今天，A股三大指數(shù)高開低走，截至收盤，上證指數(shù)上漲0.59%，深證成指上漲0.75%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲0.69%。

滬深兩市成交額超過2.2萬億元，較昨日放量5000多億元。滬深京三市上漲個(gè)股有2890只，下跌個(gè)股有2280只，個(gè)股漲跌幅的中位數(shù)為上漲0.17%。

昨天重要會(huì)議傳來利好，投資者普遍預(yù)期今天市場會(huì)大漲，但達(dá)哥卻提醒大家，要冷靜理性地看待走勢。果然，今天A股走出了大家熟悉的劇本——高開低走。

達(dá)哥昨晚在文章的評論區(qū)提到，上證指數(shù)30分鐘級別頂背離要消失，需要突破3509點(diǎn)。在今天市場高開低走的劇本中，比較好的一點(diǎn)是，盡管沒有突破3509點(diǎn)，但頂背離消失了。

頂背離的隱患消除，意味著如果后續(xù)市場調(diào)整，其調(diào)整的空間及力度會(huì)相對較小。

從上證指數(shù)的走勢來看，下方支撐位依次在3402點(diǎn)、3385點(diǎn)、3350點(diǎn)這三個(gè)點(diǎn)位附近，上方壓力依次在3440點(diǎn)-3446點(diǎn)區(qū)間、3490點(diǎn)附近。

由于今天市場高開低走，且假陰線的實(shí)體過寬，這意味著即便要震蕩回調(diào)，也會(huì)有適當(dāng)修復(fù)的需求。

因此，明天重點(diǎn)關(guān)注能否突破3440點(diǎn)-3446點(diǎn)區(qū)間的壓力位。如果不能有效突破，那么市場就有調(diào)整或震蕩的動(dòng)力；如果突破，那么就要關(guān)注3490點(diǎn)附近的壓力。

另外，如果明天市場先下探，則要關(guān)注3402點(diǎn)附近的支撐。達(dá)哥覺得，如果下探到該位置附近，大盤大概率會(huì)反彈，并進(jìn)行一定程度的修復(fù)。

就中期而言，正如達(dá)哥最近兩天說的，從重要會(huì)議、春季攻勢的時(shí)間來看，市場距離新一輪上行行情不遠(yuǎn)了。

因此，即便市場調(diào)整，我認(rèn)為可以理性看待，不用過于憂慮。要對市場有耐心，盡量不要讓自己的心理因短期漲跌而波動(dòng)。

板塊方面，今天繼續(xù)分享近期提到的幾個(gè)板塊。

人形機(jī)器人方向今天繼續(xù)走強(qiáng)，包括PEEK材料、人形機(jī)器人、機(jī)器視覺、減速器幾個(gè)板塊，其板塊指數(shù)今天分別上漲6.85%、4.36%、2.61%、2.43%。板塊內(nèi)個(gè)股掀起漲停潮，超過30只個(gè)股漲停。

12月1日達(dá)哥提到，人形機(jī)器人是階段主線，至今已成為市場最靚的“仔”。這個(gè)板塊一直分歧一直漲，這種特征就是主線或階段主線的魅力。

上周四，達(dá)哥提到，從人形機(jī)器人的細(xì)分領(lǐng)域來看，行星滾柱絲杠、六維力矩傳感器、無框力矩電機(jī)等核心零部件的價(jià)值量占比較高，在10%以上。此外，行星滾柱絲杠、六維力矩傳感器、觸覺傳感器、空心杯電機(jī)、軟件系統(tǒng)的國產(chǎn)化提升空間較大。

從表現(xiàn)來看，這幾個(gè)細(xì)分領(lǐng)域的相關(guān)個(gè)股，最近幾天的漲幅不俗。

行業(yè)層面，近期特斯拉頻繁發(fā)布其人形機(jī)器人Optimus的研發(fā)進(jìn)展。12月10日還發(fā)布視頻展示Optimus在復(fù)雜地形上行走，步態(tài)流暢。

目前，越來越多的分析師看好人形機(jī)器人的前景?；ㄆ烊蚨床斓姆治鰩焀enyan Fei更是大膽預(yù)測，到2050年，人形機(jī)器人的市場規(guī)模有望達(dá)到7萬億美元。

國金證券研報(bào)指出，人形機(jī)器人0-1節(jié)點(diǎn)來臨，建議持續(xù)跟蹤。具體來看：

整機(jī)：商業(yè)化突破在即，“中國供應(yīng)鏈+高成本場景”的需求兌現(xiàn)最快。2025年，在特斯拉等龍頭公司的引領(lǐng)下，人形機(jī)器人量產(chǎn)迎來0-1。

供應(yīng)鏈：關(guān)注高ASP和高壁壘的靈巧手、絲杠等核心賽道。靈巧手（占比約32%）>絲杠（18%）>微型電機(jī)（18%）>減速器（12%）>力傳感器（7%）≈無框電機(jī)（7%）。

從壁壘看：靈巧手>行星滾柱絲杠>六維力矩傳感器>諧波減速器>微型電機(jī)>無框電機(jī)。

靈巧手、關(guān)節(jié)、絲杠、減速器等賽道是人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈的核心優(yōu)質(zhì)賽道。“量”是人形機(jī)器人賽道的核心矛盾，中國供應(yīng)鏈+海外發(fā)達(dá)國家需求（高人力成本替代）/國內(nèi)特種需求是兌現(xiàn)最快的方向。2025年是人形機(jī)器人商業(yè)化元年，2027年是人形機(jī)器人一般場景大規(guī)模商業(yè)化元年。

AI應(yīng)用近期也是連續(xù)上漲，邏輯之一就是產(chǎn)業(yè)鏈從上游到下游的傳導(dǎo)炒作規(guī)律，以及美股AI應(yīng)用股的連續(xù)上漲。今天AI方向有超過20只個(gè)股漲停。

盡管爆款A(yù)I應(yīng)用還沒有出現(xiàn)，但降本增效已在美股上市公司中獲得驗(yàn)證，這意味著AI應(yīng)用前景可觀，至少存在美股映射的邏輯。

智能手機(jī)、新能源兩大產(chǎn)業(yè)浪潮，炒作的時(shí)間都比較長，至少維持2-3年。而AI的炒作，始于去年1月末，至今不足兩年；此外，下游應(yīng)用的炒作還沒有出現(xiàn)高潮。

因此，借鑒上述兩大產(chǎn)業(yè)鏈的歷史經(jīng)驗(yàn)，AI掀起的新一輪科技浪潮，其產(chǎn)業(yè)鏈的炒作不會(huì)太快結(jié)束。

達(dá)哥認(rèn)為，不論是B端垂直應(yīng)用，還是C端硬件應(yīng)用與軟件應(yīng)用，都會(huì)出現(xiàn)大量的主題投資機(jī)會(huì)。

不過，需要注意的是，AI應(yīng)用更偏向于主題投資，主要原因在于現(xiàn)階段還看不到業(yè)績體現(xiàn)，在炒作初期也難以證偽。而這種朦朧美，往往會(huì)給投資者一種遐想的空間。

消息面上，OpenAI今天正式向用戶開放人工智能視頻生成模型Sora，距離該產(chǎn)品的首次公開預(yù)覽已過去了10個(gè)月。同時(shí)，OpenAI宣布推出Sora的新版本Sora Turbo，稱較2月預(yù)覽的版本速度顯著加快。另外，字節(jié)跳動(dòng)AI豆包電腦版今天上線視頻生成功能。

其他方面，上海市人民政府辦公廳關(guān)于印發(fā)《上海市支持上市公司并購重組行動(dòng)方案（2025—2027年）》的通知。主要目標(biāo)是，力爭到2027年，落地一批重點(diǎn)行業(yè)代表性并購案例，在集成電路、生物醫(yī)藥、新材料等重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域培育10家左右具有國際競爭力的上市公司，形成3000億元并購交易規(guī)模，激活總資產(chǎn)超2萬億元。

該行動(dòng)方案主要涉及集成電路、生物醫(yī)藥、新材料、人工智能等產(chǎn)業(yè)。其中包括100億元的集成電路設(shè)計(jì)產(chǎn)業(yè)并購基金，100億元的生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)并購基金。此外還提到，加快推進(jìn)證券公司合并，打造一流投資銀行。

除了國泰君安吸收合并海通證券之外，實(shí)控人是上海國資的證券公司還有東方證券、上海證券等。

今天證券板塊指數(shù)高開低走，達(dá)哥認(rèn)為，12月2日-9日的箱體下沿有較強(qiáng)的支撐作用。未來市場要啟動(dòng)新一輪行情，證券板塊的助力是不可缺少的。

最后達(dá)哥作一個(gè)總結(jié)：今天市場高開低走，符合預(yù)期，不必憂慮，短期震蕩不會(huì)阻礙未來一段時(shí)間的行情。短期而言，大盤會(huì)對今天的假陰線進(jìn)行一定程度的修復(fù)，即明天大盤有反彈的需求，重點(diǎn)關(guān)注上證指數(shù)能否突破3440點(diǎn)-3446點(diǎn)區(qū)間的壓力。

板塊方面，人形機(jī)器人一直分歧一直漲，階段主線很明確。AI應(yīng)用短期有Sora發(fā)布及豆包電腦版上線視頻生成功能的驅(qū)動(dòng)；從智能手機(jī)、新能源兩大產(chǎn)業(yè)浪潮來看，市場對AI應(yīng)用的炒作不會(huì)那么快結(jié)束。

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（張道達(dá)）

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封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 文多 攝