每經(jīng)編輯 孫志成    

北京時(shí)間12月19日晚，美股三大指數(shù)收盤漲跌不一，納指跌0.1%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.09%，道指漲0.04%終結(jié)10連跌。

大型科技股漲跌不一，英偉達(dá)、奈飛、亞馬遜漲超1%，谷歌、蘋果小幅上漲；英特爾跌超1%，特斯拉、微軟、Meta小幅下跌。

芯片巨頭美光科技跌超16%，總市值蒸發(fā)187.2億美元（約合人民幣1366億元）。

美光科技是國(guó)際第三大半導(dǎo)體存儲(chǔ)器公司，主要提供高性能DRAM（動(dòng)態(tài)隨機(jī)存取存儲(chǔ)器）和NAND（一種非易失性存儲(chǔ)器）產(chǎn)品，廣泛應(yīng)用于手機(jī)、電腦、服務(wù)器、AI、汽車、工業(yè)、醫(yī)療等領(lǐng)域，總部位于美國(guó)。

美光科技，和三星電子、SK海力士并稱為全球三大存儲(chǔ)器廠商。根據(jù)TrendForce，在DRAM和NAND兩個(gè)主要存儲(chǔ)器市場(chǎng)上，三星電子、SK海力士和美光科技的市占率分別位列第一、第二和第三。

周三美股盤后，美光科技披露了截至11月28日的2025財(cái)年第一財(cái)季業(yè)績(jī)。

最新財(cái)報(bào)顯示，公司在上一財(cái)季實(shí)現(xiàn)營(yíng)收87億美元，同比增長(zhǎng)84%，環(huán)比增長(zhǎng)12%。毛利率為40%，環(huán)比有所增長(zhǎng)，同比增幅較大。凈利潤(rùn)20億美元，同比轉(zhuǎn)盈，環(huán)比增長(zhǎng)52%。每股收益1.79美元，優(yōu)于上年同期的每股虧損0.95美元和上個(gè)季度的1.18美元，也高于分析師平均預(yù)期的1.76美元。

但值得注意的是，在財(cái)報(bào)會(huì)上，美光科技給出了低于第一財(cái)季的第二財(cái)季業(yè)績(jī)預(yù)期，第二財(cái)季的營(yíng)收和凈利潤(rùn)將低于第一財(cái)季：營(yíng)收預(yù)計(jì)為79億美元（第一財(cái)季為87億美元），顯著低于分析師此前預(yù)期的89.9億美元，稀釋每股收益約為1.43美元/股（第一財(cái)季為1.79美元/股）。對(duì)于調(diào)低預(yù)期的原因，美光科技解釋道，第二財(cái)季的預(yù)期調(diào)低是受消費(fèi)者終端市場(chǎng)庫(kù)存調(diào)整，季節(jié)性因素，數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)在連續(xù)多季度快速增長(zhǎng)后回調(diào)的影響。

有分析稱，美光科技財(cái)報(bào)主要是被用于手機(jī)和個(gè)人電腦的DRAM內(nèi)存芯片跌價(jià)拖累。由于消費(fèi)者需求疲軟和供應(yīng)過(guò)剩，該內(nèi)存市場(chǎng)依然低迷，這部分業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了美光科技大半收入（占第一財(cái)季營(yíng)收的75%）。

美光科技首席執(zhí)行官桑賈伊·梅赫羅特拉（Sanjay Mehrotra）在聲明中表示：“雖然以消費(fèi)者為導(dǎo)向的市場(chǎng)短期內(nèi)較為疲軟，但我們預(yù)計(jì)在本財(cái)年下半年將恢復(fù)增長(zhǎng)?！?/span>

據(jù)第一財(cái)經(jīng)，在消費(fèi)市場(chǎng)低迷的同時(shí)，AI對(duì)于美光科技存儲(chǔ)器的需求依舊保持強(qiáng)勁。第一財(cái)季，其數(shù)據(jù)中心收入首次超過(guò)整體收入的50%，同比增長(zhǎng)400%。美光科技的HBM收入，較前一財(cái)季幾乎翻倍，同時(shí)公司預(yù)計(jì)HBM將為美光科技在2025財(cái)年創(chuàng)造數(shù)十億美元的收入。

HBM是AI芯片的高速存儲(chǔ)，而NAND是AI計(jì)算的海量存儲(chǔ)。當(dāng)前2D NAND正向3D NAND發(fā)展，3D NAND作為AI計(jì)算的大容量存儲(chǔ)器，受到下游客戶的歡迎。

長(zhǎng)期以來(lái)，內(nèi)存芯片制造商習(xí)慣于“繁榮—蕭條”周期，但他們希望通過(guò)一種名為高帶寬內(nèi)存的新型產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)持續(xù)需求。這項(xiàng)技術(shù)在人工智能計(jì)算系統(tǒng)制造商中備受青睞，使得美光科技和其他內(nèi)存公司能夠獲得更高的價(jià)格。

其他類型的內(nèi)存仍受到供需平衡影響，價(jià)格波動(dòng)較大。但美光科技及其韓國(guó)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手SK海力士和三星電子在新增產(chǎn)能方面更加克制。美光科技表示，這意味著庫(kù)存過(guò)剩問(wèn)題不會(huì)像過(guò)去那樣嚴(yán)重。

編輯|孫志成?杜波

校對(duì)|湯亞文

封面圖片：視覺中國(guó)（圖文無(wú)關(guān)）

每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合自券商中國(guó)、第一財(cái)經(jīng)、中國(guó)基金報(bào)等