每經(jīng)AI快訊，中信證券研報(bào)指出，在光伏產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能基本見頂，價(jià)格業(yè)已觸底的情況下，經(jīng)營業(yè)績大幅萎縮和落后資產(chǎn)計(jì)提減值壓力使得主產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)開始進(jìn)入現(xiàn)金消耗階段，我們預(yù)計(jì)部分二三線廠商在手資金僅能支撐6-12個(gè)月。通過政策約束和市場化競爭手段，光伏落后產(chǎn)能將逐步進(jìn)入實(shí)質(zhì)性出清階段，進(jìn)度上預(yù)計(jì)電池組件＞硅料＞硅片。隨著裝機(jī)需求持續(xù)增長和技術(shù)升級加速，光伏供給側(cè)最早或于2025H2前逐步重構(gòu)，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格和盈利有望回穩(wěn)，且具備產(chǎn)品、成本、資金和國際化等方面優(yōu)勢的優(yōu)質(zhì)龍頭有望率先引領(lǐng)行業(yè)反轉(zhuǎn)。