近日，美股上市公司量子之歌（NASDAQ）披露了2024財(cái)年第三季度業(yè)績(jī)（2024財(cái)年第三季度，指2024年1月1日至2024年3月31日期間）。根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，量子之歌第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.456億元，同比增長(zhǎng)17.1%；經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)為3193萬(wàn)元，連續(xù)六個(gè)季度實(shí)現(xiàn)盈利。

將財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)拆開，踩中銀發(fā)藍(lán)海+精準(zhǔn)定位中老年群體多元化需求是量子之歌斬獲消費(fèi)者的前提，有的放矢的課程則是其吸引上億用戶的差異化優(yōu)勢(shì)。不過(guò)，老年興趣類學(xué)習(xí)盤子大雖大，競(jìng)爭(zhēng)壓力和同質(zhì)化風(fēng)險(xiǎn)也不小。目前來(lái)看，為實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，量子之歌已進(jìn)行了多元化嘗試，如電商直播、研發(fā)自有品牌白酒、收購(gòu)線上英語(yǔ)教育平臺(tái)——Kelly's Education、拓展國(guó)際化市場(chǎng)等。隨著更多業(yè)務(wù)的全面開花，如何在銀發(fā)經(jīng)濟(jì)里“淘金”，相信很快會(huì)有新的驗(yàn)證。

連續(xù)六季度盈利 拿到高光業(yè)績(jī)憑什么？

一家定位為在線學(xué)習(xí)服務(wù)提供商，能在上市后一年就交出這樣的成績(jī)，其經(jīng)營(yíng)模式及細(xì)分業(yè)務(wù)值得細(xì)看。

業(yè)務(wù)方面，2024財(cái)年第三季度，量子之歌個(gè)人在線學(xué)習(xí)服務(wù)收入同比增長(zhǎng)14.3%，達(dá)到8.281億元，同比增長(zhǎng)超1億元，是量子之歌季度總收入的最大支撐。其中，技能升級(jí)課程在本季度收入同比增長(zhǎng)超2億元，休閑課程收入曾超6000萬(wàn)元；個(gè)人在線學(xué)習(xí)服務(wù)板塊總訂單金額同比增長(zhǎng)了22.1%，達(dá)9.815億元，不僅為量子之歌提供了持續(xù)增長(zhǎng)的動(dòng)力，更是其業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展的有力印證。

現(xiàn)金流方面，截至2024年3月31日，量子之歌持有的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物、短期投資的總額超過(guò)10億元，財(cái)務(wù)狀況健康。用戶基數(shù)方面，截至2024年3月31日，量子之歌的注冊(cè)用戶總數(shù)同比增長(zhǎng)40.3%，達(dá)1.21億。報(bào)告期內(nèi)，公司付費(fèi)用戶同比實(shí)現(xiàn)了48.4%的顯著增長(zhǎng)，約為50萬(wàn)?，F(xiàn)金流的健康和用戶基數(shù)的穩(wěn)步增長(zhǎng)，進(jìn)一步證明了其商業(yè)模式的可持續(xù)性和市場(chǎng)策略的有效性。

拿下超同類企業(yè)的業(yè)績(jī)，量子之歌選定的新賽道至關(guān)重要。根據(jù)財(cái)報(bào)，眼下量子之歌重點(diǎn)發(fā)力銀發(fā)經(jīng)濟(jì)細(xì)分賽道，清晰的銀發(fā)經(jīng)濟(jì)定位讓量子之歌一腳踏進(jìn)了藍(lán)海。

量子之歌曾在近期活動(dòng)中直言，現(xiàn)階段，出生于20世紀(jì)60年代，現(xiàn)年60歲左右的群體正在陸續(xù)進(jìn)入退休年齡，這一人群收入高、保障好，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的消費(fèi)能力。同時(shí)，隨著互聯(lián)網(wǎng)覆蓋率的不斷提升，越來(lái)越多的“新老人”傾向于通過(guò)在線方式突破時(shí)間和空間的限制，主動(dòng)享受數(shù)字化普及帶來(lái)的便利。

相關(guān)數(shù)據(jù)也顯示，2019年至2023年的五年間，銀發(fā)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)以13.2%的年復(fù)合增長(zhǎng)率迅速增長(zhǎng)，到2023年規(guī)模已達(dá)7.1萬(wàn)億元。預(yù)計(jì)未來(lái)五年，這一市場(chǎng)將按照11.8%的年復(fù)合增長(zhǎng)率持續(xù)增長(zhǎng)。

不過(guò)，消費(fèi)者空間雖大，“有錢有閑”的老年群體對(duì)產(chǎn)品的要求卻也越來(lái)越高，銀發(fā)經(jīng)濟(jì)這塊蛋糕易吃卻難“常吃”。對(duì)此，量子之歌集團(tuán)創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)李鵬認(rèn)為，公司的課程之所以得到中老年用戶的認(rèn)可，與課程精準(zhǔn)定位老年群體獨(dú)特的興趣和需求有關(guān)。

舉例來(lái)看，面向熱愛養(yǎng)生，追求潮流的老年消費(fèi)者，量子之歌除了有傳統(tǒng)的養(yǎng)生類課程，還有近期火爆互聯(lián)網(wǎng)的“八段錦”等休閑鍛煉課程，收獲了不少中老年用戶的喜愛。更為關(guān)鍵的是，量子之歌還借助帶有一定社交屬性的課程培養(yǎng)了一個(gè)獨(dú)屬于老年群體的學(xué)習(xí)者社區(qū)，針對(duì)目標(biāo)人群的出行痛點(diǎn)提供了定制化的教學(xué)模式和陪伴式服務(wù)，以“文旅+研學(xué)”開啟了“游學(xué)”體驗(yàn)，進(jìn)一步鞏固了老年消費(fèi)群體的用戶黏性和課程新鮮感。

“隨著我們繼續(xù)開發(fā)和推廣針對(duì)中老年用戶的定制消費(fèi)品，我們對(duì)提升他們生活品質(zhì)和擴(kuò)大在銀發(fā)經(jīng)濟(jì)中影響力的未來(lái)機(jī)遇感到興奮。”李鵬稱。

收購(gòu)Kelly's Education 要在全球范圍做多元化生意

量子之歌還嘗試把業(yè)務(wù)擴(kuò)展到更多地區(qū)。

去年9月，量子之歌完成了對(duì)線上英語(yǔ)教育平臺(tái)——Kelly's Education的全資收購(gòu)，并在今年6月成立中國(guó)香港辦事處。量子之歌方面還透露，未來(lái)將進(jìn)一步拓展業(yè)務(wù)邊界，繼續(xù)通過(guò)并購(gòu)和業(yè)務(wù)拓展的方式，將影響力輻射至全球市場(chǎng)。

Kelly's Education又是何方神圣？公開信息顯示，Kelly's Education以“提供使學(xué)生終生受益的語(yǔ)言教育”為核心理念，2018年創(chuàng)立，團(tuán)隊(duì)以全球化、多元化著稱，在中國(guó)香港教育市場(chǎng)有不錯(cuò)的口碑，面向3歲—15歲兒童提供在線語(yǔ)言學(xué)習(xí)服務(wù)。

對(duì)量子之歌來(lái)說(shuō)，Kelly's Education是其邁向全球?qū)W習(xí)市場(chǎng)的“試驗(yàn)田”。近日，Kelly's Education在中國(guó)香港開設(shè)了首間配套實(shí)體店鋪。除了將品牌在O2O板塊進(jìn)行優(yōu)化升級(jí)，新開線下店鋪還將更好地配合與兩大英語(yǔ)學(xué)習(xí)產(chǎn)品權(quán)威機(jī)構(gòu)——《迪士尼美語(yǔ)世界》（Disney World of English）及《國(guó)家地理學(xué)習(xí)》（National Geographic Learning）的合作，滿足學(xué)生和家長(zhǎng)對(duì)互動(dòng)性、實(shí)踐性學(xué)習(xí)的需求。

將課程納入教學(xué)生態(tài)后，用戶可以直接在Kelly's Education平臺(tái)購(gòu)買課程產(chǎn)品，并在配套的實(shí)體店鋪體驗(yàn)學(xué)習(xí)環(huán)境和課程內(nèi)容，參與由外籍導(dǎo)師團(tuán)隊(duì)主理的幼兒英語(yǔ)學(xué)習(xí)活動(dòng)。

量子之歌要把在線學(xué)習(xí)業(yè)務(wù)開遍全球，背后的用意并不難猜。

一方面，與國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境不同，國(guó)際市場(chǎng)的在線培訓(xùn)供給尚未達(dá)到飽和；加上受文化環(huán)境等多方面因素影響，在線學(xué)習(xí)的普及度還有很大突破空間。另一方面，量子之歌去年在納斯達(dá)克敲鐘上市，在國(guó)外資本市場(chǎng)打開了知名度，為后續(xù)擴(kuò)展國(guó)際市場(chǎng)打下了基礎(chǔ)。

更為關(guān)鍵的是，走收購(gòu)這步棋，量子之歌看上的不僅是Kelly's Education的品牌和國(guó)際影響力。據(jù)悉，未來(lái)該公司還將推出由Kelly's Education最初開發(fā)的中國(guó)香港在線英語(yǔ)學(xué)習(xí)服務(wù)品牌HKOE，進(jìn)一步拓展中文語(yǔ)言培訓(xùn)。如此一來(lái)，除了中老年消費(fèi)者，量子之歌的客群還將拓展到兒童及親子客群，從而實(shí)現(xiàn)全年齡段客群的覆蓋，為可持續(xù)發(fā)展做支撐。

除了面向兒童的語(yǔ)言學(xué)習(xí)，業(yè)務(wù)多元化方面，此次財(cái)報(bào)里還有一個(gè)數(shù)字值得關(guān)注。第三財(cái)季，量子之歌其他收入由上年同期的140萬(wàn)元增長(zhǎng)到了5240萬(wàn)元。對(duì)此，公司解釋稱主要是由于新業(yè)務(wù)——直播電商的收入增加所驅(qū)動(dòng)。

談及直播電商，量子之歌正式推出“直播+”的商業(yè)模式，白酒電商業(yè)務(wù)快速起盤?；?ldquo;聚焦銀發(fā)經(jīng)濟(jì)，拓展中老年人大健康消費(fèi)品市場(chǎng)”的戰(zhàn)略判斷，量子之歌在現(xiàn)有電商業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上成立了專門服務(wù)銀發(fā)經(jīng)濟(jì)的團(tuán)隊(duì)，不斷優(yōu)化產(chǎn)品策略，研發(fā)符合銀發(fā)群偏好和需求的大健康消費(fèi)品，單月GMV（商品交易總額）已破千萬(wàn)。

展望新財(cái)季，預(yù)計(jì)量子之歌2024財(cái)年第四季度的收入將在9億元至9.3億元之間，同比增長(zhǎng)8.7%至12.3%。可以想見，隨著未來(lái)業(yè)績(jī)預(yù)期不斷提升以及投資收益的持續(xù)兌現(xiàn)，量子之歌在資本市場(chǎng)還有更大的想象空間。

（本文不構(gòu)成任何投資建議，信息披露內(nèi)容以公司公告為準(zhǔn)。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）