每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 何建川    

時(shí)光飛梭，光陰似箭。

隨著周一A股收盤，龍年行情收官戰(zhàn)告一段落。

最近幾天，每經(jīng)記者對(duì)一些在A股市場征伐多年的老兵做了調(diào)查。在2024年里，伴隨著A股過山式的劇幅波動(dòng)，或得或失，感慨萬千。

今天，實(shí)戰(zhàn)派私募老總深圳巨澤投資馬澄，對(duì)2024年的投資經(jīng)歷做了深刻的回憶總結(jié)。復(fù)盤2024年，牛市來襲，自己卻還在用熊市思維做短線生意錯(cuò)失5倍大牛股；展望2025年，政策利好疊加中長期資金入市，看好人形機(jī)器人及人工智能體。

（下文為馬澄自述）

牛市來臨，卻還在用熊市思維做短線生意

2024年的交易中，讓普通散戶最為銘記的，應(yīng)該就是投資界的一句名言：“別人恐懼我貪婪，別人貪婪我恐懼。”用一句直白的話來說就是：“買在無人問津時(shí)，賣在人聲鼎沸日。”

在2024年的年初，當(dāng)上證綜指跌至2800點(diǎn)以下時(shí)，限售股解禁、雪球爆雷、質(zhì)押盤預(yù)警、兩融逼近平倉線等消息不斷刷屏，讓人感到擔(dān)憂。

投資者除了有膽識(shí)要“別人恐慌我貪婪”，而且也要懂得“別人貪婪我恐懼”，也就是我們所說的要懂得“賣在人聲鼎沸日”。

在2024年的國慶節(jié)前夕，上證綜指在一系列利好政策推動(dòng)下，一路從2689點(diǎn)狂飚至國慶節(jié)后第一個(gè)交易日的3674點(diǎn)，短短10個(gè)交易日上漲近千點(diǎn)，這在A股歷史上都較為罕見。

一時(shí)間，“牛市來了”的聲音不斷，大量新老股民涌進(jìn)股市，最終上交所發(fā)生交易異?，F(xiàn)象，足以可見交易是多么的火爆。

不過，現(xiàn)在看來，10月8日的3674點(diǎn)成為2024年最高點(diǎn)，讓無數(shù)新入場的散戶投資者感到唏噓。正所謂“別人貪婪我恐懼”，投資者要做好投資，必須要深深地領(lǐng)悟到這一點(diǎn)。

在9月下旬之前，不少投資者非常擔(dān)憂。而在重大政策出臺(tái)后，迎來了起始于2024年9月下旬以來的強(qiáng)勢反彈行情。這告訴我們，每一輪行情都在絕望中誕生，你的投資思維要和大部分投資者不同，才能在市場中獲勝。

在此時(shí)，我想到的是，既然是一輪大行情來臨，互聯(lián)網(wǎng)金融必然首先受益，于是選擇了底部連續(xù)放量的匯金科技，當(dāng)時(shí)以價(jià)格10元左右買入。

不過，當(dāng)時(shí)市場行情雞犬升天，這個(gè)時(shí)候我卻犯了選擇困難癥，也是吃著碗里看著鍋里，對(duì)于買入的匯金科技也做起了短線，只拿到了40%的短期收益。

因?yàn)樽约哼€沒有調(diào)整好心態(tài)，當(dāng)時(shí)還是熊市思維，手里的票不能持有太長時(shí)間，但事后來看，自己的思維定式，導(dǎo)致自己完全錯(cuò)過了一只5倍的大牛股。

之后被市場爆炒的并購重組標(biāo)桿個(gè)股雙成藥業(yè)，走出了妖股的走勢。實(shí)際上，隨著A股IPO節(jié)奏階段性收緊，芯片行業(yè)并購潮涌動(dòng)。

政策方面，相繼出臺(tái)“國九條”和“并購六條”，鼓勵(lì)并購重組，活躍市場。之后市場涌現(xiàn)出一批跨界并購的公司，比如雙成藥業(yè)等非芯片企業(yè)紛紛涉足芯片領(lǐng)域，意圖轉(zhuǎn)型。

對(duì)于市場到處都在尋找有并購預(yù)期個(gè)股的時(shí)候，自己根據(jù)多年的經(jīng)驗(yàn)，在國慶節(jié)前平鋪了多只有并購預(yù)期的芯片股，其中就包括了并購大牛股富樂德，但倉位卻是最低的個(gè)股。

事后來看，富樂德最先停牌，漲幅也很大，但是由于倉位極少，對(duì)于整體業(yè)績來說，提升效果并不明顯。關(guān)注微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”，了解更多股市資訊。

事后對(duì)2024年的投資做了復(fù)盤總結(jié)：

首先是對(duì)于牛市來臨，自己的思維還沒有反轉(zhuǎn)過來，還是在用熊市思維在交易，在牛市捂股的背景下做起了短線生意，沒有耐心持有到最后，導(dǎo)致錯(cuò)失了5倍大牛股。

其次是平鋪有重組預(yù)期的個(gè)股，雖然押中了停牌重組的個(gè)股，但因?yàn)闆]有重倉，對(duì)整體收益也并沒有多大的提升作用。

政策利好疊加中長期資金入市 2025年看好兩大主線

對(duì)于2025年的市場，我是樂觀的，主要原因有幾點(diǎn)：

一是當(dāng)前A股的估值依然處于歷史低位區(qū)間，投資價(jià)值凸顯。

二是，股市是經(jīng)濟(jì)信心的體現(xiàn)，在當(dāng)下經(jīng)濟(jì)仍處于復(fù)蘇進(jìn)程的背景下，提振股市就是提振信心、提振消費(fèi)，有利于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的快速向好發(fā)展。

三是2025年國家將采取適度寬松的貨幣政策和更加積極的財(cái)政政策，經(jīng)濟(jì)會(huì)進(jìn)一步企穩(wěn)向好。

四是2023年下半年至2024年出臺(tái)的一系列旨在穩(wěn)定市場的政策會(huì)慢慢不斷發(fā)酵，對(duì)2025年的A股是實(shí)質(zhì)性的利好，利好中長期向上。

從資金面來看，有關(guān)中長期資金入市的政策發(fā)布。關(guān)于增量資金，如果市場有賺錢效應(yīng)，社會(huì)上其它資金也會(huì)蜂擁而入。

首先對(duì)于機(jī)構(gòu)資金，拉長考核周期，盡量地讓這些中長期資金能夠入場。從公募基金來看，硬指標(biāo)明確未來三年公募持有A股流通市值每年至少增長10%。

其次是保險(xiǎn)公司新增保費(fèi)的30%投資股市，這一塊的增量資金大概有6000億左右。上述兩方面的增量資金，有望達(dá)到萬億元。

無論是從政策來看，還是從資金來看，對(duì)于2025年的行情，我們整體不悲觀。

行情大概率是結(jié)構(gòu)性行情為主，也就是蛇形波段，即夾板行情，上有頂下有底的行情。整體來看，春節(jié)后大概率會(huì)有一波不錯(cuò)的行情。

板塊方面，最看好的是行業(yè)處于快速導(dǎo)入期的人形機(jī)器人板塊以及人工智能體。關(guān)注微信公眾號(hào)“道達(dá)號(hào)”，了解更多股市資訊。

我認(rèn)為，2025年人形機(jī)器人是最強(qiáng)主線。未來A股市場應(yīng)該像美國過去三年一樣培養(yǎng)一批重點(diǎn)板塊，一個(gè)是人工智能，另外一個(gè)是人形機(jī)器人，這個(gè)邏輯在2025年是最明確的主線。就在這兩個(gè)板塊中，會(huì)出現(xiàn)3到5倍的大牛股。

我認(rèn)為，在全國兩會(huì)召開之前，做多方向就是人形機(jī)器人板塊。目前市場存在著做多流動(dòng)性不足的風(fēng)險(xiǎn)，而人形機(jī)器人板塊是很好的流動(dòng)性突破口。無論是產(chǎn)業(yè)政策還是市場人氣，都支持這個(gè)板塊成為突破口。

（本文內(nèi)容僅供參考，不作為投資依據(jù)，據(jù)此入市，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 文多 攝