NO.1 第一大股東將易主！兩大股東擬聯(lián)合競(jìng)拍東莞證券20%股權(quán)

近日，東莞控股披露，在錦龍股份宣布掛牌轉(zhuǎn)讓其所持有東莞證券20%股權(quán)后，為深化未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略，東莞控股擬與東莞金融控股集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱東莞金控）組成聯(lián)合體，共同參與競(jìng)拍東莞證券20%股權(quán)，競(jìng)拍底價(jià)22.72億元。其中，東莞控股和東莞金控分別擬受讓東莞證券7.1%和12.9%股權(quán)。目前，在IPO審核階段的東莞證券，實(shí)控人為東莞市國(guó)資委，暫無(wú)控股股東。股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，錦龍股份為第一大股東，持股比例為40%，東莞金控、東莞控股均持股20%。若競(jìng)拍成功，東莞金控將持有東莞證券32.9%，進(jìn)階第一大股東；東莞控股持股增至27.1%；錦龍股份則稀釋至20%。

點(diǎn)評(píng)：東莞控股與東莞金控的聯(lián)合競(jìng)拍東莞證券20%股權(quán)，顯示出地方國(guó)資對(duì)金融資產(chǎn)的整合意圖。此舉可能旨在通過(guò)股權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整，加強(qiáng)地方金融控制力，同時(shí)為東莞證券IPO鋪路。若競(jìng)拍成功，東莞金控將成為第一大股東，這可能會(huì)改變東莞證券的經(jīng)營(yíng)策略和發(fā)展方向。然而，股權(quán)轉(zhuǎn)讓的高溢價(jià)可能會(huì)對(duì)公司估值產(chǎn)生影響，且需關(guān)注股權(quán)轉(zhuǎn)讓后公司治理結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性。

NO.2 首批公募MOM將滿3年，虧損超20%

成立于2021年的首批5只公募MOM，全面運(yùn)行時(shí)間即將滿三年。截至8月2日，5只產(chǎn)品成立以來(lái)均錄得20%以上的虧損，最大虧損超過(guò)30%。由于業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳，MOM規(guī)模萎縮幅度最高超過(guò)60%，甚至有發(fā)起式MOM在屆滿三年之際面臨清盤(pán)處境。其間市場(chǎng)行情不佳，固然是拖累公募MOM的一大原因，但更主要的原因，在于公募MOM的“三多”（多元資產(chǎn)配置、多元投資策略、多元投資管理人）優(yōu)勢(shì)沒(méi)有明顯發(fā)揮出來(lái)，在風(fēng)險(xiǎn)收益特征等方面難以和普通基金拉開(kāi)差距。（券商中國(guó)）

點(diǎn)評(píng)：首批公募MOM的虧損超20%，凸顯了該產(chǎn)品類型在市場(chǎng)波動(dòng)中的脆弱性。“三多”優(yōu)勢(shì)未能轉(zhuǎn)化為實(shí)際業(yè)績(jī)，表明產(chǎn)品設(shè)計(jì)與市場(chǎng)預(yù)期存在偏差。MOM產(chǎn)品需要在多元資產(chǎn)配置、策略和投資管理人選擇上進(jìn)行更精細(xì)化的管理，以提高風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益。同時(shí)，投資者教育和產(chǎn)品定位需進(jìn)一步明確，以避免業(yè)績(jī)不佳導(dǎo)致的規(guī)模萎縮和清盤(pán)風(fēng)險(xiǎn)。

NO.3 年內(nèi)私募注銷(xiāo)數(shù)量破千，行業(yè)“新陳代謝”顯著加速

中基協(xié)公示信息顯示，截至8月3日，今年以來(lái)私募基金管理人登記注銷(xiāo)數(shù)量已達(dá)1148家。從注銷(xiāo)類型來(lái)看，今年以來(lái)“主動(dòng)注銷(xiāo)”的私募數(shù)量為316家；“依公告注銷(xiāo)”的私募為10家；“協(xié)會(huì)注銷(xiāo)”的私募為700家，占比超過(guò)60%；“12個(gè)月無(wú)在管注銷(xiāo)”的私募為122家。公開(kāi)資料顯示，“協(xié)會(huì)注銷(xiāo)”的私募包含因紀(jì)律處分、異常經(jīng)營(yíng)及失聯(lián)等情形注銷(xiāo)的私募基金管理人。除了“偽私募”“亂私募”加速出清，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)私募違規(guī)行為的處罰力度也在加大。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至8月3日，年初至今，中基協(xié)共發(fā)布了105份紀(jì)律處分決定書(shū)和相關(guān)送達(dá)公告。

點(diǎn)評(píng)：私募基金管理人注銷(xiāo)數(shù)量的激增，反映了中國(guó)私募行業(yè)的“新陳代謝”正在加速。“協(xié)會(huì)注銷(xiāo)”占比超過(guò)60%，顯示出監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)違規(guī)行為的零容忍態(tài)度，這有助于凈化市場(chǎng)環(huán)境，提高行業(yè)整體質(zhì)量。與此同時(shí)，這也暴露了私募行業(yè)在合規(guī)性、透明度和風(fēng)險(xiǎn)管理方面的不足。行業(yè)應(yīng)加強(qiáng)自律，提升專業(yè)水平，以適應(yīng)監(jiān)管趨嚴(yán)的新常態(tài)。