支撐，有助于增強(qiáng)外資對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)的信心。投資者可關(guān)注受益于人民幣匯率穩(wěn)定的出口型企業(yè)及外資流入較多的板塊。

NO.4 深交所：上周共對(duì)125起證券異常交易行為采取了自律監(jiān)管措施

深交所官網(wǎng)顯示，2月10日至2月14日，深交所共對(duì)125起證券異常交易行為采取了自律監(jiān)管措施，涉及盤中拉抬打壓、虛假申報(bào)等異常交易情形；共對(duì)5起上市公司重大事項(xiàng)進(jìn)行核查，并上報(bào)證監(jiān)會(huì)2起涉嫌違法違規(guī)案件線索。

點(diǎn)評(píng)：深交所近期強(qiáng)化監(jiān)管力度，對(duì)異常交易行為采取自律措施，顯示監(jiān)管層維護(hù)市場(chǎng)秩序的決心。此舉措或提升投資者信心，有利于市場(chǎng)穩(wěn)定。

NO.5 陳茂波：發(fā)債融資推動(dòng)基建 提速發(fā)展北部都會(huì)區(qū)

2月16日，香港特區(qū)政府財(cái)政司司長(zhǎng)陳茂波發(fā)表網(wǎng)志稱，提速發(fā)展北部都會(huì)區(qū)是香港把握科技變革機(jī)遇的關(guān)鍵。特區(qū)政府會(huì)通過(guò)發(fā)行政府債券融資，確保北部都會(huì)區(qū)項(xiàng)目進(jìn)度不會(huì)因公共財(cái)政狀況而受到制約。

他表示，香港需要加速北部都會(huì)區(qū)建設(shè)，提供足夠空間及基礎(chǔ)設(shè)施，吸引科技企業(yè)落戶香港、加大其在港研發(fā)或高端制造業(yè)務(wù)的規(guī)模，抓緊前沿科技迅速發(fā)展帶來(lái)的機(jī)遇。未來(lái)幾年，北部都會(huì)區(qū)相關(guān)工程陸續(xù)啟動(dòng)，加上其他重要民生相關(guān)的基建工程，特區(qū)政府的工程開(kāi)支進(jìn)入高峰期。

點(diǎn)評(píng)：香港特區(qū)政府?dāng)M通過(guò)發(fā)債融資提速北部都會(huì)區(qū)基建，凸顯對(duì)科技產(chǎn)業(yè)及高端制造的戰(zhàn)略布局。此舉將強(qiáng)化香港創(chuàng)科生態(tài)，吸引企業(yè)落戶及擴(kuò)大研發(fā)投入，直接利好本地基建、地產(chǎn)及科技板塊，尤其是參與片區(qū)開(kāi)發(fā)及科技園區(qū)運(yùn)營(yíng)的企業(yè)。大規(guī)?；ㄖ芷诏B加債券市場(chǎng)擴(kuò)容，或帶動(dòng)建材、工程服務(wù)等上下游產(chǎn)業(yè)鏈需求，同時(shí)為金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)造長(zhǎng)期債券承銷及資管業(yè)務(wù)增量。此外，項(xiàng)目與粵港澳大灣區(qū)深度融合，可能催化跨境資源整合，推動(dòng)深港河套合作區(qū)等創(chuàng)新載體協(xié)同發(fā)展，長(zhǎng)期提升香港在大灣區(qū)產(chǎn)業(yè)鏈中的樞紐地位。

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