近期，有兩件大事值得關(guān)注。

首先是政治局會(huì)議。

9月26日的政治局會(huì)議，召開時(shí)間不同以往。對(duì)經(jīng)濟(jì)工作的部署，沒(méi)有等到往年傳統(tǒng)的10月和12月，而是提前至9月討論，突出反映了中央對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和宏觀政策的重視程度。

如今已是10月下旬，按照慣例，中共中央政治局將召開會(huì)議，需要關(guān)注是否召開。如果召開，關(guān)注是否與經(jīng)濟(jì)有關(guān)。

其次是全國(guó)人大常委會(huì)。

這方面，市場(chǎng)關(guān)注最多的是，全國(guó)人大常委會(huì)是否會(huì)在10月召開會(huì)議。如果召開會(huì)議，那么是否會(huì)有特別國(guó)債等增量財(cái)政政策。

從歷史上五次特別國(guó)債發(fā)行來(lái)看，1998年、2007年、2023年特別國(guó)債的發(fā)行，均由全國(guó)人大常委會(huì)審議通過(guò)，2020年、2024年是當(dāng)年全國(guó)兩會(huì)審議的政府工作報(bào)告提及擬發(fā)行特別國(guó)債。

在民生證券看來(lái)，這幾次增發(fā)特別國(guó)債的發(fā)行與全國(guó)人大常委會(huì)有著緊密聯(lián)系：主要是特別國(guó)債發(fā)行通常由于資金緊迫需要，由國(guó)務(wù)院提請(qǐng)全國(guó)人大常委會(huì)審議增發(fā)，并相應(yīng)調(diào)整本年國(guó)債余額管理限額，隨后由財(cái)政部根據(jù)議案規(guī)定執(zhí)行發(fā)行工作，決策上更加便捷高效。

民生證券指出，歷史上的10月人大常委會(huì)，同樣透露著財(cái)政線索。比如，2021年10月，全國(guó)人大常委會(huì)決定授權(quán)國(guó)務(wù)院在部分地區(qū)開展房地產(chǎn)稅改革試點(diǎn)工作；2023年10月，全國(guó)人大常委會(huì)表決通過(guò)了全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)關(guān)于批準(zhǔn)國(guó)務(wù)院增發(fā)國(guó)債和2023年中央預(yù)算調(diào)整方案的決議。

我們回到市場(chǎng)。

今天市場(chǎng)調(diào)整，截至收盤，上證指數(shù)下跌0.68%，深證成指下跌1.27%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌1.37%。

滬深京三市個(gè)股跌多漲少，上漲個(gè)股有2141只，下跌個(gè)股有3050只，個(gè)股漲跌幅的中位數(shù)為下跌0.37%。市場(chǎng)成交額超過(guò)1.5萬(wàn)億元，較昨日大幅縮量約4000億元。

如何看待市場(chǎng)縮量？會(huì)不會(huì)回到萬(wàn)億元之下？

在達(dá)哥看來(lái)，既然牛市的聲音已經(jīng)有了，或者說(shuō)對(duì)牛市形成了部分共識(shí)，那么不必?fù)?dān)心縮量。其實(shí)，上漲放量，回調(diào)縮量，也說(shuō)明市場(chǎng)進(jìn)來(lái)的資金多，撤離的資金少。

昨天，達(dá)哥在文章《盤中跳水再現(xiàn)相似一幕》中提到，周四要關(guān)注上證指數(shù)的兩個(gè)點(diǎn)位，一是觀察3330點(diǎn)-3355點(diǎn)區(qū)間的阻力測(cè)試情況，二是關(guān)注3292點(diǎn)的得失，如果3292點(diǎn)失守，那么會(huì)有回探3277點(diǎn)及3239點(diǎn)這兩個(gè)點(diǎn)位附近的動(dòng)力。

▲圖片來(lái)源：截圖自昨天的手記文章

結(jié)果今天市場(chǎng)并沒(méi)有上攻，上證指數(shù)開盤就跌破了達(dá)哥提到的3292點(diǎn)，且盤中最高就3292點(diǎn)。對(duì)于這種情況，達(dá)哥也有點(diǎn)無(wú)奈。

盤中，有幾個(gè)現(xiàn)象值得注意。

一，有三類個(gè)股一度出現(xiàn)“救主”的現(xiàn)象。

第一只是中芯國(guó)際。作為半導(dǎo)體、芯片板塊的旗幟以及科技股的核心，中芯國(guó)際上午10:18-11:12的拉升，一度帶動(dòng)科技股及大盤回升，但大盤并沒(méi)有翻紅。

第二只是國(guó)海證券。國(guó)海證券下午兩點(diǎn)后的拉升及漲停，一度帶動(dòng)券商股及大盤回升，但大盤回升一段后再度陷入低迷。

第三是以常山北明、潤(rùn)和軟件為代表的華為線個(gè)股。這些個(gè)股在兩點(diǎn)半附近拉升，也帶動(dòng)了相關(guān)個(gè)股的上漲，但大盤仍然比較低迷。

二，蹺蹺板效應(yīng)明顯。滬深市場(chǎng)調(diào)整，活躍資金轉(zhuǎn)戰(zhàn)容量更小的北證A股和ST板塊。

北證50指數(shù)收盤上漲4.06%，創(chuàng)下歷史收盤新高；ST板塊指數(shù)上漲2.01%，創(chuàng)下最近5個(gè)月以來(lái)的新高，板塊內(nèi)有43只個(gè)股漲?；驖q幅超5%。

三，板塊繼續(xù)快速輪動(dòng)。昨天上漲的板塊，今天幾乎“全軍覆沒(méi)”。

四，從漲幅榜來(lái)看，新面孔中，有不少是10月8日市場(chǎng)回調(diào)后反彈幅度落后的個(gè)股。

上述最后三點(diǎn)，從側(cè)面說(shuō)明當(dāng)前市場(chǎng)的防御屬性較重。

就上證指數(shù)來(lái)說(shuō)，今天跳空下跌，在30分鐘K線圖上留下了跳空缺口。5分鐘K線圖上，今天的跳空缺口以及昨天下午幾次反抽的高點(diǎn)都是壓力，如下圖所示：

明天重點(diǎn)觀察兩點(diǎn)：

一是中芯國(guó)際能否大漲，并帶動(dòng)科技股方向反彈。

中芯國(guó)際最近兩天部分回補(bǔ)了10月21日的跳空缺口，且5日均線已經(jīng)跟上來(lái)。

作為整個(gè)科技股方向的旗幟，如果中芯國(guó)際股價(jià)能夠大漲，那么將帶動(dòng)科技股走強(qiáng)，并對(duì)大市起到一定的托底作用。

二是觀察大盤。明天大盤或許會(huì)有反彈，但未來(lái)兩三天大概率會(huì)以調(diào)整為主，上證指數(shù)下方的支撐，依舊是達(dá)哥最近兩天提到的3239點(diǎn)附近。如果回到3239點(diǎn)附近或之下，那么可以考慮回補(bǔ)倉(cāng)位。

板塊方面，昨天輪動(dòng)的光伏、BC電池、鋰礦等板塊，今天領(lǐng)跌，這種現(xiàn)象本質(zhì)還是輪動(dòng)。

雖然當(dāng)前是牛市初期，但風(fēng)格偏向輪動(dòng)。在熱點(diǎn)輪動(dòng)較快的背景下，不能盲目追漲熱點(diǎn)。追的熱點(diǎn)越多，專注度越受到考驗(yàn)，還不如深耕有限的幾個(gè)方向。

近期市場(chǎng)對(duì)新質(zhì)生產(chǎn)力討論頗多，新質(zhì)生產(chǎn)力成為本輪牛市核心主線的市場(chǎng)預(yù)期較強(qiáng)。但關(guān)于新質(zhì)生產(chǎn)力，很多人不知道到底有哪些板塊。今天達(dá)哥就來(lái)聊一下。

要發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，核心是要科技創(chuàng)新。所以，在科技方向中找就行了。

那么，哪些行業(yè)或產(chǎn)業(yè)是重點(diǎn)呢？很簡(jiǎn)單，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來(lái)產(chǎn)業(yè)，都是政策支持的方向。

戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)包括節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)、新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)、生物產(chǎn)業(yè)、高端裝備制造產(chǎn)業(yè)、新能源產(chǎn)業(yè)、新材料產(chǎn)業(yè)、新能源汽車產(chǎn)業(yè)等，未來(lái)產(chǎn)業(yè)包括未來(lái)制造、未來(lái)信息、未來(lái)材料、未來(lái)能源、未來(lái)空間、未來(lái)健康。

大家經(jīng)常談到的人工智能、低空經(jīng)濟(jì)、無(wú)人駕駛等，其實(shí)都屬于上述范疇。

最后達(dá)哥作一個(gè)總結(jié)：今天大盤跳空低開后弱勢(shì)震蕩，短線方面，上方壓力位較多，市場(chǎng)有調(diào)整的需求，上證指數(shù)下方暫看3239點(diǎn)附近的支撐。近期漲幅較大的小盤股，要注意回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)闈q幅較大，其回調(diào)的幅度可能會(huì)相對(duì)大一點(diǎn)。

板塊個(gè)股方面，觀察中芯國(guó)際的走勢(shì)，因?yàn)槠渥邉?shì)會(huì)對(duì)科技股方向有指引作用。

如果要操作的話，最好是從9月下旬以來(lái)漲幅不大且10月18日以來(lái)沒(méi)有明顯上漲的個(gè)股中選擇。

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（張道達(dá)）

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封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 文多 攝