消息面上，美聯(lián)儲(chǔ)暗示放緩降息步伐，引發(fā)美國股債雙殺，美元飆升至兩年來高位。以下是12月19日的券商晨會(huì)精選，僅供參考。

開源證券：美聯(lián)儲(chǔ)邁入緩步降息新階段

開源證券研報(bào)表示，美聯(lián)儲(chǔ)宣布降息25bp至4.25%-4.5%，縮表將按照2024年5月計(jì)劃有序進(jìn)行。結(jié)合鮑威爾的表態(tài)來看，美聯(lián)儲(chǔ)后續(xù)將大幅放緩降息步伐，即從當(dāng)前的每月降息改為季度/半年度降息，且在2025年1月的FOMC會(huì)議上會(huì)暫停降息，以觀察通脹水平的變化與特朗普經(jīng)濟(jì)政策的沖擊。一則從11月非農(nóng)就業(yè)以及CPI數(shù)據(jù)來看，雖然就業(yè)市場(chǎng)已基本完成再平衡，但去通脹進(jìn)程出現(xiàn)了較為明顯的停滯，美聯(lián)儲(chǔ)后續(xù)決策會(huì)更加謹(jǐn)慎；二則特朗普上任后的經(jīng)濟(jì)政策以及施政順序有一定的不確定性，屆時(shí)對(duì)美國經(jīng)濟(jì)和通脹或有明顯影響，美聯(lián)儲(chǔ)需要時(shí)間來觀察經(jīng)濟(jì)的走勢(shì)，因此放緩或暫停降息的必要性提升。

中信證券：智能駕駛從1到10 人形機(jī)器人從0到1

中信證券研報(bào)指出，智能駕駛從1到10，人形機(jī)器人從0到1。2024年，國內(nèi)頭部車企都已推出“全國都能用”的城區(qū)NOA功能，而伴隨端到端優(yōu)化體驗(yàn)+硬件降本+爆款教育市場(chǎng)，消費(fèi)者也逐漸開始為智駕買單。展望2025年，城區(qū)NOA有望邁過“嘗鮮者”到“早期消費(fèi)者”的鴻溝，新車滲透率有望達(dá)10%—15%水平。同時(shí)，端到端模型對(duì)算力和數(shù)據(jù)量的超高需求將大幅提高行業(yè)的進(jìn)入門檻，智能駕駛的行業(yè)邏輯也將逐步趨近于AI行業(yè)。相較之下，人形機(jī)器人仍處于產(chǎn)業(yè)早期，下半年有望看到從0到1的量產(chǎn)拐點(diǎn)。

華泰證券：供給強(qiáng)約束下制冷劑行業(yè)或具備長期配置價(jià)值

華泰證券研報(bào)指出，2024年以來制冷劑已步入景氣周期，供給強(qiáng)約束下行業(yè)或具備長期配置價(jià)值。據(jù)百川盈孚，12月17日R22/R32/R134a/R125價(jià)格較年初上漲67%/135%/43%/37%，供需共振下2024年以來二代/三代制冷劑整體步入景氣，外貿(mào)價(jià)格亦逐步上行?？紤]到2025年R22配額大幅削減而HFCs配額延續(xù)偏緊趨勢(shì)，有望持續(xù)支撐行業(yè)盈利。中長期而言，由于配額制下制冷劑供給側(cè)面臨強(qiáng)約束，疊加空調(diào)/汽車以及出口需求支撐，行業(yè)盈利有望保持改善趨勢(shì)。

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【科技自主可控走強(qiáng)，高手這樣看后市機(jī)會(huì)！參賽贏現(xiàn)金大獎(jiǎng)，報(bào)名領(lǐng)取超值福利！】由于央企市值管理的利好消息刺激，周三A股市場(chǎng)回暖，科創(chuàng)50指數(shù)漲幅居前。滬深兩市成交額達(dá)到1.36萬億元，較周二萎縮1498億元。盤面上，科技自主可控走強(qiáng)，芯片半導(dǎo)體股大漲。在每日經(jīng)濟(jì)新聞APP舉辦的掘金大賽第45期比賽中，本周是比賽第三周，選手們火速報(bào)名抄底，取得了不錯(cuò)的收益。報(bào)名時(shí)間是11月30日到12月29日24時(shí)，比賽時(shí)間為12月2日到12月31日。對(duì)于目前的大盤，參賽高手認(rèn)為，科創(chuàng)50漲幅居前，表明目前市場(chǎng)的主線是科技自主可控。最近幾年是游資量化主導(dǎo)行情，只有跟隨他們的步伐才可能賺到錢，要研究學(xué)習(xí)他們的選股風(fēng)格和炒作模式。掘金大賽為模擬炒股，參賽不僅獲獎(jiǎng)機(jī)會(huì)大，比賽結(jié)束收益為正的選手都將獲現(xiàn)金獎(jiǎng)勵(lì)，其中冠軍獎(jiǎng)勵(lì)2188元現(xiàn)金（稅前）。為便于參賽選手提高投資勝率，主辦方對(duì)福利進(jìn)行了升級(jí)，只要報(bào)名參加大賽第45期比賽，就能獲得以下福利：第一是只要報(bào)名成功就能免費(fèi)查看選手持倉，掘金大賽新上線了“高手持倉”和“掘金牛人”兩個(gè)欄目，便于選手向高手學(xué)習(xí)。那么比賽中的高手多不多呢？掘金大賽從2022年12月開始舉辦以來，參賽人數(shù)不斷創(chuàng)歷史新高，越來越多的高手脫穎而出，其中有300多名高手一直參與大賽。第二是可獲得每日經(jīng)濟(jì)新聞APP私人訂制的“火線快評(píng)”21天的免費(fèi)閱讀權(quán)限。此外，比賽結(jié)束收益率前18名選手將獲贈(zèng)“火線快評(píng)”1個(gè)月使用權(quán)限，兩個(gè)參賽福利可疊加。“火線快評(píng)”10月30日提到了人形機(jī)器人概念，相關(guān)個(gè)股兆威機(jī)電、綠的諧波連續(xù)大漲。9月以來，“火線快評(píng)”提到的華為鴻蒙概念股受到市場(chǎng)追捧，相關(guān)個(gè)股潤和軟件最高漲三倍，受到很多參賽選手的關(guān)注。