每經(jīng)AI快訊，中國(guó)銀河05月20日發(fā)布研報(bào)稱：給予機(jī)械設(shè)備行業(yè)推薦（維持）評(píng)級(jí)。

市場(chǎng)行情回顧：上周機(jī)械設(shè)備指數(shù)下降1.18%，滬深300指數(shù)上漲0.32%，創(chuàng)業(yè)板指下降0.70%。機(jī)械設(shè)備在全部28個(gè)行業(yè)中漲跌幅排名第22位。剔除負(fù)值后，機(jī)械行業(yè)估值水平（整體法）31.1倍。上周機(jī)械行業(yè)漲幅前三的板塊分別是光伏設(shè)備、軌道交通設(shè)備、3C及面板設(shè)備；年初至今漲幅前三的細(xì)分板塊分別是工程機(jī)械、注塑機(jī)、軌道交通設(shè)備。

周關(guān)注：宇樹發(fā)布第二款通用人形機(jī)器人G1，工程機(jī)械有望受益地產(chǎn)政策放松。

5月13日，宇樹發(fā)布第二款通用人形機(jī)器人UnitreeG1，售價(jià)僅9.9萬(wàn)元。其身高約127cm，體重約35kg，小跑速度大于2m/s，擁有23-43個(gè)關(guān)節(jié)電機(jī)，最大關(guān)節(jié)扭矩達(dá)到120N·m，可進(jìn)行高難度的動(dòng)態(tài)動(dòng)作。G1還可選配Dex3-1力控靈巧手，通過(guò)力位混合控制模擬人手的精準(zhǔn)操作能力，對(duì)各種物體進(jìn)行精確控制。同時(shí)，宇樹還發(fā)布了機(jī)器人世界模型UnifoLM。我們認(rèn)為，人形機(jī)器人是AGI具身智能的理想載體，24年有望成為量產(chǎn)元年。投資思路分為三個(gè)層面，一是特斯拉機(jī)器人供應(yīng)鏈，二是中國(guó)人形機(jī)器人本體企業(yè)，三是有望進(jìn)入人形機(jī)器人賽道的其他零部件供應(yīng)商。核心標(biāo)的推薦國(guó)產(chǎn)機(jī)器人本體廠商博實(shí)股份，以及特斯拉tier1供應(yīng)商三花智控（家電覆蓋）、拓普集團(tuán)（汽車覆蓋）、鳴志電器。建議關(guān)注其他人形機(jī)器人供應(yīng)鏈潛在標(biāo)的包括諧波減速器-綠的諧波、雙環(huán)傳動(dòng)，行星減速器-中大力德，行星滾柱絲杠-恒立液壓、貝斯特、五洲新春，無(wú)框力矩電機(jī)-禾川科技、步科股份，空心杯電機(jī)-鳴志電器、偉創(chuàng)電氣、鼎智科技，力傳感器-柯力傳感等。

5月17日，央行集中發(fā)布降低首付比例及房貸利率等房地產(chǎn)支持政策，包括1）自2024年5月18日起，下調(diào)個(gè)人住房公積金貸款利率0.25個(gè)百分點(diǎn)；2）首套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款最低首付款比例調(diào)整為不低于15%，二套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款最低首付款比例調(diào)整為不低于25%；3）取消全國(guó)層面首套住房和二套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率政策下限。央行政策從供需兩側(cè)發(fā)力穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)，有助于推進(jìn)房地產(chǎn)去庫(kù)，在一定程度上提振上下游產(chǎn)業(yè)鏈。2024年3月至4月，國(guó)內(nèi)挖機(jī)銷量同比增速持續(xù)為正，從周期波動(dòng)角度，挖掘機(jī)市場(chǎng)自2022年以來(lái)進(jìn)入下行周期，我們預(yù)計(jì)目前仍處于磨底期，2024年降幅有望收窄，2025年逐步啟動(dòng)新一輪上漲周期。

投資建議：建議2024年重點(diǎn)關(guān)注AI驅(qū)動(dòng)下人形機(jī)器人、大規(guī)模設(shè)備更新下的設(shè)備投資機(jī)會(huì)以及專用設(shè)備領(lǐng)域新技術(shù)帶動(dòng)的設(shè)備投資機(jī)遇。1）人形機(jī)器人：24年有望進(jìn)入商業(yè)化落地關(guān)鍵時(shí)期，政策支持中國(guó)人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)化未來(lái)可期；2）大規(guī)模設(shè)備更新：央國(guó)企先行鐵路設(shè)備受益，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)進(jìn)入工業(yè)補(bǔ)庫(kù)階段順周期通用設(shè)備彈性可期；3）專用設(shè)備：新技術(shù)驅(qū)動(dòng)新一輪設(shè)備投資，關(guān)注3CMR、光伏BC及鈣鈦礦、鋰電復(fù)合銅箔等。

風(fēng)險(xiǎn)提示：政策推進(jìn)程度不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；制造業(yè)投資增速不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)。

每經(jīng)頭條（nbdtoutiao）——最高可降2050元，iPhone 15系列又降價(jià)！華為王者歸來(lái)，蘋果慌了？專家：下跌趨勢(shì)暫難緩解

(記者 王曉波)

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