每經(jīng)記者 葉曉丹    每經(jīng)編輯 董興生    

此銀泰非彼銀泰。

12月17日，阿里巴巴集團(tuán)與一名少數(shù)股東同意以人民幣74億元向雅戈?duì)柤瘓F(tuán)等出售“銀泰100%股權(quán)”的消息一經(jīng)發(fā)酵，外界開始聚焦對(duì)“銀泰”的討論。

但銀泰集團(tuán)的一則聲明，也讓大家意識(shí)到，阿里要賣的是銀泰百貨，后者與銀泰集團(tuán)并無直接關(guān)聯(lián)。“銀泰集團(tuán)已于2017年將銀泰百貨出售給阿里巴巴集團(tuán)。銀泰百貨現(xiàn)為阿里巴巴集團(tuán)旗下公司，與銀泰集團(tuán)無直接關(guān)聯(lián)。”

聲明強(qiáng)調(diào)，銀泰集團(tuán)作為一家多元化發(fā)展的企業(yè)，旗下包括銀泰商業(yè)管理集團(tuán)、銀泰基業(yè)集團(tuán)、銀泰置地集團(tuán)、銀泰投資集團(tuán)等多個(gè)二級(jí)產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。集團(tuán)業(yè)務(wù)覆蓋商業(yè)零售、商業(yè)地產(chǎn)運(yùn)營(yíng)與開發(fā)、股權(quán)投資等多個(gè)領(lǐng)域。

銀泰集團(tuán)的商業(yè)零售業(yè)務(wù)主要在銀泰商業(yè)管理集團(tuán)板塊中，目前，銀泰商業(yè)管理集團(tuán)運(yùn)營(yíng)管理著地標(biāo)型高端商業(yè)綜合體“in77”、景觀地標(biāo)型商業(yè)綜合體“inPARK”、區(qū)域型品質(zhì)商業(yè)生活中心“銀泰城”等三大產(chǎn)品系列。銀泰集團(tuán)官網(wǎng)披露，商業(yè)零售的銷售額超過300億元/年，客流超2億人次/年。

而據(jù)媒體報(bào)道，銀泰百貨2023年業(yè)績(jī)顯示，在315億元的銷售收入中，來自線上的銷售占比達(dá)25%。從規(guī)模來看，被阿里收購后的銀泰百貨與銀泰集團(tuán)的商業(yè)零售業(yè)績(jī)體量相當(dāng)。如今，即使虧損93億元，阿里也決定甩賣，三易其主的銀泰百貨未來何往？

圖片來源：銀泰百貨供圖

誰是“關(guān)鍵先生”？

12月17日，阿里巴巴港股公告披露，阿里與另一名少數(shù)股東同意將銀泰100%的股權(quán)向由雅戈?duì)柤瘓F(tuán)和銀泰管理團(tuán)隊(duì)成員組成的購買方財(cái)團(tuán)出售。

當(dāng)日，雅戈?duì)柗矫嬉不貞?yīng)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，本次集團(tuán)與銀泰管理層共同投資銀泰，旨在“強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈”，完善時(shí)尚生態(tài)圈。投資完成后，雅戈?duì)柤瘓F(tuán)將給予銀泰管理層充分的運(yùn)營(yíng)空間，支持銀泰進(jìn)一步高質(zhì)量發(fā)展。

12月19日，雅戈?duì)柤瘓F(tuán)官方發(fā)布的最新動(dòng)態(tài)顯示，12月17日當(dāng)天，雅戈?duì)柤瘓F(tuán)、阿里巴巴集團(tuán)和銀泰商業(yè)集團(tuán)在寧波舉行簽約儀式。雅戈?duì)柗矫姹硎?，自此，雅戈?duì)柤瘓F(tuán)攜手銀泰管理層，正式接手銀泰商業(yè)集團(tuán)。

上臺(tái)代表三方簽約的分別是雅戈?duì)柤瘓F(tuán)副董事長(zhǎng)李寒窮，阿里巴巴集團(tuán)首席財(cái)務(wù)官、戰(zhàn)略投資部負(fù)責(zé)人徐宏，弘頤董事長(zhǎng)、銀泰商業(yè)集團(tuán)CEO陳曉東。

從互聯(lián)網(wǎng)大廠回歸實(shí)體企業(yè)體內(nèi)，對(duì)銀泰百貨而言，或許是從新零售到時(shí)尚生態(tài)圈的一次轉(zhuǎn)向。

銀泰集團(tuán)創(chuàng)始人沈國(guó)軍和雅戈?duì)柤瘓F(tuán)創(chuàng)始人李如成，同為寧波籍企業(yè)家。沈國(guó)軍亦被不少媒體認(rèn)為，或是推動(dòng)此次雅戈?duì)柦邮帚y泰百貨的“關(guān)鍵先生”。

據(jù)《經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)》報(bào)道，這起交易中提及的銀泰百貨少數(shù)股東，便是銀泰集團(tuán)創(chuàng)始人沈國(guó)軍，他持有1%的股份。交易由雅戈?duì)柤瘓F(tuán)和沈國(guó)軍一起出資，從阿里手中買回銀泰百貨。

阿里的“舍”與雅戈?duì)柕?ldquo;收”

2017年初，阿里宣布啟動(dòng)銀泰百貨的私有化，后聯(lián)合沈國(guó)軍旗下全資子公司銀泰國(guó)際控股有限公司以198億港元的金額完成交易。其后，阿里持有銀泰百貨74%的股份，而沈國(guó)軍則持股16%。據(jù)報(bào)道，阿里內(nèi)部人士稱，阿里此后又增持銀泰百貨，最終持股比例高達(dá)99%。

銀泰百貨承載了阿里對(duì)“新零售”、零售數(shù)字化轉(zhuǎn)型的期許。2018年，時(shí)任阿里CEO、銀泰百貨董事會(huì)主席的張勇曾把銀泰的新零售經(jīng)驗(yàn)比喻為“舊城改造”，陳曉東也稱這一改造很艱苦。

從阿里2024財(cái)年業(yè)績(jī)看，包括銀泰百貨在內(nèi)的新零售業(yè)務(wù)構(gòu)成的“所有其他”板塊收入同比減少2%。

2023年3月，阿里開啟史上最大力度的架構(gòu)拆分，意欲讓旗下各業(yè)務(wù)獨(dú)立面對(duì)市場(chǎng)，提高競(jìng)爭(zhēng)力。同年9月，蔡崇信接任阿里集團(tuán)董事會(huì)主席職位，吳泳銘出任集團(tuán)CEO。同時(shí)，阿里巴巴確立“用戶為先、AI驅(qū)動(dòng)”兩大戰(zhàn)略重心。

明確戰(zhàn)略邊界后，拋售非核心業(yè)務(wù)相關(guān)投資成為阿里巴巴公司戰(zhàn)略的重要部分。

“甬商”李如成接盤銀泰百貨，讓不少業(yè)內(nèi)人士頗感“意外”。在投資領(lǐng)域，一向斬獲頗豐的雅戈?duì)?，這次投資銀泰百貨的底層邏輯究竟是什么？事實(shí)上，雅戈?duì)柤瘓F(tuán)買下銀泰百貨的價(jià)格和銀泰百貨對(duì)雅戈?duì)柕纳鷳B(tài)價(jià)值是兩個(gè)不同緯度的考量。而雅戈?duì)柤瘓F(tuán)接手銀泰百貨在兩個(gè)核心點(diǎn)上，或許都不虧。

圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 資料圖

中國(guó)連鎖經(jīng)營(yíng)協(xié)會(huì)“2023中國(guó)購物中心企業(yè)TOP100”榜單顯示，銀泰百貨的運(yùn)營(yíng)主體銀泰商業(yè)（集團(tuán)）有限公司排名第7，擁有61個(gè)項(xiàng)目，建筑面積475萬平方米。而王府井集團(tuán)股份有限公司以46個(gè)項(xiàng)目數(shù)，519萬平方米排名第11。截至12月19日收盤，上市公司王府井總市值178.77億元。

阿里以74億元出清銀泰百貨，雅戈?duì)柦邮帧Ｓ型顿Y人士認(rèn)為，對(duì)雅戈?duì)杹碚f，既有投資戰(zhàn)術(shù)上的“抄底”，又有對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)的生態(tài)價(jià)值。

12月19日，鞋服行業(yè)分析師馬崗向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析表示，單純從營(yíng)收面積和門店上看，雅戈?duì)柤瘓F(tuán)接手銀泰百貨的這筆投資還是劃算的。

馬崗認(rèn)為，就生態(tài)來看，這筆投資也是劃算的。雅戈?duì)栆鰰r(shí)尚集團(tuán)，銀泰百貨在浙江門店非常多，并且在化妝品這個(gè)類目上有優(yōu)勢(shì)。在時(shí)尚集團(tuán)中，服裝、化妝品是很重要的兩個(gè)元素，“業(yè)務(wù)之間的協(xié)同是最重要的”。

從服裝行業(yè)起步,之后逐步進(jìn)軍房地產(chǎn)和投資,構(gòu)成了雅戈?duì)栔鳡I(yíng)業(yè)務(wù)的“三駕馬車”。不過，隨著房地產(chǎn)進(jìn)入下行周期，2022年年報(bào)中，雅戈?duì)栭_始收縮房地產(chǎn)開發(fā)投資，把建設(shè)世界級(jí)時(shí)尚集團(tuán)作為未來發(fā)展的主要目標(biāo)。

三易其主，新故事序章

12月17日的簽約儀式上，雅戈?duì)柤瘓F(tuán)方面的代表人是副董事長(zhǎng)李寒窮，其系李如成女兒。

據(jù)《寧波晚報(bào)》年初報(bào)道，作為雅戈?duì)?ldquo;二代”接班人，47歲的李寒窮經(jīng)過多年歷練，開始獨(dú)當(dāng)一面。今年正月初八，雅戈?duì)栒匍_新春第一會(huì)，李寒窮首次登臺(tái)做總結(jié)發(fā)言，并對(duì)新一年的工作進(jìn)行部署，包括對(duì)雅戈?duì)柗b主品牌的重新定位。

而雅戈?duì)柗矫孢€披露銀泰商業(yè)集團(tuán)CEO陳曉東的另一身份——弘頤董事長(zhǎng)。

天眼查顯示，2024年12月13日成立的弘頤（寧波）商業(yè)管理有限公司，背后股東分別為持股60%的雅戈?duì)柤瘓F(tuán)，分別持股20%的杭州泰頤商業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）、杭州臻頤商業(yè)管理有限公司。

其中，陳曉東在杭州臻頤商業(yè)管理有限公司持有100%股份，在杭州泰頤商業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）間接持有80%股份。

而當(dāng)前弘頤的主要管理人員除陳曉東外，還包括了李寒窮、李如祥、吳幼光、高紅冰等人。

進(jìn)入“雅戈?duì)枙r(shí)代”的銀泰百貨，新的故事正在啟幕??

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 資料圖