每日經(jīng)濟(jì)新聞 2024-12-11 10:11:16
金價(jià)震蕩上行,黃金股票ETF(517400)漲超1.5%。
華龍證券表示,10年期美債實(shí)際利率的傳統(tǒng)分析框架解釋力降低,金價(jià)對(duì)利率走向反應(yīng)鈍化,其背后是長(zhǎng)期視角下美國(guó)債務(wù)規(guī)模擴(kuò)張及美元信用減弱,此邏輯或難以短期逆轉(zhuǎn),因此金價(jià)中樞長(zhǎng)期向上確定性較高。
短期看,投機(jī)資金在特朗普獲選后獲利了結(jié),同時(shí)央行購(gòu)金節(jié)奏有所放緩,黃金投機(jī)熱度降溫。特朗普新任期政策核心包括對(duì)內(nèi)減稅降費(fèi)、投資美國(guó)城市、推動(dòng)制造業(yè)回流,對(duì)外加強(qiáng)移民管控、加征關(guān)稅,同時(shí)意圖加強(qiáng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的干預(yù)。這一系列政策可能帶來(lái)復(fù)雜影響:一方面減稅降費(fèi)和制造業(yè)回流將提振美國(guó)經(jīng)濟(jì),美元走強(qiáng),另一方面加強(qiáng)移民管控和加征關(guān)稅可能導(dǎo)致“再通脹”,為美聯(lián)儲(chǔ)降息帶來(lái)不確定性。
整體來(lái)看,由于美國(guó)債務(wù)規(guī)模向上、“再通脹”可能性仍較高,金價(jià)向下空間不大,短期內(nèi)更多受投機(jī)資金、央行購(gòu)金及地緣政治事件催化而波動(dòng),我們認(rèn)為2025年金價(jià)或震蕩向上。
注:指數(shù)/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考,不預(yù)示未來(lái)表現(xiàn)。市場(chǎng)觀點(diǎn)隨市場(chǎng)環(huán)境變化而變動(dòng),不構(gòu)成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考,不構(gòu)成任何投資建議,也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)和保證。如需購(gòu)買(mǎi)相關(guān)基金產(chǎn)品,請(qǐng)選擇與風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)相匹配的產(chǎn)品?;鹩酗L(fēng)險(xiǎn),投資需謹(jǐn)慎。
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