每經(jīng)編輯 肖芮冬    

摘要：

1、春節(jié)假期結(jié)束，A股即將迎來蛇年首個交易日。港股2月4日大漲，其中汽車、芯片、證券公司漲勢強勁。Wind香港汽車與零配件指數(shù)收漲4.89%，Wind香港半導(dǎo)體指數(shù)收漲8%。港股市場未來仍然存在由盈利和流動性支撐的上漲行情機會，投資者可以關(guān)注港股科技ETF的投資機會。

2、DeepSeek于2025年1月20日發(fā)布DeepSeek-R1，性能比肩OpenAI1，訓(xùn)練成本大幅降低。受DeepSeek技術(shù)突破影響，美科技巨頭股價大幅下跌，英偉達累計跌超18%。盡管DeepSeek在算法上實現(xiàn)一定程度的算力節(jié)約，但推理算力提升帶來的總需求的增長遠沒有結(jié)束。當(dāng)前AI產(chǎn)業(yè)趨勢是明確的，國產(chǎn)AI大模型的出色表現(xiàn)有望促進AI產(chǎn)業(yè)鏈國產(chǎn)化進程，可考慮關(guān)注芯片ETF和通信ETF等。

3、春節(jié)消費數(shù)據(jù)方面，電影是一大亮點，截至初六，春節(jié)檔觀影人數(shù)及總票房均已創(chuàng)歷史新高。2025年春節(jié)檔票房增長的驅(qū)動主要來自于國產(chǎn)IP崛起，優(yōu)質(zhì)影片供給拉動觀影需求上升。后續(xù)來看，電影新片供給釋放及消費補貼等政策助力，同時，“AI+”商業(yè)化空間將持續(xù)打開，可以關(guān)注游戲ETF、影視ETF的投資機會。

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