近期，北向資金加速回流A股，食品飲料行業(yè)接連受到外資青睞，由于內(nèi)外環(huán)境的邊際改善，食品飲料ETF（515170）從4月22日起開啟連續(xù)性反彈，截至5月7日，已經(jīng)反彈近9%。5月8日，滬指低開，大盤大漲后進入調(diào)整期，食品飲料ETF（515170）隨大盤調(diào)整，盤中跌超1%，此前，指數(shù)已經(jīng)觸及年線。結(jié)合近期的消息面和資金面來看，本輪調(diào)整或為布局期。

消息面上，5月7日早盤，五糧液和瀘州老窖傳來重磅消息：摩根士丹利將瀘州老窖目標價從194元上調(diào)至206元，將五糧液目標價從180元上調(diào)至182元。

資金面上，Wind統(tǒng)計顯示，盡管北向資金5月7日凈賣出21.4億元，但貴州茅臺依然逆勢獲凈買入10.79億元。

開源證券認為，2024年，食品飲料行業(yè)主線仍是消費復(fù)蘇。而復(fù)蘇的節(jié)奏及力度，與宏觀經(jīng)濟較為相關(guān)。按照復(fù)蘇路徑推演，2024年更多期望經(jīng)濟活躍度提升帶來商務(wù)消費提振，以及消費力提升帶來消費升級表現(xiàn)。從估值角度來看，經(jīng)過前期回調(diào)，食品飲料已步入合理布局區(qū)間，部分企業(yè)估值已處于近年底部位置。2024年行業(yè)仍需回歸至業(yè)績增長主線，建議把握確定性原則。