每經(jīng)記者 黃鑫磊    每經(jīng)編輯 董興生    

12月2日，精工科技（002006.SZ，股價21.12元，市值96.13億元）公告稱，公司與Graphene Fibre Limited T/a GIM GrapheneFibre（以下簡稱“沙特GIM公司”）簽署了一份《銷售合同》。

據(jù)悉，合同總金額為1.72億美元（CIF價，下同），其中設(shè)備1.64億美元，保證金750萬美元。根據(jù)合同約定，公司將分期向沙特GIM公司提供6條生產(chǎn)線，其中，在本合同簽定后執(zhí)行第一條產(chǎn)線，第二條產(chǎn)線將于2025年第三季度開始執(zhí)行，第三條產(chǎn)線將于2025年第四季度開始執(zhí)行，剩余的3條在2026年開始執(zhí)行。同時，雙方約定，合同簽定后，沙特GIM公司保證每年向精工科技購買3條生產(chǎn)線，總產(chǎn)線數(shù)量應(yīng)不少于18條（含前述6條），總采購金額約為5億美元。

有市場消息稱，上述生產(chǎn)線為碳纖維生產(chǎn)線。對此，12月3日，精工科技相關(guān)工作人員在電話中告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，不確定是否為碳纖維生產(chǎn)線，另外，新產(chǎn)線的執(zhí)行時間會根據(jù)合同簽訂情況來定。

拿下沙特GIM公司5億美元訂單

公告顯示，此次簽署的合同總金額為1.72億美元（CIF價，下同），其中設(shè)備1.64億美元，保證金750萬美元。根據(jù)合同約定，精工科技將分期向沙特GIM公司提供6條生產(chǎn)線，并進(jìn)行安裝指導(dǎo)、調(diào)試和驗收。其中，在合同簽定后執(zhí)行第一條產(chǎn)線，第二條產(chǎn)線將于2025年第三季度開始執(zhí)行，第三條產(chǎn)線將于2025年第四季度開始執(zhí)行，剩余的3條在2026年開始執(zhí)行。

同時，雙方約定，合同簽定后，沙特GIM公司保證每年向精工科技購買3條生產(chǎn)線，總產(chǎn)線數(shù)量應(yīng)不少于18條（含前述6條），總采購金額約為5億美元。新產(chǎn)線規(guī)格及價格另行約定調(diào)整。

精工科技稱，本次交易主要是公司為進(jìn)一步加快新材料裝備的市場開拓力度，屬于正常的銷售行為，本次合同分期實施，設(shè)備總金額為1.64億美元，約占公司2023年度經(jīng)審計營業(yè)總收入的76.76%，后續(xù)若合同順利履行，將擴大公司新材料裝備的產(chǎn)銷規(guī)模，對公司未來經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生重大的積極影響。

精工科技還表示，公司具備履行合同的能力，在資金、人員、技術(shù)、產(chǎn)能等方面能夠保證合同正常履行。公司與交易對方不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，合同的履行不影響公司業(yè)務(wù)獨立性，公司主要業(yè)務(wù)不會因履行合同而對交易對方形成依賴。

不過，精工科技也提示稱，如因公司原因出現(xiàn)逾期交貨，因設(shè)計、設(shè)備技術(shù)原因不能正常生產(chǎn)、達(dá)不到技術(shù)協(xié)議要求、產(chǎn)能要求等違約情形，公司存在需按合同規(guī)定支付相應(yīng)違約金的風(fēng)險。

股價收獲“11天6板”

就在一個星期前，精工科技還披露了另一份大訂單。11月23日，公司與四川眾億匯鑫新材料科技有限公司（以下簡稱“眾億匯鑫”）簽署了《銷售合同》，合同總金額約為5.16億元（含稅價）。

合同約定，公司將向眾億匯鑫交付一套碳纖維成套生產(chǎn)線（以下簡稱“碳化線”）和一套原絲生產(chǎn)線（以下簡稱“原絲線”）及其配套公用工程，并進(jìn)行安裝、調(diào)試和驗收。

精工科技表示，本次交易主要是公司為進(jìn)一步加快系列碳纖維裝備的市場開拓力度，屬于正常的銷售行為。合同總金額占公司2023年度經(jīng)審計營業(yè)總收入的29.62%。后續(xù)若合同順利履行，將擴大公司系列碳纖維裝備的產(chǎn)銷規(guī)模，對公司未來經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生積極影響。

2024年三季報顯示，精工科技前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入11.81億元，同比增長5.51%；實現(xiàn)歸母凈利潤7303.37萬元，同比下降47.96%。公司表示，主要原因在于報告期公司總體毛利率下降和研發(fā)投入費用增加。

值得注意的是，截至12月3日收盤，精工科技股價再度迎來漲停，報21.12元/股，實現(xiàn)“11天6板”，累計漲幅達(dá)54.27%。而從9月18日的低點10.37元/股起算，公司股價累計漲幅達(dá)103.66%。

“出海+逆周期投資”驅(qū)動碳纖維擴產(chǎn)

作為國內(nèi)碳纖維設(shè)備龍頭企業(yè)，精工科技于2020年成為國內(nèi)首家實現(xiàn)千噸級碳纖維成套生產(chǎn)線裝備全國產(chǎn)化的企業(yè)，系國內(nèi)唯一一家整線裝備供應(yīng)商，國內(nèi)市占率超過50%。

據(jù)11月19日披露的《投資者關(guān)系活動記錄表》，2020年以來，精工科技累計交付全國產(chǎn)化碳纖維成套生產(chǎn)線超20條，合同金額累計超過40億元。截至目前，公司碳纖維成套裝備在手訂單共13條，合同總額超20億元。

不過，據(jù)廣發(fā)證券研報分析，精工科技碳纖維業(yè)務(wù)2022年收入占比提高至65.17%，為公司業(yè)績高增貢獻(xiàn)了主要動力，而受下游行業(yè)需求低迷影響及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化，2023年和2024年前三季度業(yè)績有所下滑，但仍為公司收入占比最高的業(yè)務(wù)板塊。

中信建投研報稱，上一輪碳纖維擴產(chǎn)高潮是在2021—2022年，彼時碳纖維大絲束的價格飆升到14萬元/噸以上，大量玩家大舉擴產(chǎn)，是經(jīng)典的“價格上漲-產(chǎn)能擴產(chǎn)”邏輯。而本輪碳纖維的擴產(chǎn)動因來自于“出海”+“逆周期投資”的雙重驅(qū)動，投資方不看重當(dāng)期盈利。

以沙特為代表的中東國家，在石化、光伏、汽車、氫能等新能源領(lǐng)域大舉投資，工業(yè)化的決心已定。中東有油氣資源，又背靠歐洲、非洲、中亞、南亞等市場，打造“原油-煉化-丙烯腈-碳纖維-新能源”這條產(chǎn)業(yè)鏈的雛形已現(xiàn)。

碳纖維產(chǎn)業(yè)本身具備“投資重、技術(shù)迭代強、擴產(chǎn)難度大”的特點，產(chǎn)業(yè)龍頭往往誕生于行業(yè)低谷期的逆勢擴張者。這兩年，碳纖維這個尚有需求增長、且符合新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的產(chǎn)業(yè)，極易獲得產(chǎn)業(yè)資本的青睞。

中信建投研報分析認(rèn)為，碳纖維設(shè)備訂單增長的動因，已經(jīng)從“碳纖維高價”轉(zhuǎn)向“成本降低-價格下降-需求增長”下的長期擴容，以此視角看，碳纖維設(shè)備的潛在需求則難以估量。

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