A股成交量放大背景下，市場風(fēng)險偏好逐步提升，具備高成長與高彈性的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈不斷受到市場關(guān)注。尤其是2024年以來，在人工智能、周期復(fù)蘇與國產(chǎn)替代等多重驅(qū)動下，半導(dǎo)體行業(yè)延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢，三季度營收、歸母凈利潤均實現(xiàn)同比正向增長。

三季報數(shù)據(jù)顯示，整個半導(dǎo)體行業(yè)三季度實現(xiàn)歸母凈利潤290.29億元，同比增長23.53%；營收1,566.63億元，同比增長20.98%，環(huán)比增長6.92%；凈利潤111.08億元，同比增長49.35%，環(huán)比基本持平。

其中，受益下游晶圓廠產(chǎn)能擴(kuò)充與采購設(shè)備國產(chǎn)化率提升，國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備板塊2024年三季度多企業(yè)均實現(xiàn)業(yè)績高增，營收、凈利潤均實現(xiàn)同比增長，在半導(dǎo)體多個細(xì)分中表現(xiàn)突出。

東莞證券認(rèn)為，經(jīng)歷2022-2023年行業(yè)下行期，半導(dǎo)體行業(yè)庫存得到充分去化，進(jìn)入2024年以來，隨著全球宏觀經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)暖，消費(fèi)電子市場需求逐漸恢復(fù)正常，疊加人工智能和國產(chǎn)替代的雙重驅(qū)動，三季度板塊延續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢。

該機(jī)構(gòu)還進(jìn)一步指出，作為產(chǎn)業(yè)鏈國產(chǎn)替代核心環(huán)節(jié)，在政策保駕護(hù)航、晶圓廠大力擴(kuò)產(chǎn)與下游需求回暖等多重因素驅(qū)動下，國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備領(lǐng)域國產(chǎn)替代進(jìn)程有望持續(xù)深化。

國投證券對此指出，2024年半導(dǎo)體設(shè)備板塊受益于國內(nèi)先進(jìn)工藝突破以及終端需求復(fù)蘇，業(yè)績和訂單端同步高景氣，市場縮量時具備強(qiáng)韌性；當(dāng)市場流動性釋放，資金風(fēng)險偏好上升，“高景氣+強(qiáng)催化”屬性有望賦能板塊實現(xiàn)EPS和PE“雙擊”。普通投資者應(yīng)該如何把握國產(chǎn)替代機(jī)遇下半導(dǎo)體設(shè)備的投資價值呢？也許，通過配置相對均衡的行業(yè)/主題ETF來布局板塊，會有更大概率“擁抱”行業(yè)發(fā)展中的β勝利。

資料顯示，目前在A股有ETF追蹤的半導(dǎo)體主題指數(shù)中，中證半導(dǎo) (931865)是上游“設(shè)備與材料”環(huán)節(jié)含量較高的。根據(jù)中證指數(shù)官網(wǎng)，指數(shù)對中證三級行業(yè)中“半導(dǎo)體設(shè)備+半導(dǎo)體材料”的持倉占比將近70%。

目前半導(dǎo)體設(shè)備ETF（561980）為跟蹤中證半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)指數(shù)中規(guī)模最大、活躍最高的ETF，該指數(shù)主要聚焦40只半導(dǎo)體設(shè)備、材料等上游產(chǎn)業(yè)鏈公司，前十大成份股覆蓋北方華創(chuàng)、中微公司、中芯國際、韋爾股份、海光信息、華海清科、拓荊科技、南大光電、滬硅產(chǎn)業(yè)、長川科技等公司，合計占比約76%，指數(shù)集中度相對較高。如果投資者想要把握本輪半導(dǎo)體設(shè)備國產(chǎn)替代投資機(jī)遇，或許通過彈性更高的半導(dǎo)體設(shè)備ETF（561980）來“保持在場”，會更易把握板塊中的“確定性”或“可能性”。