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中金公司：2025年美護投資重點把握國貨崛起、格局優(yōu)化帶來的結(jié)構(gòu)性機會

每日經(jīng)濟新聞 2025-01-22 08:01:39

每經(jīng)AI快訊，中金公司研報指出，2024年美護行業(yè)整體需求有所承壓，品牌競爭加劇、渠道紅利趨緩之下，運營成本抬升、毛銷差下行，格局進一步分化。展望2025年，預計需求端受益于終端消費力回暖等因素，美護各子板塊增速均有望在低基數(shù)下回暖，其中美妝、個護韌性更強，醫(yī)美彈性更優(yōu)；供給端頭部集中度提升、國貨崛起邏輯有望持續(xù)演繹。建議2025年美護投資重點把握國貨崛起、格局優(yōu)化帶來的結(jié)構(gòu)性機會。

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