每經(jīng)記者 熊嘉楠    每經(jīng)編輯 董興生    

6月28日，宜賓五糧液生態(tài)園區(qū)，五糧液2023年年度股東大會在此舉行。

五糧液公司大門口及會場外布置一新，以盛大的儀式迎接股東們的到來。上午8時，公司門口便已聚集了不少來自全國各地的股東。作為行業(yè)龍頭，五糧液此次年度股東大會吸引了不少業(yè)內(nèi)大佬，包括知名私募大佬林園、前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍等投資圈大咖；參會人數(shù)超1000人，超越往年。

圖片來源：五糧液供圖

當前，白酒行業(yè)正處于以結(jié)構(gòu)性繁榮為特征的長周期。五糧液在營收突破800億元后，未來會有哪些新的舉措和打法，是參會的股東、投資者以及外界十分關(guān)注的話題。

穩(wěn)中有進，第八代五糧液計劃量不盲目求增

五糧液財報顯示，2023年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入832.72億元，同比增長12.58%；實現(xiàn)歸母凈利潤302.11億元，同比增長13.19%。在行業(yè)調(diào)整和高基數(shù)的背景下，五糧液已連續(xù)8年實現(xiàn)銷售收入、利潤總額雙位數(shù)穩(wěn)健增長。

對于此份業(yè)績，五糧液集團（股份）公司黨委書記、董事長曾從欽在股東大會上表示，公司聚焦“穩(wěn)增長”，2023年經(jīng)營業(yè)績再上新臺階，各項主要經(jīng)營指標再創(chuàng)新高。其中，銷售收入連續(xù)4年每年邁上一個百億臺階，現(xiàn)金分紅連續(xù)4年每年超過100億元。

核心產(chǎn)品的增長是公司業(yè)績增長的主要動力。去年，公司五糧液產(chǎn)品實現(xiàn)收入628.04億元，同比增長13.5%，毛利率水平進一步提升至86.64%。

在此次股東大會上，公司對核心產(chǎn)品量價關(guān)系的把控受到重點關(guān)注。

曾從欽表示，第八代五糧液將遵循量價平衡的原則，持續(xù)優(yōu)化投放節(jié)奏和商家結(jié)構(gòu)，計劃量不盲目求增，新增計劃量向其他主銷產(chǎn)品傾斜。

五糧液集團（股份）公司黨委書記、董事長曾從欽 圖片來源：五糧液供圖

方正證券在6月9日發(fā)布的研報中指出，據(jù)草根調(diào)研反饋，春節(jié)期間及節(jié)后公司對第八代五糧液“控量挺價”策略收效顯著，第八代五糧液庫存維持在較低水平。開門紅成績優(yōu)異，經(jīng)銷商信心有明顯提升。

曾從欽在介紹五糧液系列產(chǎn)品策略時提到，圍繞39度五糧液、五糧液1618，將開展深度打造，加快打造新的增長點。針對45度五糧液、68度五糧液，則積極做好商家布局和市場運營工作，加大空白市場、潛力市場的拓展力度。

五糧液股份公司副總經(jīng)理蔣佳表示，從產(chǎn)品布局上，39度五糧液覆蓋了700元的價位段，45度五糧液覆蓋了900元的價位段，五糧液1618主要是搶占同價位段競品的市場份額，以這三個產(chǎn)品的穩(wěn)定增長來彌補第八代五糧液的缺口，同時推動價格的穩(wěn)定提升。

此外，公司將著力做強年份酒系列，推出經(jīng)典五糧液10年、20年、30年、50年，不斷滿足2000元價位段以上需求。

對于投資者提出的經(jīng)典五糧液后續(xù)市場策略問題，蔣佳表示，渠道商采用平臺化運作模式，與全國優(yōu)質(zhì)商家共同組建經(jīng)典五糧液系列的平臺運營商，平臺的主要客戶就是全國、國際的團購客戶，直達C端。江蘇、北京、廣東、上海等地是未來的重點投放市場。

下力氣加強渠道管理，著力提升渠道利潤

在去年底的經(jīng)銷商大會上，五糧液曾重點提及著力提升渠道利潤，這也被列為今年的營銷工作重點之一。

《每日經(jīng)濟新聞•將進酒》記者在此次股東大會現(xiàn)場了解到，今年，五糧液核心產(chǎn)品的動銷符合預(yù)期，保持了穩(wěn)健增長態(tài)勢，動銷、回款進度都符合公司預(yù)期，庫存狀態(tài)也較為合理。

而得益于宴席活動和紅包掃碼等反向激勵動作，五糧液1618、39度五糧液回款和動銷增速較快；45度五糧液、68度五糧液的招商簽約、回款等工作也在按照計劃有序推進之中。

據(jù)了解，今年5月，公司對五糧液1618掃碼開瓶活動進行了升級，掃碼獎金上限提高至20000元，而消費者掃碼獲獎后商家還有一次現(xiàn)金抽獎機會。

圖片來源：五糧液供圖

一位河南的五糧液終端商家告訴記者：“現(xiàn)在很多商家都主動推這個產(chǎn)品，很多消費者因此會直接選擇五糧液1618。現(xiàn)在成交概率大大提高，如果有人來買酒自己喝、請客或送禮，成交率基本上達到100%。”

對于未來的渠道策略，曾從欽表示，要下力氣加強渠道管理。其中，運營商渠道方面，更加聚焦第八代五糧液、五糧液1618、39度五糧液等主銷產(chǎn)品，加強終端建設(shè)和維護，提高市場化運營水平；專賣店渠道方面，逐步減少對主銷產(chǎn)品的依賴，增加附加值高的非標品，提升專屬產(chǎn)品銷售占比；電商渠道方面，加強對違約跨渠道銷售的客戶及平臺進行管理，加大與誠信經(jīng)營、誠信合作的頭部電商平臺的長期性、戰(zhàn)略性合作；團購渠道方面，則強化團購體系專屬產(chǎn)品研究，減少標品投放，加大專屬產(chǎn)品投放。

針對公司渠道策略的“組合拳”，財通證券5月底發(fā)布研報指出，從2023年“1218經(jīng)銷商大會”至今，針對第八代五糧液的減量、提價、控貨、渠道整理等一系列挺價組合拳已逐漸明朗。在這一套挺價組合拳下，市場供給明顯收縮，渠道庫存控制在相對低位，經(jīng)銷商普遍具有信心，對批價形成強支撐。

系列酒大單品打造仍受市場期待

去年，五糧液的濃香系列酒產(chǎn)品收入136.43億元，同比增長11.58%。

《每日經(jīng)濟新聞•將進酒》記者現(xiàn)場注意到，據(jù)公司披露，公司持續(xù)優(yōu)化系列酒終端渠道建設(shè)，2023年消費者開瓶率同比增長78%，今年1月28日單日開瓶掃碼量突破20萬瓶，掃碼人數(shù)超10萬，均創(chuàng)歷史新高。

按照公司規(guī)劃，預(yù)計到“十四五”末，五糧液系列酒營收要力爭突破200億元。因此，系列酒的未來打法也成為投資者關(guān)心的問題。

五糧液副董事長張宇指出，五糧濃香產(chǎn)品作為公司雙輪驅(qū)動的重要組成部分，未來還是打造五糧春、五糧醇、五糧特曲/頭曲、尖莊等大單品，以市場需求為導(dǎo)向，基于各品牌的發(fā)展現(xiàn)狀，通過產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、量價關(guān)系調(diào)整、品牌價值提升、消費者培育等方式，推動五糧濃香公司發(fā)展。

具體來看，除了持續(xù)打造五糧春等四大單品，公司還將加快培育12.18新品、五糧春和美春等新品，并加快布局文創(chuàng)市場、細分市場及高端市場。

圖片來源：五糧液供圖

對于五糧液長達3個多小時的年度股東大會，有參會的券商分析師向記者表示：“今天五糧液還是講了不少大家關(guān)心的問題。”

當前，白酒行業(yè)正處于以結(jié)構(gòu)性繁榮為特征的長周期，尤其是最近白酒板塊經(jīng)歷了持續(xù)震蕩。楊德龍在大會上向曾從欽提出關(guān)于白酒行業(yè)未來是否能持續(xù)增長的問題。會后，楊德龍對《每日經(jīng)濟新聞•將進酒》記者表示，五糧液董事長翔實而且誠懇地回答了這個問題，回應(yīng)了市場關(guān)切。

記者注意到，曾從欽對此表示，高端白酒未來的發(fā)展前景依然很廣闊，特別是作為有品牌的高端白酒，未來依然有較大市場需求。不同的消費群體，對消費品的要求不一樣，長期來看，消費升級依然是主流，特別是對于品牌白酒需求依然較大。