每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 彭水萍    

近日，紅利類基金出現(xiàn)諸多合同修改公告，重點(diǎn)就基金的收益與分配機(jī)制進(jìn)行調(diào)整。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，一個(gè)較為普遍的共性是，基金管理人將通過(guò)月度評(píng)估收益情況來(lái)確定當(dāng)月是否分紅。這使得一大批紅利基金，尤其是紅利類ETF的分紅頻率有望大幅提升。

從實(shí)際情況來(lái)看，已有基金在近期開(kāi)展月度分紅，5月28日，萬(wàn)家中證紅利ETF基金（SZ159581）發(fā)布分紅公告，是該ETF上市以來(lái)首次按月度分紅。該產(chǎn)品由萬(wàn)家基金擔(dān)任管理人，是在深交所上市、國(guó)內(nèi)首只每月評(píng)估、按月分紅的紅利ETF產(chǎn)品。

紅利類ETF邁向月度分紅

無(wú)論是新發(fā)基金，還是存量產(chǎn)品，紅利類ETF的基金合同最近有著明顯的調(diào)整趨勢(shì)，劍指“月月可分紅”，在實(shí)施收益與分配的方案中進(jìn)行了調(diào)整。

5月16日，匯添富港股通紅利30ETF發(fā)布公告，修改了基金合同中關(guān)于分紅的條款，指出要每月對(duì)基金份額凈值增長(zhǎng)率和標(biāo)的指數(shù)同期增長(zhǎng)率進(jìn)行評(píng)估，前者超過(guò)后者即可進(jìn)行收益分配。

幾乎同一時(shí)期，國(guó)泰上證國(guó)有企業(yè)央企紅利也上市發(fā)行，并且在分紅機(jī)制上采用了月度分紅評(píng)定的形式，基金收益評(píng)價(jià)日核定的基金份額凈值增長(zhǎng)率超過(guò)標(biāo)的指數(shù)同期增長(zhǎng)率時(shí)，即可進(jìn)行收益分配。

值得注意的是，紅利類ETF的分紅頻率一直在向更高頻進(jìn)行優(yōu)化，此前已有不少基金針對(duì)權(quán)益分配方案作出調(diào)整，適用于按照每個(gè)季度進(jìn)行評(píng)估的機(jī)制，但隨著月度評(píng)估機(jī)制不斷推開(kāi)，未來(lái)有望更多紅利類ETF開(kāi)展更高頻分紅。

其實(shí)從各家基金公司修改的方案來(lái)看，對(duì)于實(shí)施分紅的門檻比較低，如凈值收益率對(duì)標(biāo)跟蹤指數(shù)同期收益率只要超過(guò)即滿足分紅條件，即便有一些產(chǎn)品對(duì)超額部分進(jìn)行了約束，但從絕對(duì)值看來(lái)并不算高。

事實(shí)上，ETF基金在跟隨指數(shù)的過(guò)程中，一些流動(dòng)性較好的產(chǎn)品在實(shí)際的交易過(guò)程中，同一時(shí)期的基金凈值收益率往往會(huì)比跟蹤指數(shù)的收益率要高。分析原因，除一些成分股存在打新收益之外，更為關(guān)鍵的是，得益于個(gè)股的分紅收益入賬，基金凈資產(chǎn)也會(huì)相應(yīng)有所增加，故而比單純對(duì)照指數(shù)的收益要強(qiáng)。

而紅利類ETF所配置的成分股天然具有高分紅屬性，因此同期收益率領(lǐng)先指數(shù)也就成了大概率事件。提高分紅頻率也一定程度上提高了投資人參與分紅并且獲得分紅收益的機(jī)會(huì)，因此市場(chǎng)上此類基金的號(hào)召力相對(duì)突出。

有相關(guān)ETF實(shí)施月度分紅

當(dāng)然，目前公募基金當(dāng)中擬實(shí)施月度分紅的基金數(shù)量還十分有限，但也有相關(guān)產(chǎn)品已經(jīng)準(zhǔn)備將分紅方案落地，且是此前擬實(shí)施月度分紅的紅利類ETF。

5月28日，萬(wàn)家中證紅利ETF基金（SZ159581）發(fā)布分紅公告，是該ETF上市以來(lái)的首次按月度分紅。該產(chǎn)品由萬(wàn)家基金擔(dān)任管理人，是在深交所上市、國(guó)內(nèi)首只每月評(píng)估、按月分紅的紅利ETF產(chǎn)品。

如前所述，該基金就是在超額收益設(shè)限的一類型產(chǎn)品，根據(jù)基金合同，基金管理人每月定期對(duì)超額收益率進(jìn)行一次評(píng)估，當(dāng)超額收益率達(dá)到0.01%以上時(shí)可以進(jìn)行收益分配。

目前萬(wàn)家中證紅利ETF達(dá)到分紅條件，計(jì)劃每10份分紅0.03元。本次分紅權(quán)益登記日為2024年5月30日，除息日為5月31日，現(xiàn)金紅利發(fā)放日為6月4日。

近年來(lái)，利率中樞不斷下行，10年國(guó)債到期收益率已降至2.31%。在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和利率下行階段，中證紅利指數(shù)的年度股息率不斷提升，由2019年的4.24%提升至2023年的6.2%。在低利率時(shí)代下，中證紅利憑借其高股息的確定性優(yōu)勢(shì)，投資價(jià)值進(jìn)一步凸顯。

與此同時(shí)，新“國(guó)九條”強(qiáng)化了上市公司現(xiàn)金分紅監(jiān)管，截至4月末，3859家上市公司公布或?qū)嵤?023年現(xiàn)金分紅方案，合計(jì)現(xiàn)金分紅金額達(dá)2.24萬(wàn)億元，創(chuàng)歷史新高。

隨著上市公司監(jiān)管趨嚴(yán)、分紅要求持續(xù)提高，紅利股有望繼續(xù)占優(yōu)，高頻次分紅ETF產(chǎn)品具備長(zhǎng)期分紅、穩(wěn)定分紅的基礎(chǔ)。

深交所亦表示，推動(dòng)上市高頻次分紅ETF產(chǎn)品是深交所落實(shí)基金市場(chǎng)人民性的重要舉措，通過(guò)高頻次分紅努力為投資者提供高頻次的現(xiàn)金流回報(bào)，提升落袋為安的投資體驗(yàn)，切實(shí)把投資者的獲得感放在產(chǎn)品開(kāi)發(fā)更加突出位置。