每經(jīng)記者 肖芮冬    每經(jīng)編輯 趙云    

8月29日，市場全天震蕩分化，深成指、創(chuàng)業(yè)板指反彈，滬指調(diào)整。截至收盤，滬指跌0.5%，深成指漲0.94%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.65%。 

板塊方面，光伏設(shè)備、折疊屏、人形機(jī)器人、牙科醫(yī)療等板塊漲幅居前，銀行、房屋檢測、高速公路、免稅等板塊跌幅居前。 

總體上個(gè)股漲多跌少，全市場超4100只個(gè)股上漲。滬深兩市今日成交額6072億，較上個(gè)交易日放量1106億。

萬物皆周期，再緊密的抱團(tuán)也有松動(dòng)之時(shí)。

而今天，很可能就是以銀行股為代表的高股息資產(chǎn)，變盤向下的節(jié)點(diǎn)。

雖然資本市場永遠(yuǎn)只有“可能”而非“絕對(duì)”，但從近兩天的K線來看，不論銀行板塊還是紅利指數(shù)，短期趨勢確實(shí)“走壞”了，至少也需要時(shí)間修復(fù)。

歷史經(jīng)驗(yàn)告訴我們，當(dāng)大象不再起舞，小盤股的春天似乎就要到了。選擇相信這一點(diǎn)的資金，今天已紛紛用腳投票，奔向亟待超跌反彈的方向。 

化用近期熱門游戲《黑神話：悟空》里的一句臺(tái)詞來說——

“既見未來，為何不buy？”

“大象”全線崩跌，市場風(fēng)格生變？

如前所述，今天銀行板塊出現(xiàn)了罕見集體殺跌。甚至，近期被市場熱議的六大行，普遍跌幅都超過4%。

六大行上次遭遇這樣的單日重挫，還是去年5月10日，收復(fù)這根陰線用了5個(gè)月。

值得注意的是，超4100只個(gè)股上漲的今天，殺跌的除了銀行股，還有不少“中字頭”。總市值較大的個(gè)股里，中國神華、中國石化、中國石油、中國核電、中國電建、中國交建、中國鐵建、中國中冶等，也是全線飄綠。

近期回調(diào)較多，但年內(nèi)仍累計(jì)上漲的紅利指數(shù)，也收出一根破位陰線。

受權(quán)重板塊走弱影響，今天滬指在三大指數(shù)中走得最弱；與之相對(duì)的是，護(hù)盤資金近期持續(xù)買入中證500ETF、中證1000ETF，向部分中小盤股注入流動(dòng)性，市場各方也默契地做起了超跌反彈。

當(dāng)然，大家此時(shí)保持謹(jǐn)慎，對(duì)單日盤面異動(dòng)“半信半疑”，是很合理的。

關(guān)鍵疑問就是——經(jīng)過今天的殺跌之后，紅利資產(chǎn)未來會(huì)如何演繹？

據(jù)券商中國，有分析人士認(rèn)為，從交易層面來看，資產(chǎn)殺跌的主因往往是籌碼高度擁擠。據(jù)中銀證券量化研究，在此次殺跌之前，紅利風(fēng)格擁擠度處于2016年以來最高點(diǎn)。這一點(diǎn)可以參考2021年春節(jié)之后消費(fèi)板塊的走勢。

然而其指出，紅利資產(chǎn)又有所不同：

一是因?yàn)橥顿Y的本質(zhì)其實(shí)就是對(duì)于股息和資本利差的追逐，因此紅利也是投資的目的之一，而此前消費(fèi)板塊抱團(tuán)那次并沒有這個(gè)特征；

二是在經(jīng)濟(jì)下行階段，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，會(huì)傾向于追逐類國債資產(chǎn)，所以最近兩年國債漲幅非常大，而最近被抱團(tuán)的個(gè)股基本上也有類國債的特征。如果經(jīng)濟(jì)下行的趨勢不能扭轉(zhuǎn)，這類資產(chǎn)可能還會(huì)被追逐。

要解決市場根本的問題還要從流動(dòng)性著手。5000億元上下的成交金額，并不足以支撐市場走太遠(yuǎn)，即使這些上漲的股票全都是小票。

今天市場確實(shí)較昨天明顯放量了，但僅僅只是在大盤股出現(xiàn)巨大波動(dòng)的背景下。因此，還需要進(jìn)一步觀察這種級(jí)別放量的持續(xù)性。

畢竟，A股上一次達(dá)到萬億成交額，已經(jīng)是近4個(gè)月以前（5月6日）的事情了。

白酒板塊反彈，消費(fèi)電子持續(xù)活躍

昨日因部分個(gè)股業(yè)績利空而大跌的白酒板塊，今天放量反包，而催化同樣來自業(yè)績面。這或許說明，跌至低位后，當(dāng)下板塊的波動(dòng)更多來自情緒和資金面。

昨晚五糧液披露的半年報(bào)顯示，公司2024年上半年實(shí)現(xiàn)收入506.48億元，同比增長11.3%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤190.57億元，同比增長11.86%。五糧液2024年的經(jīng)營目標(biāo)是“營業(yè)總收入持續(xù)保持兩位數(shù)穩(wěn)健增長”，上半年不僅營收增長達(dá)標(biāo)，盈利也實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)增長。

二季度，五糧液營收同比增長10.08%，歸母凈利潤同比增長11.5%，也保持了兩位數(shù)增長。這也是五糧液首次半年?duì)I收跨過500億元大關(guān)。

五糧液半年報(bào)披露后，多家機(jī)構(gòu)給予“買入”評(píng)級(jí)。東吳證券表示，公司年內(nèi)普五動(dòng)銷保持穩(wěn)健，看好2024年量價(jià)策略轉(zhuǎn)變?yōu)橹虚L期價(jià)格空間打好基礎(chǔ)，同期1618、低度、文化酒等產(chǎn)品多點(diǎn)開花，系列酒品牌營銷高舉高打，預(yù)計(jì)有望貢獻(xiàn)積極增量。

雖然今天上漲的板塊很多，但早上大盤還在探底階段就逆勢走強(qiáng)的消費(fèi)電子，或許值得單獨(dú)一提。

消息面上，8月28日，華為在東莞松山湖舉辦了華為玄璣感知系統(tǒng)暨穿戴創(chuàng)新技術(shù)發(fā)布會(huì)，正式發(fā)布華為首個(gè)運(yùn)動(dòng)健康核心技術(shù)品牌——玄璣感知系統(tǒng)。

此外，繼智能眼鏡、柔性屏后，這兩天智能戒指又引發(fā)關(guān)注。據(jù)報(bào)道，最近蘋果公司獲得了一項(xiàng)智能戒指專利，探索智能戒指在追蹤佩戴者健康生理數(shù)據(jù)之外，還能進(jìn)一步聯(lián)動(dòng)蘋果生態(tài)中的其它產(chǎn)品。

此外，隨著A股半年報(bào)的集中披露，消費(fèi)電子行業(yè)上半年的整體業(yè)績情況逐漸顯露出來。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月28日16時(shí)左右，以申萬行業(yè)分類統(tǒng)計(jì)，A股共有65家消費(fèi)電子公司交出了2024年上半年成績單。其中，有43家歸母凈利潤實(shí)現(xiàn)增長。

經(jīng)濟(jì)參考報(bào)從工信部獲悉，今年以來我國消費(fèi)電子行業(yè)生產(chǎn)形勢平穩(wěn)運(yùn)轉(zhuǎn)，折疊屏手機(jī)、AI手機(jī)、智能家用機(jī)器人等新技術(shù)新產(chǎn)品加速探索落地，推動(dòng)行業(yè)整體實(shí)現(xiàn)量的合理增長和質(zhì)的有效提升。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，消費(fèi)電子一頭連著百姓生活，一頭連著工業(yè)制造，是行業(yè)擴(kuò)內(nèi)需、優(yōu)供給的重點(diǎn)。下半年，我國有望抓住新一代人工智能帶來的產(chǎn)業(yè)升級(jí)、經(jīng)濟(jì)社會(huì)深入智能化轉(zhuǎn)型等機(jī)遇，加強(qiáng)新技術(shù)新產(chǎn)品應(yīng)用落地，持續(xù)提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性和安全水平，進(jìn)一步鞏固行業(yè)向好態(tài)勢。

封面圖片來源：視覺中國-VCG41N1401114181